[SMM Analysis] El comercio de láminas de acero galvanizado de China se mantiene firme en el primer semestre de 2026, pero la recuperación del segundo semestre enfrenta vientos en contra externos.

Noticias SMM del 24 de julio:

Según los últimos datos aduaneros, China exportó un total de 6,7066 millones de toneladas métricas de lámina de acero galvanizado durante enero-junio de 2026, con un descenso del 3,13% interanual, mientras que las importaciones totalizaron 327.500 toneladas métricas, una caída del 14,78% interanual. En general, aunque las exportaciones se redujeron en comparación con el mismo período del año anterior, la disminución fue relativamente limitada, lo que demuestra la resiliencia de las exportaciones de lámina de acero galvanizado de China. Los mercados de exportación tradicionales se vieron presionados por una desaceleración temporal de la demanda en Oriente Medio tras el conflicto entre Estados Unidos e Irán y la continua escalada de las fricciones comerciales mundiales. Mientras tanto, el sólido crecimiento de la demanda en el Sudeste Asiático aumentó aún más la participación de la región en las exportaciones de China, convirtiéndola en un factor clave que respaldó el desempeño general de las exportaciones.

1. Balance del comercio de lámina de acero galvanizado de China en el primer semestre de 2026

(1) Exportaciones: El aumento de la demanda del Sudeste Asiático compensó la debilidad en otros mercados

En el primer semestre de 2026, Filipinas, Tailandia y Corea del Sur fueron los tres principales destinos de exportación de China para la lámina de acero galvanizado, representando aproximadamente el 31% del total de las exportaciones. El Sudeste Asiático siguió siendo el mayor mercado de exportación de China.

Los datos aduaneros muestran que las exportaciones al Sudeste Asiático representaron el 36,9% del total de las exportaciones de lámina de acero galvanizado de China en el primer semestre de 2026, frente al 32,7% del mismo período del año anterior, lo que supuso un aumento de 4,2 puntos porcentuales. La región fue la principal contribuyente al desempeño de las exportaciones durante el primer semestre del año.

Desde la perspectiva de las tendencias de exportación, el conflicto entre Estados Unidos e Irán que estalló a finales de febrero debilitó temporalmente la demanda downstream en Oriente Medio, lo que provocó retrasos o cancelaciones de algunos pedidos y una disminución de las exportaciones chinas de lámina de acero galvanizado a la región. Al mismo tiempo, las investigaciones antidumping iniciadas por varios países y regiones de ultramar contra los productos siderúrgicos chinos también generaron obstáculos para las exportaciones.

No obstante, la continua inversión en manufactura, el constante desarrollo de infraestructura y la resiliente demanda regional en el Sudeste Asiático ayudaron a compensar parte de la debilidad en otros mercados, lo que permitió que las exportaciones totales de chapa de acero galvanizado de China registraran solo un modesto descenso interanual durante el primer semestre del año.

(2) Importaciones: Los volúmenes de importación se mantuvieron débiles y continuaron disminuyendo

Las importaciones de chapa de acero galvanizado de China se mantuvieron moderadas durante todo el primer semestre de 2026.

Corea del Sur, Japón y Taiwán (China) continuaron siendo los tres principales proveedores del país. Entre ellos, Corea del Sur exportó 126.000 tm a China, lo que representó el 38 % de las importaciones totales y ocupó el primer lugar. Japón suministró 93.000 tm, lo que supuso el 28 %, mientras que Taiwán (China) exportó 77.000 tm, lo que representó el 23 %.

En conjunto, estos tres proveedores representaron casi el 90 % de las importaciones totales de chapa de acero galvanizado de China, lo que indica que las fuentes de importación permanecieron altamente concentradas.

2. Perspectivas del mercado de chapa de acero galvanizado de China para el segundo semestre de 2026

De cara al segundo semestre del año, se espera que las exportaciones de chapa de acero galvanizado de China sigan siendo resistentes pero muestren solo una recuperación limitada.

En el lado positivo, se espera que la demanda del Sudeste Asiático se mantenga relativamente resistente, lo que seguirá brindando un sólido apoyo a las exportaciones de China. Además, se mantienen las expectativas del mercado sobre futuros proyectos de reconstrucción y rehabilitación de infraestructura en Oriente Medio. Si estos proyectos comienzan según lo previsto, podrían ayudar a restaurar parte de la demanda de chapa de acero galvanizado de la región y proporcionar un apoyo adicional a los pedidos de exportación en el segundo semestre.

Sin embargo, las incertidumbres en torno al entorno comercial internacional siguen siendo significativas. En los últimos años, las investigaciones de medidas de defensa comercial dirigidas a los productos siderúrgicos chinos han seguido aumentando, y las medidas antidumping y compensatorias plantean desafíos persistentes a las exportaciones de chapa de acero galvanizado de China. Por consiguiente, se espera que el margen para una mejora sustancial de los pedidos de exportación siga siendo limitado.

En general, respaldadas por la resiliente demanda del sudeste asiático y una posible recuperación en Oriente Medio, se espera que las exportaciones de láminas de acero galvanizado de China mantengan cierto grado de resiliencia en la segunda mitad de 2026. No obstante, las fricciones comerciales en curso y la incertidumbre en torno a la demanda global probablemente limiten el ritmo de recuperación, y se prevé que las exportaciones totales del año se mantengan en general estables, aunque ligeramente más débiles en su conjunto.

(La información anterior se basa en la recopilación de datos del mercado y en la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo de referencia. Este artículo no constituye un asesoramiento directo para la investigación de inversiones ni para la toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no deben sustituir su juicio independiente por esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.)