Publicado:
19 de junio de 2026 - 5:54 a. m.
(Kitco News) – Los precios del oro experimentaron otra semana volátil, ya que la temprana demanda de refugio seguro por la incertidumbre en Oriente Medio dio paso a fuertes ventas después de que la Reserva Federal mantuviera estables los tipos, pero señalara que una subida de tipos en 2026 seguía sobre la mesa.
comenzó la semana cotizando a 4.210,52 $ por onza la noche del domingo, y subió rápidamente mientras los operadores continuaban valorando el riesgo geopolítico en torno al conflicto entre EE. UU. e Irán y el estrecho de Ormuz. El repunte continuó durante las sesiones del lunes y martes, con el oro manteniéndose por encima de 4.300 $ mientras los mercados esperaban la decisión de la Fed y seguían las señales de avances hacia una desescalada regional.
El oro registró su movimiento más fuerte el miércoles, cuando los precios al contado marcaron su máximo semanal en 4.381,83 $ por onza justo minutos antes del anuncio de tipos, pero el avance se revirtió rápidamente después de que la Fed mantuviera los tipos sin cambios entre el 3,50 % y el 3,75 %, al tiempo que señalaba la posibilidad de otra subida antes de fin de año. El giro restrictivo impulsó al dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, lastrando al oro pese a las persistentes preocupaciones sobre la inflación y Oriente Medio.
Las ventas del metal amarillo se aceleraron el jueves después de que EE. UU. e Irán firmaran un acuerdo preliminar para poner fin a la guerra y reabrir el estrecho de Ormuz, lo que alivió los precios del petróleo y redujo parte del atractivo de refugio seguro del oro. El oro al contado volvió a caer por debajo de 4.250 $ y finalmente marcó su mínimo semanal en 4.201,14 $ por onza el jueves por la tarde, mientras los mercados estadounidenses cerraban antes del festivo del Juneteenth del viernes.
La última encuesta semanal del oro de Kitco News mostró a los bajistas de nuevo al mando en Wall Street tras el sesgo restrictivo de la Fed, mientras que el sentimiento de Main Street rebotó hacia territorio alcista pese a la caída del oro al final de la semana.
“Sin cambios (pero volátil)”, dijo Adrian Day, presidente de Adrian Day Asset Management. “El tono de la reunión de la Reserva Federal y los comentarios del nuevo presidente Kevin Warsh sorprendieron al mercado, que tendrá que asimilar el aparente cambio en los próximos días y semanas. Es poco probable que el propio Warsh intente aclarar sus comentarios –a diferencia de lo que ocurría con el anterior presidente de la Fed–, por lo que tendremos que esperar a la próxima reunión de la Fed para ver qué camino toma. Mientras tanto, una paz en Irán, aunque frágil, junto con las continuas compras de los bancos centrales y de Tether, respaldan el precio en los descensos”.
Darin Newsom, analista sénior de mercado en Barchart.com, prevé que los precios del oro sigan cayendo la próxima semana.
“¿Por qué? Así salió el lanzamiento de moneda esta mañana”, dijo. “La cuestión es que nada en el mercado ha cambiado. Los bancos centrales siguen comprando mientras los inversores continúan vendiendo. La inflación sigue siendo una preocupación, y el FOMC de EE. UU. insinúa una subida de tipos antes de finales de 2026. Aunque esto podría respaldar al dólar estadounidense, debilitando teóricamente materias primas respaldadas por el dólar como el oro, no cambia el hecho de que los bancos centrales prefieren tener oro a largo plazo antes que dólares.”
“Al alza”, dijo Rich Checkan, presidente y director de operaciones de Asset Strategies International. “Sigo creyendo que la corrección fue completamente exagerada. Gran parte de lo que ocurra ahora depende del acuerdo de paz que se firmará en Suiza y de los detalles que se perfilarán en los próximos 60 días. Si seguimos avanzando hacia una paz más duradera, el oro debería beneficiarse… a pesar de lo que haga el presidente Warsh en la Fed.”
“Apuesto por la paz y apuesto por el oro.”
Kevin Grady, presidente de Phoenix Futures and Options, dijo a Kitco News que la primera reunión de Kevin Warsh como jefe de la Fed fue bien, pero está claro que el FOMC está dividido sobre la senda de tipos.
