[SMM Tóm tắt Cuộc họp Buổi sáng về Coban] Nhu cầu yếu và giá nguyên liệu giảm làm tăng áp lực giảm tồn kho trên toàn bộ chuỗi ngành

Coban tinh chế:

Đầu tuần này, thị trường coban tinh chế duy trì trạng thái tích lũy. Sau khi giá tương lai coban tinh chế giảm ổn định, thương nhân nâng mức chênh lệch báo giá, hiện gần như không có doanh nghiệp nào chào bán ngang giá, mức chênh lệch báo giá tối thiểu ở mức 1.000-2.000 nhân dân tệ. Các nhà luyện kim chính thống duy trì giá xuất xưởng ở mức 270.000 nhân dân tệ/tấn. Nhu cầu hạ nguồn vẫn ảm đạm, các doanh nghiệp tiếp tục mua theo nhu cầu thực tế. Nhìn chung, cho đến khi các sản phẩm coban khác ngừng giảm và hạ nguồn hình thành nhu cầu bổ sung kho bền vững, giá coban tinh chế vẫn chưa có điều kiện để thoát khỏi trạng thái tích lũy ở mức thấp.

Sản phẩm trung gian:

Đầu tuần này, thị trường sản phẩm trung gian coban tiếp tục trạng thái ảm đạm với không báo giá, không hỏi hàng và không giao dịch, nhưng bên dưới sự tĩnh lặng, mức giá tâm lý của người mua và người bán vẫn đang trong cuộc giằng co âm thầm. Về phía cung, các doanh nghiệp hàng đầu nước ngoài trước đó đã công bố sẽ mua sản phẩm trung gian trên thị trường ở mức 14,5 USD/lb, với ý định rõ ràng là hỗ trợ thị trường, đây hiện là yếu tố hỗ trợ chính. Về phía cầu, nhu cầu mua của hạ nguồn vẫn ảm đạm, một số công ty khai khoáng và doanh nghiệp hạ nguồn cho biết, trong bối cảnh giá các sản phẩm coban khác liên tục giảm, họ hiện chỉ có thể chấp nhận mức giá dưới 13 USD/lb. Hiện tại, vẫn còn khoảng cách rõ rệt giữa giá mua hỗ trợ và mức giá tâm lý của hạ nguồn. Hướng đi của thị trường sản phẩm trung gian sau kỳ nghỉ sẽ phụ thuộc vào các giao dịch mua hỗ trợ thực tế và kết quả đàm phán giữa các công ty khai khoáng và nhà luyện kim.

Coban sunfat:

Đầu tuần này, giá coban sunfat tiếp tục giảm dần. Mặc dù các doanh nghiệp chính thống duy trì báo giá coban sunfat quanh mức 60.000 nhân dân tệ/tấn trong tuần này, giao dịch thực tế rất khó khăn và hạ nguồn vẫn không có ý định mua. Một số bên hạ nguồn cho rằng giá coban sunfat sẽ giảm xuống dưới 50.000 nhân dân tệ/tấn trong tương lai. Dưới ảnh hưởng của tâm lý bi quan, chỉ có một số ít doanh nghiệp mua theo nhu cầu thực tế. Mặc dù không có giao dịch mới đối với hệ số thanh toán coban MHP và hệ số thanh toán coban tái chế, chúng cũng cho thấy xu hướng giảm tổng thể, với hỗ trợ chi phí tiếp tục suy yếu, mở ra dư địa mới cho các nhà luyện kim giảm giá bán. Trước khi có sự cải thiện đáng kể về phía cầu, chu kỳ “giảm giá—thua lỗ—áp lực nguyên liệu—chi phí giảm—tiếp tục giảm giá” dự kiến sẽ tiếp tục chi phối xu hướng thị trường cobalt sulphate.

