Publicado: 3 ago 2026, 17:30 BST
El escenario alto de RBC mantiene el oro cerca de los $5.300 hasta 2027, ya que las compras de los bancos centrales y la mayor demanda de inversión asiática amortiguan el lingote a la baja.
El retrocedió hacia los $4.037 el lunes tras terminar la semana pasada cerca de los $4.072, pero los analistas de RBC Capital Markets aún ven una vía hacia los $5.300 en su escenario alcista.
La última previsión del banco sitúa al oro en una media de $5.132 en el tercer trimestre, subiendo a $5.203 en el cuarto.
Su caso alto para 2027 promedia $5.296, con previsiones trimestrales entre $5.249 y $5.321.
El escenario central de RBC es más moderado, previendo $4.558 este trimestre, $4.370 en el cuarto y un promedio de $4.225 en 2027.
El caso alcista se basa en parte en que la demanda aguanta mejor de lo que sugieren los datos globales.
“En un periodo que ha visto un rango de casi 1.500 $/oz para los precios del oro, el segundo trimestre cerró con dinámicas notables”, señaló RBC.
Los bancos centrales compraron 289 toneladas durante el segundo trimestre tras un inicio de año más lento, superando tanto la demanda de joyería como las compras de lingotes y monedas.
RBC dijo que el sector oficial siguió siendo una “corriente positiva constante”, añadiendo que Polonia, Uzbekistán, China y Kazajistán fueron los mayores compradores declarados este año.
El oro se negoció entre aproximadamente $3.963 y $4.202 durante el último mes antes de regresar hacia los $4.070.
La demanda de los inversores en Asia es otro soporte importante.
RBC destacó “cambios subyacentes en Asia hacia productos de inversión, en detrimento de productos de consumo como la joyería”, argumentando que el movimiento “sigue resultando positivo para la demanda total”.
El banco añadió que los mercados asiáticos siguen dominando la demanda mundial de lingotes y monedas.
Perspectivas del oro: las compras oficiales amortiguan las caídas
La demanda de fondos cotizados se debilitó durante el segundo trimestre, pero RBC señaló que “el tercer trimestre ha comenzado con entradas y los flujos acumulados en el año son positivos”.
Eso ayuda a explicar por qué el escenario alto del banco se mantiene muy por encima de los precios actuales a pesar del año difícil del oro. El XAU/USD ha bajado alrededor de un 5,7 % en 2026 y sigue cotizando por debajo de sus medias móviles de 20 y 50 días.
El precio del oro sigue a la baja en lo que va del año tras caer bruscamente desde el pico de enero por encima de los 5.500 dólares.
El escenario más pesimista de RBC aún advierte de un considerable riesgo a la baja, con un oro promedio de 3.729 dólares en el tercer trimestre y de 3.661 dólares en 2027.
No obstante, su escenario optimista mantiene firmemente viva la posibilidad de un oro a 5.300 dólares si las compras de los bancos centrales se mantienen sólidas y la demanda de inversión continúa desplazándose hacia los lingotes.
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