29 de julio de 2026 Revisión del mediodía del estaño
Hoy, los mercados del estaño dentro y fuera de China en general cayeron en la apertura antes de rebotar rápidamente y luego consolidarse. El contrato de estaño más negociado de la SHFE abrió a 412.400 yuanes/tm, se movió lateralmente principalmente en torno a 416.000–417.000 yuanes/tm esta mañana, y cerró la sesión matutina a 416.800 yuanes/tm, un 0,44 % por encima del precio de liquidación del día de negociación anterior. En la LME, el estaño a tres meses se cotizó por última vez a 54.005 $/tm, un 1,12 % más.
En el frente macroeconómico:
(1) Los datos de la Oficina Nacional de Estadística (NBS) mostraron que las empresas industriales por encima del tamaño designado obtuvieron beneficios totales de 3.947,99 mil millones de yuanes en enero–junio de 2026, un 18,7 % más interanual, con una aceleración de la tasa de crecimiento de 3,2 puntos porcentuales respecto al primer trimestre. Solo en junio, los beneficios aumentaron un 15,1 % interanual, lo que refleja que los resultados de las empresas industriales están en una senda de recuperación constante y proporcionan un trasfondo macroeconómico ligeramente favorable para las materias primas industriales de China.
(2) El 24 de julio, hora local, Trump declaró públicamente que Estados Unidos tiene suficiente paciencia para impulsar las negociaciones diplomáticas entre EE. UU. e Irán, y que se están llevando a cabo consultas en profundidad con esfuerzos de mediación. También trazó una clara línea roja: si no se alcanza un consenso, EE. UU. reanudará e intensificará inmediatamente los ataques militares, con fuerzas y municiones preparadas. La actual ronda de conversaciones se centra en las normas de navegación en el estrecho de Ormuz y la reanudación de un memorando. Estados Unidos aún mantiene un bloqueo naval sobre Irán, lo que mantiene las incertidumbres geopolíticas.
(3) Dada la inminente decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU., los fondos del mercado han adoptado en general una postura de espera. El sentimiento macroeconómico internacional permanece en un punto muerto, con fuerzas alcistas y bajistas enfrentándose entre sí.
En el mercado al contado, la actividad comercial se mantuvo débil esta mañana, con la mayoría de las operaciones consistiendo en compras puntuales a pequeña escala. Con los futuros consolidándose y los precios manteniéndose altos, las empresas transformadoras mostraron un fuerte sentimiento de espera y una limitada disposición a fijar precios activamente. En comparación con la escasa actividad de esta mañana, durante la sesión nocturna de anoche se observaron más ofertas a precios bajos cuando los futuros cayeron, con pedidos concentrados en el rango de 406.000–408.000 yuanes/tm. Esto indica que los compradores transformadores aún tienen disposición de compra puntual en los retrocesos, pero es difícil concretar transacciones de gran volumen a los altos niveles actuales.
En general, el mercado del estaño se encuentra ahora en una fase lateral marcada por «fundamentos estables, sentimiento macro y externo en punto muerto». En la dimensión macro, la cautela antes de la decisión de la Fed deja al sentimiento externo sin una dirección clara. En cuanto a los fundamentos industriales, la lenta reanudación de la producción en Myanmar y los bajos inventarios internos siguen proporcionando soporte en la base para los futuros, mientras que la actitud expectante de los compradores a precios altos y las escasas compras justo a tiempo en las caídas han creado una resistencia sustancial al alza. Antes de que un nuevo catalizador fuerte rompa el estancamiento, se espera que el contrato de estaño más negociado de la SHFE mantenga el patrón de oferta y demanda de «soporte de inventarios abajo, flujo de negocios escaso limitando al alza» y consolide dentro del rango de 410.000–420.000 yuanes por tonelada métrica.
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