Tháng 9/2026, sản lượng đồng cathode của Trung Quốc đạt 1,1206 triệu tấn, giảm 2,3% so với tháng trước và giảm 0,04% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng lũy kế từ tháng 1 đến tháng 9 đạt 10,4155 triệu tấn, tăng 355.700 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương mức tăng 3,54% so với cùng kỳ. Sản lượng đồng cathode tiếp tục giảm trong tháng 9, chủ yếu do các nhà máy luyện kim tập trung bảo trì, nguồn cung đồng thô và đồng anode khan hiếm, cùng với lợi nhuận từ các sản phẩm phụ như axit sulfuric giảm, khiến tỷ lệ sử dụng công suất hiệu quả giảm. Nhìn chung, các nhà máy luyện kim Trung Quốc vẫn chưa có dấu hiệu cắt giảm sản lượng đáng kể trong tháng 9, và sự sụt giảm sản lượng chủ yếu do hoạt động bảo trì. Theo tính toán của SMM, tác động từ việc bảo trì đối với các nhà máy luyện kim Trung Quốc trong tháng 9/2026 là 44.800 tấn.
Về lợi nhuận luyện kim, theo tính toán của SMM, các nhà máy luyện kim mua tinh quặng đồng trên thị trường giao ngay làm nguyên liệu sản xuất ghi nhận mức lỗ trung bình hàng tháng là 4.129,28 nhân dân tệ/tấn trong tháng 9, mở rộng khoảng 2.000 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Do xu hướng giảm của phí gia công tinh quặng đồng (TC) vẫn chưa đảo chiều, cùng với giá axit sulfuric yếu hơn, mức lỗ dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng trong tháng 10, có khả năng lên tới 5.000 nhân dân tệ/tấn.
Nhìn sang tháng 10, môi trường chính sách đối với đồng phế liệu vẫn thắt chặt, và với việc các nhà máy luyện kim tập trung bảo trì, tác động từ hoạt động bảo trì dự kiến sẽ còn tăng thêm. Trong khi đó, trong bối cảnh nguồn cung nguyên liệu khan hiếm và thua lỗ luyện kim ngày càng mở rộng, một số nhà máy luyện kim trong nước đã thể hiện mong muốn giảm sản lượng đồng cathode và đã thực hiện các biện pháp tương ứng. Việc chủ động cắt giảm sản lượng dự kiến sẽ trở thành yếu tố mới thúc đẩy sự sụt giảm sản lượng trong tháng 10. SMM dự báo sản lượng đồng cathode của Trung Quốc trong tháng 10 sẽ đạt 1,0847 triệu tấn, có khả năng giảm xuống mức thấp nhất của năm 2026. Về công suất mới, hai nhà máy luyện kim với công suất tinh luyện 300.000 tấn mỗi nhà máy đã đi vào hoạt động trong tháng 9 và tháng 10, nhưng do vẫn đang trong giai đoạn tăng tốc công suất trong thời gian đầu sản xuất, đóng góp của họ vào sản lượng hàng tháng còn tương đối hạn chế.
Bước sang tháng 11-12, khi một số doanh nghiệp hoàn tất bảo trì và các doanh nghiệp mới vận hành dần giải phóng công suất, sản lượng đồng cathode của Trung Quốc dự kiến sẽ phục hồi.
![[SMM Phân tích] Giá phôi đồng thau Ấn Độ xuất sang Trung Quốc giảm do giá đồng LME giảm và nhu cầu Trung Quốc suy yếu](https://imgqn.smm.cn/usercenter/GfvuY20251217171708.jpg)
