[SMM Điểm tin giữa trưa] "Sóng xanh" kết hợp với kỳ vọng thắt chặt, giá thiếc giảm nhanh, tâm lý bi quan của người mua dần gia tăng, giao dịch chủ yếu là đơn hàng lẻ

Bình luận giữa phiên thị trường thiếc, ngày 3 tháng 11 năm 2026

1. Đánh giá giá

Thiếc SMM #1 hôm nay giao dịch trong khoảng 349.900–354.700 nhân dân tệ/tấn, giá trung bình 352.300 nhân dân tệ/tấn, giảm 13.650 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.

Hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa phiên đêm giảm giá với khoảng trống ở mức 355.840 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động giảm dần. Đà giảm tiếp tục nới rộng vào buổi sáng, chạm mức thấp nhất trong ngày 341.050 nhân dân tệ/tấn. Giá phục hồi nhẹ từ mức thấp gần cuối phiên, phiên sáng đóng cửa ở mức 343.300 nhân dân tệ/tấn, giảm 19.150 nhân dân tệ/tấn, tương đương 5,28% so với giá thanh toán hôm qua là 362.450 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch hôm nay đạt 210.439 lô, với lượng hợp đồng mở là 49.237 lô, tăng 2.176 lô trong ngày.

Trên sàn LME, giá thiếc lao dốc qua đêm, có thời điểm giảm hơn 4% trong phiên. Phiên châu Á hôm nay tiếp tục suy yếu, báo giá mới nhất ở mức 46.400 USD/tấn, giảm 1.005 USD/tấn, tương đương 2,12% so với giá thanh toán hôm qua là 47.405 USD/tấn. Biên độ trong ngày là 46.140–47.450 USD/tấn, với 128 lô được giao dịch. Tỷ giá SHFE/LME đứng ở mức khoảng 7,4.

2. Thị trường giao ngay

Báo giá giao ngay hôm nay giảm mạnh theo giá tương lai, giao dịch thị trường giảm đáng kể so với hôm qua. Trong bối cảnh giá giảm liên tục, tâm lý mua hàng của khách hàng hạ nguồn trở nên thận trọng hơn, người mua nhìn chung có xu hướng chờ đáy giá và đợi xu hướng giảm ổn định. Hoạt động trong ngày chủ yếu là các yêu cầu báo giá lẻ tẻ. Khó thấy khối lượng mở rộng trong xu hướng giảm một chiều như vậy; giao dịch chỉ có dư địa cải thiện sau khi giá ổn định hoặc đi ngang. Nhu cầu nhìn chung ở mức trung bình. Khi mùa cao điểm truyền thống dần qua đi, các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu giảm tồn kho nguyên liệu và chỉ mua bổ sung nhỏ ở mức giá thấp. Về phía báo giá, tâm lý nhà cung cấp phân hóa sau khi giá tương lai giảm mạnh. Một số thương nhân chọn bán ở mức giá thấp hơn do áp lực quay vòng vốn, trong khi các nhà cung cấp khác vẫn giữ ý định giữ giá, và tình trạng khan hiếm nguồn hàng sẵn có vẫn tiếp diễn. Sau khi mở cửa phiên sáng, thiếc thỏi thương hiệu nhỏ được báo giá cộng khoảng 4.500 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 12, thiếc thỏi thương hiệu giao nhận được cộng khoảng 5.000 nhân dân tệ/tấn, và thương hiệu YT ở mức cộng cao 6.000–7.000 nhân dân tệ/tấn. Nhiều thương nhân báo cáo đã bán hết hàng, và các lô hàng thiếc nhập khẩu về cơ bản đã được tiêu thụ hết.

Ở nước ngoài, tồn kho thiếc LME ở mức 3.970 tấn vào ngày 3 tháng 11, giảm 60 tấn trong ngày, với chứng quyền đã đăng ký ở mức 3.560 tấn và chứng quyền đã hủy ở mức 410 tấn. Tồn kho vẫn ở mức tương đối thấp trong năm. Thiếc LME trước đó đã cho thấy khả năng phục hồi gần mức 50.000 USD/tấn, nhưng dưới áp lực vĩ mô kết hợp với sự sụt giảm mạnh của thiếc SHFE, mức lỗ trên LME sau đó đã nới rộng, với cả SHFE và LME cùng suy yếu. Tác động hỗ trợ của tồn kho thấp đối với giá tương lai tạm thời nhường chỗ cho việc định giá theo yếu tố vĩ mô.

