[Análisis SMM] Escalada de Fricciones Comerciales: Juego Industrial y Análisis de Perspectivas Tras el Desafío de China ante la OMC Contra los Subsidios Indios a Vehículos Eléctricos

El 19 de diciembre de 2025, el Ministerio de Comercio de China confirmó oficialmente que había presentado una solicitud de consultas ante la Organización Mundial del Comercio (OMC) respecto a las medidas de subsidios de India para productos fotovoltaicos y los aranceles sobre productos de tecnologías de la información y la comunicación. China declaró que las medidas relevantes de India presuntamente violan las normas de la OMC sobre "trato nacional" y constituyen "subsidios a la sustitución de importaciones" prohibidos. Esto marca otra acción comercial significativa tras el desafío de China en octubre de 2025 contra las medidas de subsidios de India para vehículos eléctricos y sus baterías.

En los últimos años, el gobierno indio ha empleado continuamente un paquete de políticas de doble estímulo con "barreras arancelarias" y "barreras no arancelarias" en un intento por reducir su dependencia de la cadena de suministro fotovoltaica china. 1. Políticas Arancelarias: Del Arancel Básico a los Derechos Antidumping * Ajuste del Arancel Básico (BCD): En el presupuesto federal publicado en febrero de 2025, India redujo temporalmente el derecho de importación sobre células solares del 25% al 20%, y sobre módulos del 40% al 20%, con el objetivo de aliviar la presión de costos en proyectos domésticos. A pesar de la reducción nominal, estas tasas aún representan altas barreras comerciales. * Implementación de Derechos Antidumping (ADD): El 30 de septiembre de 2025, el Ministerio de Comercio e Industria de India emitió un fallo final recomendando imponer derechos antidumping sobre células y módulos solares originarios o importados de China por un período de tres años. Las tasas se establecieron en tres niveles, del 23% al 30%, dependiendo de la empresa. Esto significa que los productos chinos enfrentan penalizaciones antidumping adicionales además del BCD.

2. Barreras No Arancelarias: ALMM y PLI * Lista Aprobada de Modelos y Fabricantes (ALMM): El gobierno indio aplica estrictamente la "Lista-I" del ALMM (para módulos), excluyendo efectivamente a la gran mayoría de fabricantes chinos de módulos de proyectos gubernamentales y de gran escala. La fecha de aplicación obligatoria para la "Lista-II" del ALMM (para células) se ha fijado para el 1 de julio de 2026. Hasta entonces, los fabricantes indios de módulos aún pueden importar células de China. * Esquema de Incentivos Vinculados a la Producción (PLI): Este es el núcleo del desafío de China en la OMC. Mediante el esquema PLI, India proporciona subsidios por miles de millones de dólares a fabricantes domésticos, condicionados a que la producción en India alcance un cierto "valor agregado local". El mercado percibe ampliamente estos subsidios, vinculados a "tasas de localización", como subsidios discriminatorios de sustitución de importaciones.

Bajo una fuerte protección política, la industria fotovoltaica india ha desarrollado una estructura distorsionada caracterizada por "exceso de capacidad en módulos, capacidad insuficiente en células y altos costos". En el lado de los módulos, la capacidad doméstica india de módulos experimentó un crecimiento explosivo, con la capacidad de módulos listados en el ALMM superando los 120 GW a mediados de 2025. Esto excede por mucho la demanda anual de instalación de India, de aproximadamente 40-50 GW. En contraste, la expansión de la capacidad india de células solares ha sido lenta. Según datos públicos, la capacidad de células de India era de solo unos 29 GW a mediados de 2025. India posee una capacidad sustancial de ensamblaje de módulos pero carece de un suministro central de células solares. Esto ha llevado a una situación incómoda: los fabricantes indios de módulos deben importar grandes cantidades de células de China para mantener la producción.

