El segundo día después del feriado, el aluminio de la SHFE fluctuó en un rango lateral, manteniéndose la negociación del mercado lenta. [Comentario Matutino de SMM sobre Aleación de Aluminio Fundido]

2.26 Comentario Matutino de Aleación de Aluminio para Moldeo por SMM

Futuros: El contrato más negociado de aleación de aluminio 2604 cerró anoche a 22.895 yuanes/tonelada, subiendo 245 yuanes/tonelada o un 1,08% respecto al día anterior. El volumen de negociación fue de 4.318 lotes, bajando 2.547 lotes semanalmente; el interés abierto fue de 10.400 lotes, bajando 1.079 lotes semanalmente. K=79,91, D=67,43, J=104,86, las tres líneas se encontraban en máximos, con la línea J entrando en la zona de sobrecompra. VR: 119,39, indicando una mejora en la actividad del mercado. Los precios se mantuvieron por encima de las medias móviles a corto plazo, mostrando una clara tendencia alcista.

Informe de Diferencial de Precios entre Spot y Futuros: Según datos de SMM, el 25 de febrero, el precio spot de ADC12 de SMM mostró una prima teórica de 1.350 yuanes/tonelada sobre el precio de cierre del contrato más negociado de aleación de aluminio para moldeo (AD2604) a las 10:15.

Informe de Warrants: Datos de SHFE mostraron que el 25 de febrero, el volumen total de warrants registrados para aleación de aluminio para moldeo fue de 67.081 toneladas, bajando 425 toneladas respecto al día anterior. Por región: el volumen total registrado en Shanghái fue de 6.490 toneladas, sin cambios respecto al día anterior; el volumen total registrado en Guangdong fue de 22.696 toneladas, bajando 304 toneladas; el volumen total registrado en Jiangsu fue de 9.161 toneladas, bajando 91 toneladas; el volumen total registrado en Zhejiang fue de 22.757 toneladas, sin cambios; el volumen total registrado en Chongqing fue de 4.624 toneladas, bajando 30 toneladas; el volumen total registrado en Sichuan fue de 1.353 toneladas, sin cambios.

Chatarra de aluminio: Los precios spot de aluminio primario fluctuaron lateralmente ayer en comparación con las cotizaciones del día anterior, con el precio spot de A00 de SMM cerrando a 23.380 yuanes/tonelada. La chatarra de UBC prensada se cotizó entre 16.800-17.250 yuanes/tonelada (sin impuestos), mientras que la chatarra de aluminio triturada tensa (preciada en base al contenido de aluminio) se cotizó entre 19.100-19.800 yuanes/tonelada (sin impuestos). Respecto a la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio: el 25 de febrero, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio de extrusión mixta sin pintura en Foshan fue de 3.455 yuanes/tonelada, y la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada tensa fue de 2.649 yuanes/tonelada. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga en máximos esta semana, con una demanda downstream que probablemente no se recupere rápidamente. Se sigue esperando que el rango principal para la chatarra de aluminio triturada tensa (preciada en base al contenido de aluminio) ronde alrededor de 19.000-19.800 yuanes/tonelada (sin impuestos). Algunos depósitos de chatarra de aluminio y empresas de utilización de residuos aún no han reanudado operaciones tras las vacaciones, lo que restringe el nuevo reciclaje de chatarra. La limitada liberación de oferta, junto con los altos precios del aluminio, proporciona un soporte de fondo para los precios de la chatarra de aluminio. Sin embargo, la demanda descendente disminuyó en comparación con enero, y se espera que las transacciones del mercado se mantengan lentas. El estancamiento entre oferta y demanda probablemente persistirá a corto plazo, con transacciones principalmente para reposición esencial. Debe prestarse atención cercana al ritmo de reanudación postvacacional de las empresas de procesamiento descendente, y ser cautelosos ante la posibilidad de que las expectativas de reinicio postvacacional reaviven el sentimiento de fondos del mercado, impulsando los precios del aluminio al alza y potencialmente prolongando la actividad comercial lenta en el mercado de chatarra de aluminio.

Metal de silicio: El 25 de febrero, el metal de silicio no soplado con oxígeno #553 del SMM en el este de China se situó en 9.100-9.300 yuanes/tonelada; el soplado con oxígeno #553 en 9.200-9.300 yuanes/tonelada; el #521 en 9.300-9.500 yuanes/tonelada; el #441 en 9.300-9.600 yuanes/tonelada; el #421 en 9.500-9.800 yuanes/tonelada; el #421 para uso en silicona en 9.800-10.200 yuanes/tonelada; el #3303 en 10.200-10.400 yuanes/tonelada. Los precios del silicio en algunas áreas del Puerto de Huangpu y Shanghái también disminuyeron. Los precios del silicio en Kunming, Tianjín, el Noroeste, Xinjiang y Sichuan se mantuvieron estables.

Mercado Internacional: En el lado de las importaciones, aunque las ofertas extranjeras de ADC12 aumentaron 20 dólares/tonelada a 2.870-2.930 dólares/tonelada, respaldadas por el reciente fortalecimiento del yuan frente al dólar estadounidense, el beneficio/pérdida inmediato por importación se mantuvo rentable.

Resumen: En el lado spot, el precio del aluminio A00 bajó ligeramente 10 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior, a 23.380 yuanes/tonelada, mientras que el precio SMM ADC12 se mantuvo estable en 23.750 yuanes/tonelada. Los futuros en general mostraron una tendencia de consolidación estrecha, y las ofertas del mercado de aluminio secundario fueron mayormente estables. Durante la semana, las consultas descendentes y las transacciones reales mostraron cierta recuperación, pero la atmósfera general de negociación se mantuvo relativamente cautelosa, con un sentimiento del mercado mediocre. Desde una perspectiva fundamental, en la primera semana tras las vacaciones, el ritmo de reanudación de la producción en las empresas fue relativamente lento, y la liberación incremental de oferta fue limitada, proporcionando cierto soporte a los precios. Sin embargo, es más probable que la recuperación de la demanda sea gradual; antes de que los pedidos finales muestren un aumento significativo, la procura descendente se centrará principalmente en la reposición por demanda rígida, dificultando transacciones sostenidas de gran volumen. En cuanto a los costos, es necesario monitorear continuamente las fluctuaciones de precios de la chatarra de aluminio y materiales auxiliares como el cobre y el silicio, mientras que la tendencia del aluminio primario seguirá dominando el sentimiento del mercado y el centro de precios. En general, en el período inicial posterior a las vacaciones, se espera que los precios del ADC12 continúen el patrón de movimiento lateral previo a las vacaciones. La dirección posterior aún dependerá del grado de coincidencia entre la oferta y la demanda después de la reanudación total de la producción y del desempeño del aluminio primario. Si se libera una demanda de reabastecimiento por fases junto con un buen desempeño del aluminio primario, existe cierto margen para la recuperación de los precios. Por el contrario, si la recuperación de la demanda no cumple con las expectativas, los precios podrían enfrentar una ligera presión, pero en general se mantendrán en un rango de consolidación.

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