En el frente macro, la fricción comercial entre China y Estados Unidos no ha empeorado desde su escalada, pero no se espera una relajación a corto plazo, lo que genera un fuerte sentimiento de aversión al riesgo en el mercado. Los operadores están esperando la posibilidad de negociaciones sino-estadounidenses a finales de octubre. Un gobernador de la Fed estadounidense declaró que las recientes tensiones comerciales entre China y EE. UU. han aumentado la incertidumbre de las perspectivas de crecimiento económico estadounidense, y es realista esperar dos recortes más de tasas este año. En la escasez inusual del mercado de plata, los bajistas se vieron obligados a "fletar vuelos chárter para transportar lingotes de plata a través del Atlántico" para la entrega, con Comex registrando el mayor volumen de retirada en un día en cuatro años. Aunque las reducciones de ETF o el retorno de la logística de arbitraje Nueva York-Londres puedan aliviar temporalmente la tensión de liquidez en Londres, el proceso, que involucra costos de envío y reconocimiento de marca, toma al menos 2-3 semanas, lo que dificulta revertir el squeeze bajista a corto plazo.
[Datos Económicos]
Alcista: El valor preliminar de la expectativa de tasa de inflación a un año de EE. UU. para octubre se anunció en 4.6%, con el valor anterior en 4.70% y la expectativa en 4.7%.
Bajista: El Índice de Manufacturas de la Fed de Nueva York para octubre se anunció en 10.7, con el valor anterior en -8.7 y la expectativa en -1.4.
[Mercado Spot] En el mercado spot doméstico de plata, la oferta continúa impulsada principalmente por la demanda de exportación, extendiéndose la situación de escasez al mercado interno. Tras una disminución significativa en el inventario de los proveedores, las primas spot subieron anormalmente, con el consumo del mercado consistiendo principalmente en la compra justo a tiempo de lingotes de plata de grandes fábricas. A principios de semana, los lingotes de plata eran difíciles de conseguir en Shenzhen, con la prima TD de los proveedores sobre lingotes de plata subiendo primero a 20-30 yuanes/kg. En Shanghai, los proveedores mantuvieron una prima TD de 8-10 yuanes/kg sobre lingotes de plata, con algunos lingotes fluyendo del mercado de Shanghai a Shenzhen. Acercándose el fin de semana, la liquidez en el mercado spot doméstico se tensó, con la prima TD sobre lingotes de plata de grandes fábricas en Shanghai aumentando significativamente a 30-35 yuanes/kg, y la prima TD sobre lingotes de plata de estándar nacional alcanzando 30 yuanes/kg. Según SMM, la producción de algunas empresas de nitrato de plata ha disminuido debido a problemas con el suministro de materia prima de lingotes de plata, mientras que los usuarios finales aguas abajo solo realizan compras justo a tiempo, con un fuerte sentimiento de espera y observación en el mercado.
Pasta de plata fotovoltaica: Esta semana, el precio promedio de referencia para la pasta de plata del lado posterior de la celda solar fue de 7,067-7,751 yuanes/kg; el precio promedio de referencia para los dedos del lado frontal de la celda solar fue de 10,634-11,662 yuanes/kg; y el precio promedio de referencia para la barra colectora del lado frontal de la celda solar fue de 10,584-11,612 yuanes/kg.
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