Cobalt chloride:

Đầu tuần này, báo giá cobalt chloride tạm thời ổn định, nhưng trung tâm giá vẫn ở dưới mức trước kỳ nghỉ, và mức độ sẵn sàng giảm giá thêm của các doanh nghiệp đã suy yếu. Về phía cung, cầu vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện, toàn ngành vẫn trong giai đoạn giảm tồn kho. Sản lượng cobalt chloride tháng 9 giảm đáng kể so với tháng trước, và cắt giảm sản xuất vẫn là cách chính để các nhà sản xuất giải tỏa áp lực tồn kho. Các doanh nghiệp dự kiến nối lại sản xuất trước kỳ nghỉ đã chuyển sang thái độ chờ đợi do nhu cầu hạ nguồn yếu kéo dài, và phạm vi ngừng sản xuất tiếp tục mở rộng. Về phía cầu, việc cắt giảm sản xuất ở phân khúc Co3O4 hạ nguồn tiếp tục lan rộng, khiến nhu cầu thu mua nguyên liệu càng thu hẹp. Giao dịch thị trường vẫn trì trệ, chủ yếu là các đơn hàng giao ngay khối lượng rất nhỏ và nguồn tự cung nội bộ trong các doanh nghiệp tích hợp. Cộng với hội nghị thường niên của ngành diễn ra trong tuần này, hầu hết các bên tham gia thị trường chọn giảm giao dịch và nhìn chung chờ đợi diễn biến đơn hàng trong và sau hội nghị. Hoạt động giao dịch trên thị trường mỏng đi rõ rệt, và dư địa biến động giá ngắn hạn bị hạn chế. Nhìn chung, nếu cầu vẫn không có sự phục hồi thực chất sau hội nghị, giá cobalt chloride ngắn hạn sẽ tiếp tục giảm nhẹ.

Muối cobalt (Co3O4):

Đầu tuần này, báo giá Co3O4 về cơ bản đi ngang so với tuần trước, nhưng trung tâm giá sau kỳ nghỉ đã dịch chuyển xuống thấp hơn so với mức trước kỳ nghỉ. Toàn bộ thị trường vẫn trong bầu không khí giảm dần, và kỳ vọng bi quan vẫn chưa đảo chiều. Về phía cung, do nhu cầu hạ nguồn yếu kéo dài, nhiều doanh nghiệp vẫn trong tình trạng cắt giảm sản xuất, và tồn kho của một số doanh nghiệp vẫn ở mức tương đối cao. Về phía cầu, các lô hàng hiện tại chủ yếu để giao các hợp đồng dài hạn trước đó và nhận gia công, trong khi gần như không có giao dịch mua mới. Các bên tham gia thị trường hầu hết chờ đến sau hội nghị thường niên của ngành trong tuần này mới giao dịch. Nếu tâm lý thị trường sau hội nghị vẫn không cải thiện và giao dịch tiếp tục ảm đạm, giá có thể tiếp tục được điều chỉnh giảm. Nhìn chung, giá Co3O4 ngắn hạn sẽ tiếp tục giảm nhẹ.

Bột coban và các sản phẩm khác:

Đầu tuần này, giao dịch trên thị trường bột coban vẫn ảm đạm. Các nhà luyện kim hàng đầu hạ báo giá xuống khoảng 340.000 nhân dân tệ/tấn, một số doanh nghiệp vừa và nhỏ tiếp tục hạ báo giá xuống 325.000-330.000 nhân dân tệ/tấn để chốt giao dịch. Mấu chốt khiến thị trường yếu hiện nay nằm ở hành vi tích trữ trước đó: trong giai đoạn giá coban và vonfram tăng liên tục trước đây, nhiều doanh nghiệp hợp kim cứng đã mua lượng lớn nguyên liệu. Khi giá nguyên liệu và thành phẩm cùng giảm, hàng tồn kho giá cao khiến các doanh nghiệp này rơi vào thua lỗ tương đối nghiêm trọng, buộc nhịp độ sản xuất phải chậm lại. Chu kỳ tiêu thụ hàng tồn kho hiện có bị kéo dài thêm, các đơn mua mới liên tục bị hoãn lại. Đối với thị trường bột coban, thời điểm phục hồi nhu cầu không chỉ phụ thuộc vào sự phục hồi của đơn hàng cuối cùng mà còn phụ thuộc vào tốc độ giải phóng hàng tồn kho giá cao ở hạ nguồn. Trước đó, tình trạng giao dịch ảm đạm khó có thể thay đổi căn bản.

