El contrato de estaño más negociado del SHFE cerró a 418.780 yuanes/t, con un alza del 0,28%. En la sesión nocturna, el estaño del LME subió un 1,11% hasta los 54.341 dólares/t. Durante el fin de semana, la relajación de las tensiones entre EE. UU. e Irán impulsó un fuerte retroceso de los precios del petróleo y redujo las preocupaciones inflacionarias, lo que mejoró el apetito por el riesgo en el sector de metales no ferrosos y permitió que los precios del estaño abrieran al alza.
Sector tecnológico: los motores duales de inteligencia artificial y la cadena de memoria impulsan las expectativas de demanda de soldadura de estaño
• ChangXin Technology se disparó un 465,82% en su debut en el mercado STAR ayer, con una capitalización bursátil que alcanzó los 3,28 billones de yuanes, situándose en la cima del mercado de acciones A. El subsector de equipos y materiales semiconductores subió en todos los frentes; Zhichun Technology alcanzó el límite diario y NAURA Technology recibió compras netas de 298 millones de yuanes por parte de fondos importantes.
• Samsung Electronics y SK Hynix están a punto de alcanzar una cooperación de suministro de chips de memoria a largo plazo por un valor de hasta 950 mil millones de dólares con gigantes tecnológicos estadounidenses como Nvidia, extendiendo el auge de inversión en capacidad de cómputo de IA.
• SEMI elevó su previsión de crecimiento de las ventas globales de equipos semiconductores para 2026 al 23,2%. Los plazos de entrega de los cinco mayores fabricantes mundiales de equipos se ampliaron entre un 50% y un 100%, fortaleciendo la lógica de sustitución nacional.
Fundamentos: la oferta ajustada de mineral y los bajos inventarios crean un soporte de base
• Lenta reanudación de la producción en el estado Wa de Myanmar: afectada por la temporada de lluvias en curso y la acumulación de agua en las áreas mineras, la producción de mineral de estaño en junio fue de solo 6.392 toneladas en contenido físico. Se espera que las importaciones nacionales de mineral de estaño en julio se mantengan prácticamente sin cambios respecto al mes anterior, y la plena reanudación de la producción se ha pospuesto hasta 2027.
• Inventarios en mínimos históricos: al 25 de julio, el inventario de estaño del LME era de unas 7.231 toneladas, y el del SHFE, de 5.456 toneladas.
Advertencia de riesgos
Esta semana está repleta de eventos macroeconómicos: la reunión del FOMC de la Fed de julio (28 y 29 de julio), la reunión del Politburó de China y la publicación concentrada de resultados de gigantes tecnológicos extranjeros, lo que anticipa volatilidad. En la sesión anterior, el índice Philadelphia de Semiconductores cayó un 2,38%, con una caída acumulada en dos días del 6,6%. Nvidia y Micron fueron objeto de nuevas posiciones cortas por parte de Michael Burry, el inversor conocido por "La gran apuesta". La fuerte corrección de las acciones de semiconductores estadounidenses podría contagiar a los sectores de memoria y semiconductores de las acciones A chinas, y los precios del estaño podrían fluctuar en ambas direcciones en el corto plazo, en consonancia con el sentimiento de las acciones tecnológicas.
[Declaración de fuentes: Todos los datos que no sean información pública han sido procesados por SMM a partir de información pública, comunicación con el mercado y modelos de bases de datos internas de SMM, únicamente con fines de referencia y no constituyen asesoramiento para la toma de decisiones. La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo en decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con prudencia y no sustituir esto por su propio juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no es responsabilidad de SMM]
![La situación en Oriente Medio se alivia por etapas, el centro del estaño de la SHFE sube y se consolida en máximos [Revisión del mediodía del estaño de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/Ftgzr20251217171751.jpg)