El costo de la protección política son altos gastos del sistema. En 2025, debido a los aranceles y la falta de economías de escala, el precio de los módulos fabricados domésticamente en India era significativamente más alto que los niveles del mercado internacional. Según datos de SMM, el precio de los módulos fabricados en India era casi un 100% más alto que el de los módulos chinos importados (excluyendo impuestos). Recientemente, el precio de los módulos Topcon no-DCR en India era de USD 0,15/W, mientras que los módulos Topcon DCR eran aún más caros, aproximadamente USD 0,28-0,29/W. Durante el mismo período, el precio FOB de los módulos Topcon SMM se cotizó en USD 0,088/W el 23 de diciembre, destacando la ventaja de precio significativa de los módulos chinos exportados.

Los datos comerciales de 2025 reflejan claramente el impacto de las políticas indias: las exportaciones de productos terminados (módulos) se vieron obstaculizadas, mientras que las exportaciones de productos semi-terminados (células) aumentaron abruptamente. De enero a noviembre de 2025, las exportaciones chinas de módulos fotovoltaicos a India fueron de solo 9,98 GW, una disminución del 39,66% interanual. En comparación con años anteriores, India ya no es un destino principal de exportación para los módulos chinos. Debido a las restricciones de la lista ALMM, los módulos chinos enfrentan dificultades para ingresar a proyectos de plantas de energía principales en India y solo pueden acceder al mercado a través de algunos proyectos comerciales e industriales (C&I) de techos no restringidos o durante el período de ventana antes de que las nuevas políticas entren en vigor.

Las exportaciones de células solares experimentaron un crecimiento explosivo. En el primer semestre de 2025, las exportaciones chinas de células solares se dispararon, con India absorbiendo aproximadamente el 50% del total. Según datos de SMM, de enero a noviembre de 2025, las exportaciones chinas de células solares a India aumentaron a más de 49 GW desde los 33 GW del mismo período del año anterior, un aumento del 47,17% interanual. La enorme capacidad de módulos de India requiere cantidades sustanciales de células solares como materia prima, pero su capacidad doméstica de células (29 GW) es severamente insuficiente. En consecuencia, a pesar de los esfuerzos significativos de India por bloquear los módulos chinos, su dependencia de las células chinas se ha profundizado.

En medio de los frecuentes cambios de política de India, China continúa transformando su estructura de exportación. Las empresas chinas se han visto forzadas a cambiar su estrategia hacia India de "vender productos (módulos)" a "vender materias primas (células/obleas)". A corto plazo, India seguirá siendo el mercado más grande para las células solares chinas. Después de perder participación de mercado en el sector de módulos de India, las empresas chinas están acelerando su penetración en Medio Oriente (Arabia Saudita, EAU), África y Sudamérica. Según datos de importación y exportación de 2025, las importaciones de módulos chinos por países de Medio Oriente como Arabia Saudita, aunque fluctuantes, están aumentando en proporción. Sin embargo, dado que las empresas chinas aún mantienen una ventaja significativa en tecnologías de células de alta eficiencia como TOPCon y HJT, será difícil para India lograr una desvinculación completa en capacidad de gama alta a corto plazo.

En resumen, un análisis de las series de barreras comerciales y restricciones de India sobre módulos y células solares chinos sugiere que estas medidas podrían tener un impacto más negativo en la industria fotovoltaica india.

Primero, aumentan los costos de instalación. Las barreras comerciales obligan a los desarrolladores de proyectos fotovoltaicos indios a adquirir módulos domésticos costosos, lo que eleva los precios de la electricidad en los Acuerdos de Compra de Energía (PPA) y podría obstaculizar el progreso de India hacia su "objetivo de 500 GW de energía no fósil para 2030".

Segundo, profundizan la vulnerabilidad de la cadena de suministro. La prosperidad actual de India se basa en un modelo de "importar células chinas + ensamblaje doméstico". Debido al suministro doméstico insuficiente de células, si la lista ALMM comienza a restringir las importaciones de células en julio de 2026, la industria manufacturera fotovoltaica india podría enfrentar una severa crisis de escasez de materias primas.

Tercero, existe el riesgo de litigio en la OMC. Si la OMC falla en contra de India, India podría enfrentar presión para modificar su esquema PLI o confrontar represalias comerciales, pero el proceso típicamente es prolongado. A corto plazo, SMM anticipa que no habrá cambios en la postura proteccionista de India.