Tiền chất cathode ba thành phần:

Đầu tuần, giá tiền chất cathode ba thành phần suy yếu. Hôm nay, giá coban sunfat và niken sunfat đều giảm, trong khi giá mangan sunfat giữ ổn định.

Về chiết khấu, đối với đơn hàng tháng 10 và quý 4, một số nhà sản xuất vẫn có ý định giữ hệ số ổn định do chi phí nguyên liệu sunfat trước đó còn cao. Đối với hợp đồng dài hạn, một số nhà sản xuất đã chốt hợp đồng năm từ đầu năm và hầu hết chưa tăng hệ số. Mức độ chấp nhận tăng hệ số của hạ nguồn đối với đơn hàng quý cũng yếu, hệ số hợp đồng dài hạn quý 4 dự kiến sẽ ổn định đến yếu. Đối với đơn hàng giao ngay, do giá muối niken và coban gần đây tương đối yếu, cộng với nhu cầu hạ nguồn yếu đối với một số nhà sản xuất, hệ số đơn hàng tháng 10 dự kiến sẽ giảm.

Về phía sản xuất, đơn hàng xuất khẩu của các nhà sản xuất hàng đầu tháng này vẫn mạnh, với lịch sản xuất ở mức tương đối cao. Tuy nhiên, một số nhà sản xuất hàng đầu trong nước ghi nhận tỷ lệ vận hành giảm do nhu cầu sử dụng cuối không đạt kỳ vọng và tình trạng khan hiếm nguyên liệu chính. Dù tháng này cải thiện nhẹ so với tháng trước, nhìn chung vẫn thấp hơn mức đỉnh quý 3.

Nhìn về phía trước, giá sulphate chưa cho thấy sự phục hồi rõ ràng, và giá đơn hàng mới trong tương lai sẽ cần tập trung vào nhu cầu hạ nguồn thực tế trong quý 4.

Vật liệu cathode ternary:

Đầu tuần này, giá vật liệu cathode ternary tiếp tục giảm. Về phía nguyên liệu, giá nickel sulphate tiếp tục giảm dần, giá cobalt sulphate liên tục đi xuống, còn giá lithium carbonate và lithium hydroxide lại giảm mạnh do kỳ vọng điều chỉnh giảm lịch sản xuất pin, kéo giá vật liệu cathode ternary giảm đáng kể. Về giao dịch, do giá nguyên liệu giảm sâu và chưa có dấu hiệu ngừng rơi, tâm lý mua vào trên thị trường trở nên thận trọng hơn, nhìn chung duy trì trạng thái chờ đợi. Trong khi đó, khi giá nguyên liệu giảm đáng kể, hệ số chiết khấu cũng có khả năng tiếp tục điều chỉnh giảm. Về phía nhu cầu, thị trường xe điện ternary trong nước duy trì xu hướng phục hồi yếu trong tháng 10, và kỳ vọng chung cho quý 4 vẫn yếu. Đơn hàng xuất khẩu tại thị trường xe điện ngoài Trung Quốc tương đối tốt, nhưng không có nhu cầu mới phát sinh thêm. Thị trường tiêu dùng kỹ thuật số ghi nhận nhu cầu tăng nhẹ nhờ các đợt ra mắt điện thoại mới trong tháng 9.