3. Mặt trận vĩ mô

① Cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ đã chứng kiến "làn sóng xanh" trở thành hiện thực. Cuộc bỏ phiếu chính thức diễn ra vào ngày 3 tháng 11, bao gồm tất cả 435 ghế Hạ viện, 35 ghế Thượng viện và 36 cuộc đua thống đốc bang. Hơn 59 triệu người đã bỏ phiếu sớm, lập kỷ lục mới cho cuộc bầu cử giữa kỳ. Sau khi việc kiểm phiếu bắt đầu vào ngày 4 tháng 11, đảng Dân chủ đã dẫn trước ban đầu (Thượng viện 43:32, Hạ viện 43:19). Đến giữa trưa, truyền thông Mỹ dự đoán đảng Dân chủ sẽ giành lại quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội. Trump tuyên bố ông "hoàn toàn sẽ chấp nhận kết quả bầu cử". Thị trường đã phản ánh rủi ro "làn sóng xanh": việc đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội làm tăng kỳ vọng về Đạo luật Đình chỉ Trung tâm Dữ liệu AI và việc thực thi quy định về trung tâm dữ liệu, trực tiếp ảnh hưởng đến câu chuyện chi tiêu vốn cho AI.

② Các tài sản rủi ro ở nước ngoài chịu áp lực trên diện rộng. Vào lúc đóng cửa phiên Mỹ ngày 3 tháng 11, Chỉ số Bán dẫn Philadelphia tăng 2,63% lên 10.600,4 điểm (Lattice tăng 10,98%, AMD, ON Semiconductor, TI và các cổ phiếu khác tăng hơn 3%). AMD báo cáo doanh thu quý 3 đạt 13,38 tỷ USD, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 97% so với cùng kỳ. Hướng dẫn quý 4 vào khoảng 17 tỷ USD, và cổ phiếu đã tăng tới 7% sau giờ giao dịch. Dữ liệu của SIA cho thấy doanh số bán dẫn toàn cầu đạt 517,7 tỷ USD trong quý 3 năm 2026, tăng 24,1% so với quý trước. Tuy nhiên, cùng buổi tối, vàng COMEX giảm 0,74% và bạc giảm 2,12%. Vào ngày 4 tháng 11, bitcoin phá vỡ dưới 76.000 USD và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm, với tâm lý tài sản rủi ro nói chung trở nên yếu hơn.

③ Kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn chưa được phản ánh vào giá. Sau khi Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10, sự chú ý của thị trường chuyển sang cuộc họp tháng 12. Kỳ vọng tăng lãi suất vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá, và các giao dịch thắt chặt tiếp tục gây áp lực lên ngành kim loại màu.

4. Triển vọng tổng hợp

Nhìn chung, giá thiếc hiện vẫn chịu sự chi phối của các yếu tố vĩ mô. Sau khi "làn sóng xanh" thành hiện thực trong cuộc bầu cử giữa kỳ, việc đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội đã làm tăng rủi ro về quy định đối với trung tâm dữ liệu AI và thu hẹp chi tiêu vốn, gây thêm áp lực lên kỳ vọng về nhu cầu điện toán AI. Kết hợp với việc thị trường vẫn cần phản ánh đợt tăng lãi suất tháng 12, áp lực kép từ kỳ vọng thắt chặt và triển vọng nhu cầu đã phá vỡ mức phục hồi trước đó của giá thiếc LME quanh mức 50.000 USD/tấn, khiến cả giá thiếc SHFE và LME đồng loạt suy yếu. Giá thiếc SHFE dự kiến sẽ dao động quanh mức 342.000–356.000 nhân dân tệ/tấn trong ngắn hạn, trong khi giá thiếc LME biến động quanh mức 45.000–46.500 USD/tấn. Nếu xu hướng giảm tiếp tục, cần theo dõi mức hỗ trợ dưới 340.000 nhân dân tệ/tấn và tốc độ phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất tháng 12 vào giá.