[SMM Điểm tin sức mạnh tính toán giữa ngày] H200 thuê gần ngay giá 127.000, H100 niêm yết chốt 5 năm giá 82.000

[Tổng quan thị trường] Chỉ số tổng hợp giá thuê sức mạnh tính toán SMM hôm nay đóng cửa ở mức 17,194 nhân dân tệ/card·giờ, không đổi so với phiên giao dịch trước, giảm 6,8% so với mức đỉnh sau kỳ nghỉ lễ 18,456 nhân dân tệ vào ngày 14 tháng 10, đánh dấu phiên giao dịch thứ hai liên tiếp ổn định sau đợt điều chỉnh giảm vào ngày 15 tháng 10. Toàn bộ 19 báo giá chuẩn đều đi ngang so với phiên trước. Về phía thu thập giá, xuất hiện hai tín hiệu liên quan đến card cao cấp quy mô lớn: một lô 128 card H200 gần giao ngay đã được xác nhận cho thuê, nguồn kênh phân phối cho biết giá khoảng 127.000 nhân dân tệ/card·tháng; cùng thời điểm, một lô 128 card H100 với hợp đồng trọn gói 5 năm được niêm yết tại Thâm Quyến với giá 82.000 nhân dân tệ/card·tháng. Cả hai báo giá đều đã bao gồm 6% VAT.

[H200: 128 card gần giao ngay được thuê nhanh chóng; 256 card khác cùng lô không khả dụng trong cùng thời điểm] Ngày 16 tháng 10, một kênh phân phối xác nhận một lô 128 card H200 dạng bare-metal đã được cho thuê. Lô này là hàng gần giao ngay, chu kỳ giao hàng khoảng 20 ngày bao gồm vận chuyển, nguồn kênh phân phối cho biết giá thuê hàng tháng khoảng 127.000 nhân dân tệ mỗi card, báo giá đã bao gồm 6% VAT. Một lô 256 card H200 khác do cùng kênh phân phối công bố ngày hôm trước, có thể di dời đến các trung tâm dữ liệu được chỉ định, cũng được xác nhận không khả dụng trong cùng thời điểm. So với báo giá đầu tháng 9 là 111.000 nhân dân tệ/card·tháng cho cùng cấu hình 128 card theo hợp đồng dài hạn trọn gói 5 năm, lô này là hàng gần giao ngay với chu kỳ giao hàng khoảng 20 ngày. Hai lô có cấu trúc thời hạn thuê khác nhau và không thể so sánh trực tiếp. Tổng cộng 384 card của hai lô đã được hấp thụ trong khoảng một tuần, lượng H200 giao ngay khả dụng phía kênh phân phối thắt chặt nhanh chóng.

[H100: 128 card tại Thâm Quyến niêm yết giá 82.000 nhân dân tệ cho hợp đồng trọn gói 5 năm] Cùng thời điểm, một nhà phân phối kênh khác niêm yết một lô 128 card H100 tại Thâm Quyến, quy mô 128 card, thời hạn thuê trọn gói 5 năm, báo giá 82.000 nhân dân tệ/card·tháng đã bao gồm 6% VAT, thỏa thuận kiểm tra tại chỗ sau khi ký hợp đồng. Báo giá này thấp hơn khoảng 26% so với báo giá hợp đồng dài hạn H200 là 111.000 nhân dân tệ/card·tháng cho cùng thời hạn thuê (trọn gói 5 năm). Hai mẫu card khác nhau và không thể so sánh trực tiếp; làm tham chiếu ngang, giá chuẩn hàng tháng của H100 tại Đồng bằng sông Dương Tử là 14,32 nhân dân tệ/card·giờ quy đổi khoảng 82.500 nhân dân tệ/card·tháng (đã bao gồm 13% VAT), gần với giá niêm yết này, nhưng cách xử lý thuế khác nhau nên chỉ mang tính tham khảo.

[SMM View] Đầu tiên, chỉ số tổng hợp và tất cả 19 báo giá chuẩn hôm nay đều đi ngang, trong đó phân khúc cho thuê theo tháng tiếp tục ổn định sau đợt điều chỉnh giảm ngày 15/10. Tuy nhiên, về phía thu thập giá, hoạt động ở các dòng card cao cấp tập trung—384 chiếc H200 chia làm hai lô được hấp thụ trong khoảng một tuần, và một lô 128 chiếc H100 được niêm yết theo hợp đồng khóa kỳ hạn 5 năm. Sự song hành giữa hấp thụ nguồn lực quy mô lớn và nhu cầu khóa giá, cùng với phân khúc cho thuê theo tháng ổn định, tạo nên cấu trúc “bề mặt ổn định, khối lượng thắt chặt.” Thứ hai, báo giá của hai bên dẫn đầu nằm ở các mức khác nhau: giá giao ngay gần của H200 là 127.000 nhân dân tệ/chiếc·tháng, cao hơn khoảng 14% so với báo giá hợp đồng dài hạn khóa kỳ hạn 5 năm cùng cấu hình, tương ứng với phần bù thanh khoản cho giao hàng chu kỳ ngắn; báo giá khóa kỳ hạn 5 năm của H100 là 82.000 nhân dân tệ/chiếc·tháng, thấp hơn khoảng 26% so với báo giá H200 cùng kỳ hạn thuê, cho thấy chênh lệch giá giữa các mẫu vẫn duy trì. Kết hợp với việc chỉ số tổng hợp giảm 6,8% so với mức đỉnh sau kỳ nghỉ lễ, SMM cho rằng hỗ trợ hiện tại cho các dòng card cao cấp đến nhiều hơn từ việc thắt chặt nguồn cung khả dụng thay vì sự dịch chuyển tổng thể của mặt bằng giá lên cao. Cần theo dõi liệu lượng H200 giao ngay khả dụng trên kênh phân phối có được bổ sung hay không và liệu việc niêm yết khóa kỳ hạn 5 năm của H100 có chuyển thành giao dịch thực tế hay không.