Los precios del oro bajan porque el alza del petróleo, los rendimientos de los bonos y las expectativas de la Reserva Federal contrarrestan la demanda de refugio seguro.

21 de julio de 2026

Los precios del oro y la plata bajaron ligeramente al inicio de la semana, mientras los inversores sopesaban las renovadas tensiones geopolíticas frente a las crecientes preocupaciones por la inflación. El aumento de los precios del petróleo, el fortalecimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y un dólar más firme presionaron a los metales preciosos, incluso cuando los riesgos en torno al estrecho de Ormuz seguían respaldando la demanda de activos de refugio seguro.

El oro enfrenta vientos en contra pese a la incertidumbre geopolítica

El oro al contado cotizaba en torno a los 4.008 dólares por onza, cediendo ligeramente respecto a la sesión anterior. La plata se mostró algo más resistente, pero tampoco pudo escapar de la debilidad general del mercado.

El entorno actual del mercado refleja dos fuerzas opuestas. Por un lado, las persistentes tensiones en Oriente Medio y la preocupación por el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz siguen apuntalando la demanda de refugio seguro. Por otro, el aumento de los precios del petróleo alimenta las expectativas de inflación, reforzando la idea de que la Reserva Federal de Estados Unidos podría mantener las tasas de interés elevadas durante más tiempo.

Los mercados petroleros se mantuvieron respaldados por el temor a posibles interrupciones en los envíos de energía por el estrecho de Ormuz. El crudo Brent cotizaba por encima de los 73 dólares por barril, mientras que el WTI oscilaba cerca de los 70 dólares por barril. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subieron hasta alrededor del 4,5%, acompañados de una mayor fortaleza del dólar, una combinación que tradicionalmente pesa sobre los activos sin rendimiento, como el oro.

El oro se mantiene en consolidación técnica

Desde una perspectiva técnica, el oro sigue cotizando dentro de un patrón de consolidación. La resistencia inicial se sitúa entre los 4.200 y los 4.260 dólares por onza. Un movimiento sostenido por encima de esta zona podría abrir el camino hacia los 4.350 dólares, seguido por los 4.500 dólares. A la baja, el soporte inicial se encuentra cerca de los 4.091 dólares, con niveles de soporte adicionales en torno a los 4.000 y los 3.959 dólares.

La plata también se está consolidando. Una ruptura decisiva por encima del rango de 61,33 a 62,81 dólares mejoraría las perspectivas técnicas y podría allanar el camino hacia los 64-65 dólares. Actualmente, los niveles de soporte clave se identifican en 60,69, 59 y 58 dólares.

Por ahora, el precio del oro sigue atrapado entre fuerzas contrapuestas del mercado. La incertidumbre geopolítica continúa generando demanda de refugio seguro, mientras que el aumento de los precios de la energía, la subida de los rendimientos de los bonos y las expectativas de una política monetaria restrictiva prolongada siguen limitando el potencial alcista de los metales preciosos.

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