Fitch: Copper Output at Mines to Increase 7.8% This Year

SMM tuvo conocimiento de que los recortes de producción minera en el extranjero, el clima extremo en Sudamérica y la disminución de las leyes del mineral y las tasas de recuperación fueron temas intensamente debatidos durante una reciente reunión de la asociación del sector. Estas preocupaciones reforzaron las expectativas de una oferta más ajustada de molibdeno en el extranjero, estimularon algunas compras e impulsaron los precios del óxido de molibdeno hasta alrededor de 34 USD/lb de Mo. Las expectativas del lado de la oferta continúan respaldando los precios, mientras que algunos problemas de producción minera, leyes y recuperación podrían no mejorar de manera significativa hasta alrededor de 2028. El mercado chino también se mantiene firme, pero los precios elevados están desalentando las compras especulativas. Los compradores con buena liquidez, los usuarios con inventarios bajos y los productores con pedidos en firme continúan comprando según sus necesidades, mientras que los transformadores reponen existencias principalmente para mantener la producción.

Recientemente, los inventarios de cobre en la LME aumentaron, la estructura de futuros al contado cambió y el arbitraje de importación de China siguió subiendo. Hoy, la demanda de cobre importado por parte de los consumidores intermedios en la región de Shanghái se recuperó claramente, mientras que la oferta era relativamente escasa. En la sesión matinal, las mercancías en Lingang fueron casi barridas por completo y la prima del cobre al contado subió rápidamente.

La reciente diferencia de precios del cobre entre COMEX y LME se ha estrechado, con la inversión del diferencial entre el contrato COMEX de cobre 2610 y el contrato LME a 3 meses, lo que indica una disminución del efecto de atracción de Estados Unidos sobre el cobre. El 14 de septiembre, los inventarios de cobre en LME se situaron en 249.225 toneladas, un aumento de 6.325 toneladas respecto al día anterior. Con el continuo aumento de los inventarios de cobre en LME recientemente, los contratos cercanos de LME han pasado a una estructura de Contango y se han ampliado.