La incertidumbre macroeconómica aumenta, los precios del aluminio retroceden y se consolidan en niveles altos [Resumen Matutino de Aluminio de SMM]

Resumen Matutino del Aluminio de SMM del 19 de Septiembre:

En el lado de futuros, en la sesión nocturna del día de negociación anterior, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2511 abrió a 20,860 yuanes/tonelada, con el precio más alto en 20,860 yuanes/tonelada y el más bajo en 20,780 yuanes/tonelada, cerrando a 20,800 yuanes/tonelada, un aumento de 15 yuanes/tonelada o 0.07% respecto al cierre anterior. El volumen de negociación fue de 43,500 lotes y el interés abierto fue de 248,000 lotes. En el día de negociación anterior, el aluminio LME abrió a $2,681/tonelada, con el precio más alto en $2,705/tonelada y el más bajo en $2,666.5/tonelada, cerrando a $2,705/tonelada.

En el frente macro, la Fed de EE. UU. anunció un recorte de tasas de 25 puntos básicos el miércoles, bajando el rango objetivo para la tasa de fondos federales a 4%-4.25%. Esto marca el primer recorte de tasas de la Fed desde diciembre del año pasado, señalando el reinicio de su ciclo de flexibilización. El mercado espera ampliamente que los responsables de políticas recorten las tasas en 25 puntos básicos en cada una de las dos reuniones restantes este año. El presidente de la Fed, Powell, declaró que la última decisión de tasas refleja un cambio en el balance de riesgos, con datos recientes mostrando "una desaceleración significativa en el crecimiento del empleo y otras señales de un mercado laboral más suave". (Bajista★) Tras el recorte de tasas del miércoles, se espera que la Fed recorte las tasas otros 25 puntos básicos en octubre y diciembre de este año, extendiendo su ciclo de flexibilización. El banco indicó que el diagrama de puntos de la Fed apunta a un ritmo constante de flexibilización, subrayando la creencia de los responsables de políticas de que la inflación está en una tendencia a la baja y los riesgos de crecimiento económico están aumentando. (Bajista★)

En el lado fundamental, el lado de la oferta del mercado de aluminio está viendo un ligero aumento en la producción impulsado por la liberación gradual de capacidad de reemplazo. El lado del consumo se está recuperando en general, con la industria automotriz manteniendo un crecimiento estable, las perspectivas de consumo del sector energético mejorando y el sector de la construcción recuperándose marginalmente. Las tasas de operación de productos procesados son estables a ligeramente más altas. En el contexto de los precios del aluminio retrocediendo, las plantas de productos procesados están mostrando demanda de acumulación de existencias para los dobles festivales, y el ritmo de acumulación de inventario social se ha ralentizado significativamente, aliviando la presión de inventario en comparación con períodos anteriores.

En general, los incrementos del lado de la oferta en el mercado de aluminio son limitados. En el contexto de la temporada alta, la tendencia de recuperación de la demanda continúa, las expectativas de un punto de inflexión del inventario se fortalecen y, junto con el apoyo de la demanda de acumulación de existencias, el soporte a la baja para los precios del aluminio ha aumentado. Desde una perspectiva macro, la Reserva Federal de EE. UU. recortó las tasas en 25 puntos básicos como se esperaba, pero las declaraciones de Powell han aumentado la incertidumbre posterior del mercado. SMM espera que los precios del aluminio se consoliden principalmente en niveles altos después de un retroceso a corto plazo.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un asesoramiento directo para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]