Kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt giữ giá đồng ổn định qua đêm [Bình luận sáng về đồng của SMM]

Biên bản họp buổi sáng SMM: Đồng LME: mở cửa ở mức 14.426 USD/tấn, chạm mức cao nhất 14.483 USD/tấn, mức thấp nhất 14.399,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 14.425,5 USD/tấn, giảm 0,36%. Khối lượng giao dịch đạt 17.000 lô, với lượng hợp đồng mở là 258.000 lô, giảm 1.360 lô so với ngày giao dịch trước đó, phản ánh hoạt động thanh lý vị thế mua. Hợp đồng đồng SHFE 2611 được giao dịch nhiều nhất: mở cửa ở mức 109.280 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao nhất 109.790 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất 109.280 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 109.420 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,11%. Khối lượng giao dịch đạt 23.000 lô, với lượng hợp đồng mở là 184.000 lô, giảm 975 lô so với ngày giao dịch trước đó, phản ánh hoạt động thanh lý vị thế mua.

Hội đồng EU đã phê duyệt lần cuối vào ngày 24 tháng 9 đối với các biện pháp thương mại tạm thời dự kiến sẽ giúp khoảng 80% hàng xuất khẩu của Armenia sang khối này được miễn thuế. Phụ lục bao gồm CN 7202 hợp kim sắt và CN 2825 các oxit kim loại khác, đưa ferromolybdenum và molybdenum oxide đủ điều kiện của Armenia vào phạm vi áp dụng. SMM được biết các yêu cầu và nhu cầu thu mua ferromolybdenum Armenia tại châu Âu đã tăng hôm nay khi thị trường định giá mức giảm thuế dự kiến, có khả năng cải thiện sức cạnh tranh của nguyên liệu này. Tính đến ngày 30 tháng 9, quy định vẫn đang chờ ký và công bố trên Công báo EU. Quy định sẽ có hiệu lực vào ngày hôm sau và áp dụng trong hai năm, nghĩa là sự gia tăng nhu cầu hiện tại chủ yếu phản ánh việc chuẩn bị trước khi thực thi.

Theo truyền thông nước ngoài đưa tin, tăng trưởng sản lượng đồng tinh luyện của Trung Quốc dự kiến sẽ chậm lại rõ rệt vào năm 2026 khi các nhà máy luyện kim đối mặt với nguồn cung tinh quặng đồng và phế liệu thắt chặt cùng giá axit sunfuric suy yếu. Wood Mackenzie và Zijin Tianfeng Futures dự báo sản lượng đồng tinh luyện của Trung Quốc sẽ tăng khoảng 3–3,4% vào năm 2026, so với mức tăng 10,4% của năm 2025. Reuters cho biết dựa trên đánh giá dữ liệu sản xuất chính thức, đây sẽ là tốc độ tăng trưởng hằng năm chậm nhất kể từ ít nhất năm 2000. Tăng trưởng sản lượng đồng tinh luyện đạt khoảng 4% so với cùng kỳ năm ngoái trong giai đoạn tháng 1–8. Sự chậm lại dự kiến sẽ rõ rệt hơn trong quý IV khi nguồn cung đồng phế liệu thắt chặt làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt tinh quặng đồng hiện hữu. Reuters đưa tin một đợt siết chặt thuế dự kiến sẽ làm giảm nguồn phế liệu sẵn có, hạn chế hơn nữa khả năng thay thế tinh quặng bằng nguyên liệu thứ cấp của các nhà máy luyện kim khi điều kiện nguyên liệu đầu vào thắt chặt. Kinh tế của các nhà máy luyện kim cũng chịu áp lực từ giá axit sunfuric giảm. Axit sunfuric, một sản phẩm phụ chính của quá trình luyện đồng, trước đây từng giúp bù đắp mức phí xử lý tinh quặng đồng cực thấp. Theo dữ liệu của Oilchem được Reuters trích dẫn, giá axit sunfuric của Trung Quốc đã giảm khoảng 11% trong tháng 9. Theo báo cáo, bảy nhà máy luyện đồng của Trung Quốc đang lên kế hoạch bảo trì thiết bị kéo dài từ 30 đến 60 ngày trong tháng 10 và tháng 11. Các nhà phân tích tại Zhuochuang ước tính đợt bảo trì theo kế hoạch có thể làm giảm nguồn cung đồng tinh luyện khoảng 80.000 tấn. Tình trạng thiếu hụt tinh quặng phản ánh sự mất cân đối rộng hơn giữa công suất luyện kim toàn cầu đang mở rộng nhanh chóng và tăng trưởng nguồn cung đồng khai thác tương đối chậm hơn. Những gián đoạn tạm thời gần đây tại các mỏ đồng lớn bao gồm Escondida, Las Bambas và El Teniente đã gây thêm áp lực lên nguồn cung tinh quặng. Tăng trưởng sản lượng đồng tinh luyện chậm lại tại Trung Quốc có thể làm giảm tăng trưởng nguồn cung đồng tinh luyện trong quý IV, đặc biệt nếu đợt bảo trì nhà máy theo kế hoạch trùng với những hạn chế tiếp diễn về nguồn cung tinh quặng và phế liệu. Sự sụt giảm đồng thời của giá axit sunfuric cũng đang làm suy yếu một nguồn doanh thu quan trọng của các nhà máy luyện kim trong bối cảnh phí xử lý vẫn chịu áp lực. Do đó, sự chú ý sẽ tiếp tục đổ dồn vào nguồn cung tinh quặng, điều kiện nguồn cung phế liệu và quy mô bảo trì nhà máy theo kế hoạch trong tháng 10 và tháng 11.