Vào tháng 9 năm 2026, sản lượng đồng cathode của Trung Quốc đạt 1,1206 triệu tấn, giảm 2,3% so với tháng trước và giảm 0,04% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng lũy kế từ tháng 1 đến tháng 9 đạt 10,4155 triệu tấn, tăng 355.700 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương mức tăng 3,54% so với cùng kỳ. Sản lượng đồng cathode tiếp tục giảm trong tháng 9 chủ yếu do các nhà máy luyện kim tập trung bảo trì, nguồn cung nguyên liệu lạnh khan hiếm và lợi nhuận từ các sản phẩm phụ như axit sulfuric giảm, khiến hiệu suất sử dụng công suất hiệu quả bị thu hẹp. Nhìn chung, các nhà máy luyện kim trong nước vẫn chưa có dấu hiệu cắt giảm sản lượng đáng kể trong tháng 9, và sự sụt giảm sản lượng chủ yếu do hoạt động bảo trì. Theo ước tính của SMM, tác động từ việc bảo trì tại các nhà máy luyện kim trong nước trong tháng 9 năm 2026 là 44.800 tấn.
Về lợi nhuận luyện kim, theo ước tính của SMM, mức lỗ trung bình hàng tháng của các nhà máy luyện kim sử dụng tinh quặng đồng mua trên thị trường giao ngay làm nguyên liệu trong tháng 9 là 4.129,28 nhân dân tệ/tấn, tăng khoảng 2.000 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Do xu hướng giảm của phí xử lý tinh quặng đồng (TC) vẫn chưa đảo chiều, kết hợp với giá axit sulfuric suy yếu, các khoản lỗ liên quan dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng trong tháng 10, có thể lên tới 5.000 nhân dân tệ/tấn.
Bước sang tháng 10, môi trường chính sách đối với nguyên liệu đồng phế liệu vẫn thắt chặt, cùng với việc các nhà máy luyện kim tập trung bảo trì, tác động từ hoạt động bảo trì dự kiến sẽ còn gia tăng. Trong bối cảnh nguồn cung nguyên liệu khan hiếm và thua lỗ luyện kim ngày càng mở rộng, một số nhà máy luyện kim trong nước đã thể hiện mong muốn giảm sản lượng đồng cathode và đã thực hiện các biện pháp tương ứng. Việc chủ động cắt giảm sản lượng dự kiến sẽ trở thành yếu tố mới thúc đẩy sự sụt giảm sản lượng trong tháng 10. SMM dự báo sản lượng đồng cathode của Trung Quốc trong tháng 10 sẽ đạt 1,0847 triệu tấn, có thể rơi xuống mức thấp nhất của năm 2026. Về công suất mới, hai nhà máy luyện kim với công suất tinh luyện 300.000 tấn dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong tháng 9 và tháng 10, nhưng do vẫn đang trong giai đoạn tăng tốc công suất trong thời gian đầu sau khi vận hành, đóng góp của họ vào sản lượng hàng tháng sẽ tương đối hạn chế.
Bước sang tháng 11–12, khi hoạt động bảo trì tại một số doanh nghiệp kết thúc và các doanh nghiệp mới vận hành dần giải phóng công suất, sản lượng đồng cathode của Trung Quốc dự kiến sẽ phục hồi.
![[SMM Phân tích] Giá phôi đồng thau Ấn Độ xuất sang Trung Quốc giảm do giá đồng LME giảm và nhu cầu Trung Quốc suy yếu](https://imgqn.smm.cn/usercenter/GfvuY20251217171708.jpg)