LCO:

Sau kỳ nghỉ Quốc khánh, thị trường LCO trong nước nhìn chung vẫn yếu. Kỳ vọng mùa cao điểm truyền thống mà thị trường từng dự đoán đã không thành hiện thực, và các yếu tố cơ bản của ngành vẫn chịu áp lực. Giá Co3O4 thượng nguồn tiếp tục giảm, hỗ trợ chi phí ngày càng suy yếu, kéo báo giá sản phẩm LCO đi xuống theo. Về phía cung, các doanh nghiệp vật liệu cathode trong nước nhìn chung duy trì chiến lược sản xuất thận trọng theo doanh số, và sản lượng ngành vẫn ổn định. Tuy nhiên, sự yếu kém về phía cầu khá rõ rệt: khách hàng hạ nguồn cuối không đủ sẵn sàng tích trữ, và việc mua hàng chủ yếu là mua đúng lúc và lẻ tẻ. Nhịp độ tiêu hóa tồn kho trên toàn chuỗi ngành chậm, và cục diện cung-cầu chưa có cải thiện thực chất. Áp lực kép từ chi phí giảm và nhu cầu tiêu thụ cuối yếu vẫn tiếp diễn. Nhìn chung, thị trường dầu chu kỳ nhẹ yếu tiếp tục sau kỳ nghỉ lễ, với giá cho thấy xu hướng điều chỉnh giảm. Nếu nhu cầu tiêu thụ cuối tiếp tục không có cải thiện và điều kiện mùa cao điểm vẫn vắng bóng, giá dầu chu kỳ nhẹ vẫn còn dư địa giảm thêm.

Tin tức:    

[CATL và Seres ký thỏa thuận hợp tác chiến lược dài hạn] Ngày 10 tháng 10, CATL và Tập đoàn Seres đã ký thỏa thuận hợp tác chiến lược dài hạn tại Trùng Khánh. Kể từ khi thương hiệu AITO ra đời, tất cả các mẫu xe của hãng đều được trang bị pin CATL, và đến nay lượng giao hàng lũy kế đã vượt 1,2 triệu chiếc. Lấy đây làm điểm xuất phát mới, AITO sẽ tiếp tục trang bị pin CATL cho tất cả các mẫu xe trong dài hạn. Hai bên sẽ làm sâu sắc toàn diện hợp tác chiến lược trong ba lĩnh vực cốt lõi: Mở rộng năng lực "nhà máy trong nhà máy": Đẩy nhanh xây dựng giai đoạn hai của "nhà máy trong nhà máy" tại Siêu nhà máy Seres, với công suất hàng năm theo kế hoạch của giai đoạn hai là 10-12 GWh. Sau khi hoàn thành, tổng công suất hàng năm của giai đoạn một và hai sẽ vượt 20 GWh. Xây dựng hệ sinh thái siêu sạc: Hợp tác về mạng lưới siêu sạc và dịch vụ pin để tạo ra hệ thống dịch vụ bao phủ toàn bộ vòng đời và nâng cấp trải nghiệm lái xe cho chủ xe. Đẩy nhanh mở rộng toàn cầu: Cùng khai phá các thị trường ngoài Trung Quốc tại châu Âu, Trung Đông và Trung Á để mang sản phẩm và dịch vụ chất lượng ra thế giới, thiết lập chuẩn mực mới cho ngành sản xuất thông minh năng lượng mới vươn ra toàn cầu. (Ứng dụng dữ liệu Jin10)

