El repunte de alto nivel de los precios del estaño se estancó, con el centro retrocediendo; un ADP débil y una demanda lenta limitaron el margen al alza [Revisión de mediodía del estaño de SMM]

6 de agosto de 2026 Revisión del estaño al mediodía

El centro de futuros se suavizó hoy. El contrato de estaño más negociado de la SHFE (sn2609) abrió a 433.510 yuan/tm, se disparó a 439.750 yuan/tm antes de ceder ganancias, y cerró la mañana a 431.990 yuan/tm, un 0,26% más que la liquidación anterior. El interés abierto disminuyó en 1.438 lotes a 60.982 lotes. En la LME, el estaño bajó, con el contrato de estaño a tres meses de la LME extendiendo su caída para negociarse a 56.100 $/tm, un 1,58% menos.

Frente macro:

(1) Los datos de empleo ADP de EE. UU. de julio mostraron un aumento de solo 44.000, significativamente por debajo de los 70.000 esperados por el mercado y de los 95.000 revisados a la baja de junio, marcando el menor aumento desde enero de este año. Esto reflejó un enfriamiento del mercado laboral estadounidense y generó preocupaciones a corto plazo sobre el impulso macroeconómico.

(2) El Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán declaró que está cerca de alcanzarse un acuerdo sobre el estrecho de Ormuz con Omán. Se cerrarán dos carriles de navegación existentes en el estrecho, y la nueva ruta pasará parcialmente por aguas territoriales de Irán y también será temporal (se espera que se pueda utilizar de 2 a 4 meses). El ministerio también aclaró que no hay planes de que el Ministro de Relaciones Exteriores ni el Presidente del Parlamento de Irán visiten Pakistán o Catar.

Mercado spot, el comercio en general se mantuvo lento. Como los precios de los futuros en general se mantuvieron elevados, los compradores downstream y los usuarios finales mantuvieron un fuerte sentimiento de espera, con poco apetito por iniciar negociaciones de precios durante el día, y las compras se realizaron principalmente en volúmenes muy pequeños en mínimos menores después de los retrocesos de los futuros. El mercado estuvo dominado por pedidos basados en necesidades, en su mayoría operaciones esporádicas de tonelajes de un solo dígito, y las compras a gran escala permanecieron muy moderadas.

En resumen, los futuros de estaño de la SHFE hoy se dispararon cerca de la marca de 440.000 yuan/tm antes de retroceder bajo resistencia, lo que subraya la resistencia en la región superior. Desde una perspectiva macro, los débiles datos de ADP de EE. UU. atenuaron las expectativas de fortaleza económica. Por el lado de los fundamentos, los altos precios absolutos claramente limitaron el consumo de uso final. Aunque los bajos inventarios internos y la lenta recuperación del suministro de Myanmar e Indonesia todavía brindaban soporte al fondo, la disposición de los fondos a romper al alza se desaceleró en medio de una clara resistencia en niveles altos. En el corto plazo, se espera que el contrato de estaño más negociado de la SHFE se consolide en medio de la pugna entre alcistas y bajistas.