Los precios del aluminio dejan de subir y retroceden, la débil demanda de acumulación de existencias aguas abajo ejerce presión al alza sobre los precios [Comentario matutino de SMM sobre aleaciones de aluminio fundido]

1.16 Comentario Matutino de Aleación de Aluminio Moldeado SMM

Futuros: El contrato de aleación de aluminio 2603 cerró en 23.070 yuanes/tonelada, bajando 190 yuanes, o un 0,82%. El volumen de negociación fue de 8.902 lotes, y el interés abierto fue de 21.487 lotes (una disminución de 141 lotes respecto al valor anterior). La línea J cayó rápidamente por debajo del nivel 30, indicando presión de corrección de precios a corto plazo; la línea K cruzó por debajo de la línea D en máximos, formando una señal de "cruz de la muerte", lo que sugiere un debilitamiento del impulso alcista y que el mercado puede entrar en una fase de ajuste.

Base Diaria: Según datos de SMM, el 15 de enero, el precio al contado de ADC12 de SMM estaba en una prima teórica de 735 yuanes/tonelada respecto al precio de cierre del contrato más negociado de aleación de aluminio moldeado (AD2603) a las 10:15.

Warrant Diario: Los datos de SHFE mostraron que el 15 de enero, el volumen total de warrants registrados para aleación de aluminio moldeado fue de 70.668 toneladas, un aumento de 1.837 toneladas respecto al día anterior. Por región, el volumen total registrado en Shanghái fue de 4.757 toneladas (sin cambios), Guangdong 23.951 toneladas (subió 1.957 toneladas), Jiangsu 12.349 toneladas (bajó 149 toneladas), Zhejiang 22.941 toneladas (subió 29 toneladas), Chongqing 5.979 toneladas (subió 60 toneladas) y Sichuan 691 toneladas (sin cambios).

Lado de chatarra de aluminio: Este jueves, los precios primarios de aluminio al contado se corrigieron respecto al día anterior, con el cierre al contado de SMM A00 en 24.190 yuanes/tonelada, y los precios del mercado de chatarra de aluminio siguieron la baja. Por el lado de la oferta, se levantaron las restricciones de producción impulsadas por la protección ambiental en el centro de China, pero los niveles de inventario de chatarra de aleación de aluminio forjado permanecieron saturados. La chatarra de UBC prensada se cotizó entre 17.500-17.900 yuanes/tonelada (impuestos excluidos), y la chatarra tensa de aluminio triturada (preciada en base al contenido de aluminio) se cotizó entre 19.250-19.750 yuanes/tonelada (impuestos excluidos). En términos de diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, el 15 de enero, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio de extrusión mixta libre de pintura en Foshan fue de 3.903 yuanes/tonelada, y la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra tensa de aluminio triturada fue de 2.666 yuanes/tonelada. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio ronde en máximos esta semana, y se pronostica que la chatarra tensa de aluminio triturada (preciada en base al contenido de aluminio) se negociará en el rango principal de 19.600-20.100 yuanes/tonelada (impuestos excluidos) la próxima semana. La puja entre vendedores y compradores continúa, y se debe prestar atención a las tendencias del aluminio primario, las paradas de producción aguas abajo y la actividad transaccional previa a las festividades, manteniendo la cautela ante los riesgos de corrección en niveles altos.

Lado del silicio metálico: Precios: Los precios spot del silicio metálico se mantuvieron estables esta semana, mientras que los precios de futuros fluctuaron en un rango lateral. El silicio #553 por soplado de oxígeno del SMM en el este de China se situó en 9.200-9.300 yuanes/tonelada, y el #441 en 9.300-9.500 yuanes/tonelada. Recientemente, los fundamentos del silicio metálico fueron débiles, con una disminución tanto de la oferta como de la demanda, y no se esperaba un aumento significativo del consumo en el lado de la demanda. El frente macroeconómico fue fuerte, proporcionando soporte a los precios de futuros. Se espera que los precios spot del silicio metálico mantengan fluctuaciones estrechas y una consolidación lateral a corto plazo. Producción: Esta semana, se produjeron recortes adicionales de producción en algunos hornos de silicio metálico en Sichuan y Mongolia Interior, con las principales plantas en Sichuan completando sus paradas, reduciendo la tasa operativa local de silicio metálico al 0%; la tasa operativa general del silicio metálico mostró una tendencia más débil.

Mercado exterior: Las actuales ofertas de ADC12 en el extranjero se encuentran en el rango de 2.880-2.890 dólares/tonelada, con el beneficio en tiempo real de importación manteniéndose alrededor de 500 yuanes/tonelada.

Resumen: El jueves, los precios del aluminio experimentaron una corrección significativa, con los precios A00 cayendo 480 yuanes/tonelada a 24.190 yuanes/tonelada, y los precios SMM ADC12 descendiendo 200 yuanes/tonelada a 24.000 yuanes/tonelada. Tras varios días de alzas, los precios del aluminio se enfriaron pero se mantuvieron por encima de 24.000 yuanes/tonelada. En el lado de la demanda, la caída de precios intensificó el sentimiento de espera entre las empresas aguas abajo. Aunque algunas empresas de fundición a presión se vieron obligadas a reponer existencias para mantener la producción, impulsando la actividad de consultas en el mercado esta semana y mostrando una mejora marginal en la voluntad de compra, las transacciones reales se mantuvieron débiles debido a las pérdidas en los beneficios de producción de algunas empresas aguas abajo, con volúmenes de pedidos en algunas plantas secundarias de aluminio disminuyendo notablemente. A corto plazo, se espera que los precios de las aleaciones secundarias de aluminio continúen fluctuando en niveles altos. Por un lado, el soporte de costos se ha debilitado, junto con la doble presión de la temporada baja y las pérdidas que suprimen la demanda aguas abajo, llevando a un ambiente de negociación lánguido en el mercado; por otro lado, la incertidumbre en las políticas fiscales regionales, las restricciones rígidas de oferta impulsadas por la protección ambiental y el apoyo de los vientos macroeconómicos de cola continúan proporcionando un suelo para los precios.

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