El aluminio SHFE sube inicialmente y luego retrocede hoy a medida que se enfrían las expectativas de un recorte de tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. [[SMM] Breve comentario sobre los futuros de aluminio]

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SMM, 8 de mayo:

Hoy, el contrato más negociado de aluminio SHFE 2506 abrió a 19.560 yuanes/tonelada, con un máximo de 19.615 yuanes/tonelada, un mínimo de 19.530 yuanes/tonelada y cerró a 19.570 yuanes/tonelada, un aumento del 0,46%. El volumen de negociación fue de 48.000 lotes y el interés abierto fue de 191.000 lotes.

Comentario de SMM: Desde una perspectiva macro, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo las tasas de interés y las expectativas de recortes de tasas se enfriaron, junto con las expectativas de un dólar estadounidense más fuerte, lo que suprimió el espacio alcista de los precios del aluminio. Si las negociaciones comerciales entre la UE y Estados Unidos fracasan, podrían desencadenar represalias arancelarias, exacerbando las incertidumbres comerciales globales y presionando indirectamente las perspectivas de demanda del mercado del aluminio. En el lado de los fundamentos, el lado de los costos de la industria del aluminio se mantuvo estable, mientras que el lado de la demanda se encuentra en un período crítico de transición entre la temporada baja y la temporada alta. Sin embargo, excepto por el sector de cables de aluminio, que experimentó un aumento en las tasas de operación contra la tendencia en la semana anterior a las vacaciones, los sectores descendentes en general tuvieron un desempeño deficiente. Al entrar en mayo, se espera una disminución en los pedidos posteriores para las industrias descendentes del aluminio. Impulsado por la demanda de reabastecimiento previo a las vacaciones, la reducción de inventarios de lingotes de aluminio nacionales se aceleró nuevamente a fines de abril, acercándose a la marca de 600.000 toneladas, proporcionando un cierto grado de apoyo alcista a los precios del aluminio antes de las vacaciones. Este año, las llegadas de productos de aluminio nacionales durante las vacaciones del Día del Trabajo fueron menores que las del mismo período del año pasado, con un inventario general en un nivel bajo en comparación con el mismo período de los últimos tres años. El desempeño del inventario fue ligeramente mejor de lo esperado, y la acumulación general de inventarios fue controlable, sin causar una presión significativa en los precios del aluminio después de las vacaciones en el corto plazo. Sin embargo, todavía hay expectativas bajistas en el frente macro en general. Se espera que los precios nacionales del aluminio operen principalmente en el estancamiento. Se debe prestar atención continua al progreso de las negociaciones arancelarias entre la UE y Estados Unidos y a la implementación de las políticas nacionales.

Hoy, el contrato más negociado de alúmina 2509 abrió a 2.800 yuanes/tonelada, con un máximo de 2.857 yuanes/tonelada, un mínimo de 2.780 yuanes/tonelada y cerró a 2.854 yuanes/tonelada, un aumento de 99 yuanes/tonelada o 3,58%, con un interés abierto de 282.000 lotes.

Comentario de SMM: Con la puesta en marcha de nueva capacidad y la reanudación de la producción tras el mantenimiento, la capacidad operativa de la alúmina ha repuntado notablemente. En la última semana antes de las vacaciones, la capacidad operativa aumentó en 3,48 millones de toneladas/año en términos semanales. A corto plazo, algunas refinerías de alúmina tienen planes de mantenimiento y reducción de la producción, pero al mismo tiempo, la nueva capacidad de alúmina aumentará aún más la producción, y la capacidad operativa de la alúmina puede mostrar ligeras fluctuaciones. En cuanto a los costos, los precios de la sosa cáustica se han mantenido en gran medida estables, mientras que los precios de la bauxita han disminuido, lo que ha llevado a una disminución de los costos de la alúmina y ha aliviado la presión de pérdidas en las refinerías de alúmina. En general, se espera que se alivie la escasez de suministro al contado de alúmina causada por la concentración de mantenimiento y reducción de la producción en la etapa inicial, y se espera que los precios a corto plazo fluctúen.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un asesoramiento directo para la investigación y toma de decisiones de inversión. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben confiar en esto como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]