“Lo que realmente se desprende es que parece que hay muchos miembros que están a favor de subidas de tipos”, afirmó. “Creo que esa es la historia.”
En cuanto a la reacción de los metales preciosos, Grady dijo que, aunque la acción del precio pueda parecer dramática, no hay nada detrás en este momento.
“Siempre vuelvo al volumen”, dijo Grady. “Ven que el oro baja $115; bajó $125... el volumen [de los futuros del mes actual] ni siquiera superó los 100.000 en el día. Simplemente anémico, nadie está operando. Vemos la plata bajar casi $5, pero el volumen total de la plata desde anoche a las 6 p. m. es de 31.000 contratos.”
“Simplemente no lo están operando”, añadió. “Los volúmenes son anémicos, el interés abierto es extremadamente bajo. No hay mucho interés en el mercado ahora mismo.”
Grady dijo que el oro encontró un sólido soporte en el nivel de los $4.000 por onza, y podríamos volver allí en breve.
“Se puede ver que el nivel psicológico de los $4.000 será un buen soporte para el oro”, afirmó. “Pero si simplemente nos mantenemos en estos niveles y nadie entra a comprar, creo que veremos una nueva prueba de esos mínimos.”
Grady no dijo nada sobre el nuevo presidente de la Fed, Warsh, quien parece estar irritando a los mercados, y los movimientos bajistas que observa son una respuesta a otros miembros del FOMC.
«Creo que el mercado está reaccionando a los otros gobernadores de la Fed que buscan subir las tasas», dijo. «En cualquier caso, así es como reacciona el mercado del oro. Las acciones no parecen estar reaccionando a nada de eso. Pero creo que lo que Warsh sostiene, y por qué insiste en centrarse en los datos que se publican, es porque si observamos las últimas cifras de inflación, todo proviene de la energía. Mientras hablo, el mercado energético está bajando, y ahora vemos el petróleo a 75 dólares».
«Si logramos que los precios del gas bajen a unos 3 dólares, o incluso por debajo de 3 dólares, creo que el panorama cambia por completo, porque los datos de inflación cambiarán».
De cara al fin de semana festivo, Grady dijo que no querría estar en ningún lado de las operaciones de oro, pero espera que los precios del oro prueben los mínimos recientes cuando los operadores regresen la próxima semana.
«Estaría sin posición, y planeo estar sin posición», dijo. «Siento que no hemos visto los mínimos del oro. Creo que veremos una nueva prueba de esos mínimos en el oro, posiblemente incluso la próxima semana. Ahora mismo miro la pantalla, hay un diferencial de oferta y demanda de cincuenta centavos de dólar, un lote arriba, sin volumen en esa pantalla. La gente no está operando. Si la gente viera esto como una zona de valor, estarían comprando. Y simplemente creo que no hay mucha gente comprando».
«Creo que tenemos que encontrar ese nivel, así que espero una nueva prueba de esos mínimos».
Esta semana, 10 analistas participaron en la Encuesta de Oro de Kitco News, y la opinión mayoritaria de Wall Street se volvió bajista después de que el oro cediera sus ganancias tras la reaparición de las subidas de tasas en el horizonte. Solo un experto, o el 10%, esperaba que ganaran terreno en la semana siguiente, mientras que otros siete —el 70% del total— pronosticaron una caída de precios. Los dos analistas restantes, que representaban el 20%, vieron al metal amarillo moviéndose lateralmente la próxima semana.
Mientras tanto, se emitieron 46 votos en la encuesta en línea de Kitco, y los inversores de Main Street volvieron a su base de referencia alcista a pesar de la debilidad del oro tras la Reserva Federal. 25 operadores minoristas, o el 54%, esperaban que subieran la próxima semana, mientras que otros 16, o el 35%, pronosticaron que el metal amarillo perdería terreno. Los cinco inversores restantes, que representan el 11% del total, esperan ver una consolidación durante la próxima semana.
Los datos económicos de la próxima semana incluirán la lectura final del PIB del primer trimestre y la inflación PCE, junto con un primer vistazo a las compras manufactureras y de servicios de junio.