[Bộ Tài chính: Tỷ lệ hoàn thuế VAT xuất khẩu đối với xe năng lượng mới sẽ giảm từ 13% xuống 9%] Bộ Tài chính đã ban hành thông báo về việc điều chỉnh chính sách hoàn thuế xuất khẩu đối với một số sản phẩm. Từ ngày 1 tháng 4 năm 2027, tỷ lệ hoàn thuế VAT xuất khẩu đối với xe năng lượng mới sẽ giảm từ 13% xuống 9%. Từ ngày 1 tháng 4 năm 2027, việc hoàn thuế VAT xuất khẩu đối với các sản phẩm như thiết bị thuốc lá điện tử sẽ bị hủy bỏ. Đối với các sản phẩm nêu trên thuộc diện chịu thuế tiêu thụ đặc biệt, chính sách thuế tiêu thụ đặc biệt xuất khẩu sẽ không được điều chỉnh và chính sách hoàn (miễn) thuế tiêu thụ đặc biệt sẽ tiếp tục được áp dụng. (Bộ Tài chính)

[Tháng 1-9, sản lượng và doanh số xe năng lượng mới của Trung Quốc đều vượt 12 triệu chiếc, tăng lần lượt 11% và 11,1% so với cùng kỳ] Dữ liệu mới nhất do Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc công bố ngày 12 cho thấy từ tháng 1 đến tháng 9 năm nay, sản lượng và doanh số thị trường xe năng lượng mới của Trung Quốc đạt mức tăng trưởng hai chữ số, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ tại các thị trường ngoài Trung Quốc. Dữ liệu mới nhất cho thấy từ tháng 1 đến tháng 9 năm nay, sản lượng và doanh số thị trường xe năng lượng mới (NEV) của Trung Quốc lần lượt đạt 12,483 triệu chiếc và 12,472 triệu chiếc, tăng lần lượt 11% và 11,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh số NEV chiếm 53,6% tổng doanh số xe mới. Trên thị trường quốc tế, từ tháng 1 đến tháng 9 năm nay, xuất khẩu NEV đạt 4,006 triệu chiếc, tăng 1,3 lần so với cùng kỳ. (Tin tức CCTV)

[Người phát ngôn Bộ Thương mại trả lời câu hỏi của phóng viên về đồng thuận Trung Quốc-EU liên quan đến xe hybrid và tham vấn xe điện] Hỏi: Gần đây, Trung Quốc và EU đã tiến hành thảo luận sâu về thương mại xe hybrid và xe điện trong khuôn khổ cơ chế tham vấn thương mại và đầu tư, tránh leo thang tình hình. Một số truyền thông nước ngoài đồn đoán về các chi tiết như số lượng thỏa thuận thương mại xe hybrid. Trung Quốc bình luận gì? Đáp: Về xe hybrid, hai bên nhấn mạnh và xác nhận ba nguyên tắc cơ bản. Thứ nhất, tôn trọng sự thật. Theo dữ liệu của Eurostat, EU nhập khẩu 107.000 xe hybrid từ Trung Quốc vào năm 2024 và 302.000 vào năm 2025. Hai bên đạt được thỏa thuận tăng dần dựa trên mức năm 2025, đảm bảo không gian xuất khẩu và tăng trưởng ổn định cho doanh nghiệp Trung Quốc, đồng thời dung hòa các quan ngại hợp lý của ngành hai bên dựa trên thực tế. Thứ hai, không phân biệt đối xử. Không có biện pháp nào nhắm riêng vào sản phẩm Trung Quốc, cũng không đối xử phân biệt với doanh nghiệp Trung Quốc. Hạn ngạch Trung Quốc đạt được sẽ không thấp hơn bất kỳ nguồn nhập khẩu nào khác vào EU. Thứ ba, tuân thủ quy định. Hai bên xác nhận các thỏa thuận thương mại phải tuân thủ quy tắc WTO. Trung Quốc bảo lưu mọi quyền trong khuôn khổ WTO, bao gồm viện dẫn giải quyết tranh chấp và yêu cầu bồi thường thương mại. Ba nguyên tắc cơ bản này xuyên suốt và là nền tảng vững chắc bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của doanh nghiệp Trung Quốc. (Ứng dụng dữ liệu Jin10)

Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định.

Nhóm nghiên cứu năng lượng mới SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868