El sentimiento del mercado se vio impulsado por factores macroeconómicos y noticias, y el centro del contrato de estaño más negociado de la SHFE subió antes de consolidarse en máximos [SMM Tin Midday Review]

31 de julio de 2026 Comentario del mediodía sobre el estaño

Los mercados del estaño nacional e internacional abrieron mayoritariamente al alza y continuaron subiendo, desplazando el centro al alza. El contrato de estaño más negociado de la SHFE (sn2609) abrió en 419.000 yuan/tm, alcanzó un máximo intradía de 429.770 yuan/tm, y luego se movió lateralmente en máximos, cerrando la sesión matutina en 425.700 yuan/tm. Esto representó un aumento del 1,89% respecto al precio de liquidación del día hábil anterior. El interés abierto aumentó en 12.038 lotes respecto al día anterior, hasta 57.510 lotes. En el LME, el comportamiento fue relativamente moderado. El contrato de estaño a tres meses se cotizaba provisionalmente a 55.020 $/tm, con un ligero descenso del 0,34%.

Entorno macroeconómico:

(1) El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos de junio cayó un 0,1% intermensual (la primera disminución en seis años) y bajó al 3,7% interanual; el PCE subyacente subió un 0,1% intermensual, por debajo de las expectativas. Funcionarios de la Casa Blanca afirmaron que la inflación persistentemente en enfriamiento ha dejado margen para que la Reserva Federal flexibilice su política. Sin embargo, persistían las divisiones de línea dura dentro de la Fed, y el mercado mantuvo cierta cautela sobre la senda de futuras subidas de tipos.

(2) El IPC de Alemania en julio subió al 2,8% y la inflación de España alcanzó el 3,8%. El alza de los precios de la energía impulsó la inflación general en Europa, y el mercado elevó las expectativas de una subida de tipos por parte del BCE en septiembre.

En cuanto al mercado al contado, esta mañana, mientras los precios de los futuros seguían escalando y superaban el máximo de 425.000 yuan/tm, los proveedores cotizaron activamente siguiendo al mercado. Sin embargo, el continuo ascenso del centro de futuros hizo que las empresas transformadoras y de uso final se mostraran cada vez más reticentes, frenando significativamente su disposición a comprar. Durante la jornada solo se adquirió una cantidad mínima de lingotes de estaño para cubrir la demanda rígida; la mayoría de los compradores optó por esperar a ver una corrección de precios, y el volumen real de negociación en el mercado fue limitado.

En conjunto, la fortaleza del mercado del estaño en la jornada se debió a múltiples factores alcistas: informes de medios oficiales impulsaron la confianza del mercado, las perturbaciones por noticias sobre el lado de la oferta de mineral nacional avivaron la preocupación por la escasez de suministro, y el retroceso del índice del dólar estadounidense abrió aún más el canal para posibles subidas de precios. El interés abierto del contrato de estaño más negociado de la SHFE aumentó desde la mañana de ayer hasta superar los 57.000 lotes, lo que refleja una fuerte atención del capital y la disposición de los alcistas a defender, con un margen relativamente limitado para un descenso de precios a corto plazo. Aunque los precios elevados siguen pesando sobre el consumo, con el respaldo del capital y la resonancia del sentimiento, se espera que el contrato de estaño más negociado de la SHFE continúe consolidándose en máximos en el corto plazo, posiblemente con un ligero ascenso del centro.