Consumption Peak Season Fails to Boost Chrome Sector, Overall Surplus: Can Chrome Ore Prices Stand Out? [SMM Analysis]

Publicado: Sep 18, 2024 17:10 (GMT+8)
Fuente: SMM
Despite entering the traditional "September-October peak season," demand for stainless steel has yet to rebound, and stainless steel finished product prices continue to decline.

Despite entering the traditional "September-October peak season," demand for stainless steel has yet to rebound, and stainless steel finished product prices continue to decline. The production cost of stainless steel has already resulted in losses, and steel mills have increased their intention to drive a hard bargain on raw materials. Meanwhile, this year, the supply of ferrochrome is significantly surplus, and the market holds a pessimistic outlook for next month's ferrochrome steel tender.

Pre-holiday procurement demand coupled with high operating rates of ferrochrome manufacturers has led to sustained demand for chrome ore, causing port inventory to decline further recently. As of September 13, national port inventory had dropped to 2.179 million mt. However, according to SMM data, the cumulative port departures from global main ports in August totaled 2.6023 million mt, and the departures as of September 12 were 1.1942 million mt. It is expected that by September 27, the arrivals at Tianjin Port will be approximately 1.5629 million mt. Overall, the supply of chrome ore in September will remain at a high level.

Despite the current weak peak season and the widespread losses faced by ferrochrome manufacturers, few have significantly halted or reduced production, and the demand for ferrochrome remains substantial. Chrome ore port inventory remains low, and most of the recently arrived chrome ore is high-cost stock sourced at around $320/mt, leaving limited room for traders to offer discounts. Although there are market rumors that overseas chrome ore futures might further decline, the overall performance of chrome elements this year has been surplus, and downstream consumption growth is hard to expect. Overall, while chrome ore prices are unlikely to escape a weakening trend, their price support is stronger than that of ferrochrome. Coupled with the relatively concentrated supply, chrome ore is expected to show a gradual decline, with a low likelihood of a sharp drop in the short term.

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FS Mining, una empresa registrada en Sudáfrica que desarrolla una mina de cromo en Zimbabue, avanza en sus planes de inversión de 500 millones de dólares, divididos entre una fundición de ferrocromo de 100 millones y un proyecto de energía térmica de 400 millones, según declaró la directora Dra. Precious Mabuza en una entrevista publicada el 25 de septiembre. La compañía construye actualmente una planta de lavado de 15 millones de dólares como primera fase de desarrollo, y avanza en las etapas técnica, de ingeniería y financiera de la fundición y la central eléctrica previstas, con plazos de construcción sujetos a la finalización de los estudios de viabilidad y a la obtención de las aprobaciones necesarias. Está previsto que la fundición comience con una capacidad de planta de sinterización de 16,5 MVA, junto con una central térmica de 25 MW en la primera fase del proyecto. Mabuza señaló que la visión a largo plazo es ampliar el componente de generación eléctrica hasta 320 MW, con la esperanza de extender la electrificación rural a las comunidades cercanas a sus operaciones una vez que la planta esté construida. Los volúmenes finales de producción de cromo se determinarán una vez que se concluyan la configuración definitiva de los hornos, el diseño de ingeniería y los parámetros operativos, afirmó. Mabuza enmarcó la inversión en el impulso de Zimbabue por una mayor beneficencia nacional, señalando que el gobierno ha prohibido la exportación de minerales en bruto, incluido el cromo, para forzar la adición de valor local. Indicó que la mina emplea actualmente a 100 personas, con el objetivo de crear 1.500 puestos de trabajo en la fundición y la central eléctrica una vez que estén operativas, y aproximadamente 5.000 empleos en toda la cadena de valor ampliada, incluidos minería, logística, servicios y construcción. La electricidad de carga base fiable de la central térmica prevista es fundamental para la estrategia del proyecto, destinada a respaldar tanto la operación de fundición como, eventualmente, la electrificación de las comunidades cercanas.
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