Persiste el patrón de oferta ajustada y el bajo inventario sostiene, el contrato de estaño más negociado en SHFE sigue consolidándose en máximos [Revisión del mediodía del estaño de SMM]

Revisión del mediodía del mercado del estaño, 26 de agosto de 2026

El centro de gravedad de los mercados del estaño en China y en el extranjero subió hoy. El contrato de estaño más negociado de la SHFE abrió a 425.980 yuanes/tm, inicialmente bajó a 422.800 yuanes/tm antes de recuperarse rápidamente hasta un máximo de 428.940 yuanes/tm, luego se movió lateralmente alrededor del nivel de 427.000 yuanes/tm y cerró la sesión matutina a 427.550 yuanes/tm, un 0,35% más que el precio de liquidación anterior. En el frente externo, el estaño a tres meses de Londres se consolidó, operando provisionalmente a 55.890 dólares/tm, un 0,19% más.

En el frente macroeconómico:

(1) Arreglos temporales de navegación en el estrecho de Ormuz en Oriente Medio: Según informes de la parte iraní, el viceministro de Asuntos Exteriores de Irán, Gharibabadi, declaró que, bajo el entendimiento recientemente alcanzado entre Irán y Omán, la ruta de entrada al Golfo Pérsico pasará por aguas iraníes, mientras que la ruta de salida pasará por aguas omaníes e iraníes. El estrecho solo permitirá buques comerciales y prohibirá cualquier buque de guerra. Este arreglo es una medida temporal y no significa la apertura inmediata total del estrecho. Los dos países negociarán una nueva ruta permanente en un plazo de 30 a 60 días.

(2) El banco central de China realizó una inyección de liquidez a gran escala: El Banco Popular de China anunció que realizará operaciones de repo inverso a un día desde el 27 de agosto hasta el 1 de septiembre, con montos diarios de operación que no excedan los 600 mil millones de yuanes; al mismo tiempo, realizó una operación de facilidad de préstamo a medio plazo (MLF) a un año por 500 mil millones de yuanes el 25 de agosto, manteniendo así una amplia liquidez en el sistema bancario.

En el mercado al contado, la jornada fue relativamente mediocre hoy. Los pedidos de usuarios finales no han mostrado señales claras de recuperación, y la demanda downstream en general se mantuvo en un nivel relativamente débil. Los precios de futuros continuaron consolidándose en un estancamiento por encima del nivel de 420.000 yuanes/tm, con el mercado realizando transacciones principalmente a través de órdenes de compra colocadas a niveles más bajos. Según comentarios del mercado, dado que la mayoría de las empresas downstream ya habían completado una pequeña ronda de reaprovisionamiento esencial ayer, el número de consultas y órdenes de compra en el mercado esta mañana disminuyó en comparación con ayer, y la escala general de volúmenes de transacciones reales fue limitada.

En resumen, el suelo de los precios del estaño sigue respaldado por los fundamentos. En cuanto a la oferta, los datos aduaneros mostraron que las importaciones chinas de mineral de estaño desde Myanmar en julio estuvieron por debajo de lo esperado, junto con la reciente interrupción del ritmo de producción local en Indonesia debido a las políticas contra la minería ilegal, perpetuando la situación de escasez de materias primas. En el lado de los inventarios, el inventario visible global se mantiene en niveles relativamente bajos, lo que brinda una fuerte confianza contra la baja para el sentimiento del mercado. Aunque el mercado al contado está limitado por la demanda de temporada baja y los precios absolutos elevados, lo que dificulta que los usuarios downstream mantengan compras a gran escala, bajo la influencia de la oferta ajustada y el bajo inventario, se espera que el contrato de estaño más negociado en la SHFE mantenga su consolidación actual en un rango en el corto plazo.