4 de agosto de 2026 – Revisión del estaño al mediodía
Hoy, tanto el mercado chino como los mercados internacionales del estaño se movieron al alza en un contexto de consolidación, con el centro de precios continuando su avance al alza. El contrato de estaño más negociado de la SHFE (SN2609) abrió en 424.700 yuan/tonelada, alcanzó un máximo intradía de 430.920 yuan/tonelada, luego se consolidó en niveles altos y cerró la sesión matutina en 429.620 yuan/tonelada, un alza del 0,81% respecto al precio de liquidación de la jornada anterior. La atención del capital continuó aumentando durante la sesión, y el interés abierto subió en 3.716 lotes con respecto a la mañana de ayer, hasta un total de 60.656 lotes. En la LME, los precios siguieron una tendencia similar y se mostraron más firmes, con el estaño a tres meses cotizándose actualmente a 55.790 USD/tonelada, un alza del 0,77%.
En el ámbito macroeconómico:
(1) Estados Unidos e Irán mantuvieron desacuerdos sobre el estado de las negociaciones. Trump insistió en que las conversaciones entre EE.UU. e Irán avanzaban, divididas en dos fases: la reapertura del estrecho de Ormuz y la desnuclearización, y afirmó que el estrecho se reabriría como muy tarde el 4 de agosto. No obstante, funcionarios iraníes negaron negociaciones directas con EE.UU., afirmando que solo impulsaban conversaciones con Omán, y la incertidumbre geopolítica persistió.
(2) El miembro de la Fed, Williams, se mostró optimista sobre una relajación gradual de las presiones inflacionarias, al tiempo que subrayó que la Fed actuaría con prontitud si la inflación se desviara de las expectativas. El índice del dólar estadounidense continuó debilitándose hacia la marca de 100 y, junto con las expectativas de liquidez exterior, proporcionó un respaldo externo al sector de metales no ferrosos y al repunte de los precios del estaño.
En el mercado al contado, la actividad se mantuvo floja hoy. A medida que los precios de futuros volvieron a subir y se consolidaron en niveles altos, las empresas transformadoras se vieron dominadas por un fuerte sentimiento de cautela, y la adquisición real prácticamente se paralizó. Los usuarios finales y compradores en general se mantuvieron cautelosos ante el temor a los altos precios, optando por esperar al margen un retroceso, y el mercado careció en general de transacciones significativas de gran volumen en el contado.
En conjunto, el mercado del estaño se encuentra actualmente en un tira y afloja donde los factores macroeconómicos y de liquidez están elevando el centro de precios, mientras que la demanda física limita el potencial alcista. Por un lado, el bajo nivel de inventarios sociales en China y la lentitud de la recuperación de la oferta en Myanmar e Indonesia han apuntalado la confianza del mercado en los fundamentales. Al mismo tiempo, el continuo aumento del interés abierto y la debilidad del índice del dólar estadounidense hacen que la liquidez impulse de manera constante el centro de precios al alza. Por otro lado, como metal industrial, el escaso comercio al contado está limitando en cierta medida el potencial alcista. A corto plazo, se espera que el contrato de estaño más negociado de la SHFE opere en un patrón de «tanteando al alza pero consolidándose en máximos», con posibles retrocesos y fluctuaciones intermitentes durante la sesión. En adelante, se debe prestar mucha atención al ritmo real de la recuperación de la oferta en el mercado.
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