El calendario de datos comienza el martes por la mañana con la publicación del PMI Flash Global de S&P para junio. Luego, el miércoles, los mercados estarán atentos a las ventas de viviendas nuevas de mayo.
El jueves se publicarán los datos finales del PIB y el PCE del primer trimestre de EE.UU., junto con las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y los pedidos de bienes duraderos de mayo.
La semana concluye el viernes por la mañana con la impresión final del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de junio.
Nicky Shiels, jefa de investigación y estrategia de metales de MKS PAMP, dijo que el nuevo presidente de la Fed no le hizo ningún favor al oro.
“Esta reunión hace que el repunte del oro desde ~4.000 $/oz parezca cada vez más un rebote de gato muerto táctico, no una reversión estructural”, advirtió. “Hasta que se concreten los resultados del grupo de trabajo (~6 semanas) y haya claridad sobre lo que realmente decidan, el comunicado y la conferencia de prensa deben interpretarse como más restrictivos de lo que el mercado había descontado → los repuntes se venderán, no se perseguirán”.
Alex Kuptsikevich, analista de mercado sénior de FxPro, espera que los precios del oro bajen la próxima semana.
“Parece que el repunte provocado por la firma del memorando entre EE.UU. e Irán ha terminado en medio de la postura restrictiva de la Fed, lo que desencadenó una ola de compras de dólares estadounidenses”, dijo. “Desde la perspectiva del análisis técnico, el nivel de soporte clave de larga data, la media móvil de 200 días, se ha convertido en resistencia. Sin embargo, para que esta visión se confirme, el oro necesitaría caer por debajo de los 4.000 $, atravesando la cifra redonda clave y la zona del rebote anterior. Dicho esto, los alcistas aún albergan tenues esperanzas de que este nivel vuelva a atraer compradores”.
“De cualquier manera, no me sorprendería ver una nueva prueba de los 4.000 $ la próxima semana”.
Michael Moor, fundador de Moor Analytics, espera ver precios del oro más bajos en los próximos días.
“A LA BAJA a menos que superemos la formación de marco temporal inferior mencionada más abajo”, dijo. “En un marco temporal superior: advertí el 16/08/18 que la ruptura por encima de 1.183,0 $ advertía de una fortaleza renovada. Hemos visto 4.443,1 $. Esto está EN ESPERA. La operación por debajo de 52.554 proyectó una caída de 740 $ (+) — alcanzamos 1.209,2 $.”"La operación por debajo de 52.036 generó una presión de 1.157,4 $. La operación por debajo de 51.606 generó una presión de 1.114,4 $. Estas están FUERA DE ESPERA.”
“En base a un marco temporal inferior: Mantuvimos el agotamiento con un máximo de 49.177 y revertimos 871,5 $”, dijo Moor. “La ruptura por debajo de 48.185 proyectó una caída de 185 $ (+)—alcanzamos 772,3 $. La ruptura por debajo de 47.923 proyectó una caída de 205 $ (+)—alcanzamos 746,1 $. La ruptura por debajo de 47.420 generó una presión de 695,8 $. El 15/5 dejamos un cambio bajista de medio plazo—hemos retrocedido 507,0 $ desde 45.532. Estas están FUERA DE ESPERA. Mantuvimos el agotamiento en el marco temporal medio con un mínimo de 40.462 y subimos 345,3 $; si continuamos subiendo hacia una corrección alcista, el objetivo mínimo es 50.547. El viernes dejamos el cambio alcista menor—hemos subido 167,9 $ desde la apertura de 42.326. La ruptura por encima de 42.236 (-20,6 por hora) proyecta una subida de 65 $ mín., 155 $ (+) máx.—alcanzamos 158,9 $. La ruptura por encima de 42.769 (-14 tics por hora) ha aportado una fortaleza de 114,6 $. Estas están EN ESPERA. Mantuvimos el agotamiento con un máximo de 44.036 y revertimos 166,2 $ hacia una corrección/tendencia bajista contra el movimiento alcista desde 40.462, con posible agotamiento en 42.249-069 y 41.840-1.677, pero es prematuro mantenerlos. Un hueco a la baja mantenido dejará un cambio bajista menor.”
En el momento de escribir esto, cotizaba por última vez a 4.208,99 $ por onza, con un rendimiento plano en la semana y una pérdida del 1,14 % en el día.
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