Liberación de Capacidad Doméstica y Altos Costos Podrían Impulsar una Caída Continua en las Importaciones de Coque de Petróleo de Noviembre [Análisis de SMM]

SMM 23 de noviembre:

Los datos de aduanas mostraron que las importaciones chinas de coque de petróleo en octubre de 2025 alcanzaron 1,1324 millones de toneladas, una disminución del 7,54% mensual pero un aumento del 48,76% interanual. El precio medio de importación estimado del coque de petróleo en octubre fue de 225,02 dólares por tonelada, un aumento del 5,47% mensual y del 60,97% interanual. Las importaciones acumuladas de coque de petróleo de enero a octubre de 2025 totalizaron aproximadamente 13,0862 millones de toneladas, un aumento del 15,24% interanual.

Por origen de importación, los principales proveedores de coque de petróleo de China en octubre de 2025 fueron Rusia (240.000 toneladas, 21%), Estados Unidos (175.000 toneladas, 15%) y Arabia Saudita (105.800 toneladas, 9%).

Los precios de importación mostraron un desempeño mixto en octubre, con un precio promedio de aproximadamente 225,02 dólares por tonelada, un aumento del 5,47% mensual. Entre los 20 países/regiones de origen, 14 tuvieron volúmenes de importación continuos. Los precios de las importaciones de Estados Unidos, Canadá y Rumania aumentaron significativamente, con incrementos superiores a 30 dólares por tonelada, mientras que los precios de las importaciones de Indonesia, Kazajistán y Brasil disminuyeron notablemente. El coque de petróleo indonesio registró la mayor caída de precios, disminuyendo en más de 90 dólares por tonelada.

Desde el cuarto trimestre, la oferta del mercado nacional de coque de petróleo ha mostrado una doble divergencia caracterizada por la aceleración de la liberación de capacidad nacional y la contracción de la oferta importada, lo que lleva a ajustes por etapas en el patrón de oferta y demanda. A nivel nacional, el ritmo de mantenimiento de las refinerías se desaceleró notablemente en el cuarto trimestre, con una reducción significativa en los nuevos planes de mantenimiento, mientras que las reanudaciones de producción en refinerías previamente inactivas se aceleraron, y algunas empresas inactivas a largo plazo reanudaron gradualmente sus operaciones. La producción nacional de coque de petróleo continuó recuperándose, con el efecto incremental de la oferta local volviéndose evidente. En el lado de la demanda, desde noviembre, a medida que los precios del coque de petróleo alcanzaron niveles altos, la voluntad de compra de las empresas downstream se enfrió, y el ritmo de adquisición del mercado se volvió cauteloso, creando cierta presión de digestión para el aumento de la oferta nacional. Los fundamentos débiles del mercado nacional de coque de petróleo no proporcionaron una base sólida para las importaciones, junto con los ajustes en el comercio internacional. Se espera que las importaciones de coque de petróleo de Estados Unidos continúen disminuyendo debido al aumento de los costos.