Para evitar una escasez de suministro, la London Metal Exchange (LME) ha ordenado a Mercuria Energy Group Ltd que preste parte de su gran posición de aluminio de junio, que supera la cantidad de metal disponible en los almacenes de la LME.
Hasta junio de 2025, se informó que las existencias de aluminio de Mercuria Energies rondaban las 600.000-800.000 toneladas, lo que representa entre el 30 % y el 39 % del interés abierto para junio. Según la LME, la posición de la empresa superaba en casi un 40 % el máximo histórico. Por el mismo motivo, los inventarios de aluminio con certificado de depósito del sistema de la LME solo superaban las 320.000 toneladas.
El hecho de que Mercuria posea el 90 % del inventario crea un desequilibrio entre el contrato y el material disponible para la entrega. Además, este desequilibrio impide que los operadores con posiciones pequeñas obtengan la cantidad adecuada de aluminio y cumplan con la obligación de entrega establecida en el contrato.
La LME cuenta con normas estrictas para regular las posiciones dominantes, pero en su mayoría se aplican a los contratos que están a punto de vencer y a los inventarios de los almacenes. Además, estas decisiones se aplican a la gestión de los contratos mensuales, que vencen el tercer miércoles de cada mes. Sin embargo, en este caso, la LME ha aplicado su norma general para eliminar la posibilidad de desorden en las condiciones actuales del mercado.
El reglamento de la LME destaca la necesidad de nombrar un comité especial encargado de decidir las medidas que se deben tomar para evitar "el desarrollo o la posible aparición de una situación de acaparamiento o indeseable, o de prácticas comerciales indeseables o inapropiadas".
No obstante, la tensión persistió porque el diferencial entre los contratos de aluminio de junio y julio se mantuvo en contango. Esto indica que el contrato de junio se ofrecía con un descuento, lo que representa una disparidad en julio, para el que el temor a la entrega sigue intacto.
La gran tensión geopolítica, especialmente la que afecta a Rusia, ha sido una de las principales causas de la posición de junio de la empresa, sobre todo porque el aluminio de origen ruso se considera un punto focal en los inventarios de la LME debido a su menor precio y a la entrega en cumplimiento de los contratos.
Debido a esto, Mercuria Energies ha declarado que adquirió una gran posición en junio debido a su apuesta estratégica contra la flexibilización de las sanciones occidentales contra Moscú. Esta apuesta estratégica protegerá a la empresa de las sanciones occidentales, aumentando el valor del metal en Rusia. Esto también contribuirá a un avance diplomático entre Ucrania y Rusia, aliviando la imposición de sanciones inmediatas.
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