Nam Phi không sở hữu trữ lượng đất hiếm lớn nhất thế giới, nhưng có thể nói đây là mắt xích châu Phi bị định giá thấp nhất trong chuỗi cung ứng phương Tây. Giá trị của nước này không nằm ở quy mô trữ lượng tuyệt đối, mà ở sự kết hợp cộng hưởng giữa monazit cấp cao, tái chế bã thải phosphogypsum, đất hiếm từ tính và mangan cấp pin. Sự kết hợp độc đáo này mang lại cho Nam Phi một vị thế đặc biệt trong bối cảnh đất hiếm toàn cầu.
Chuyển dịch chính sách: Từ xuất khẩu quặng thô sang tham gia chuỗi giá trị
Năm 2025, Nội các Nam Phi đã phê duyệt Chiến lược Khoáng sản và Kim loại Thiết yếu, xếp đất hiếm vào nhóm khoáng sản thiết yếu mức trung bình-cao cùng với vàng, vanadi, paladi và rhodi, trong khi bạch kim, mangan, quặng sắt, than và crôm được xếp vào nhóm khoáng sản thiết yếu mức cao. Định hướng chính sách rất rõ ràng: Nam Phi đặt mục tiêu vượt ra khỏi việc chỉ xuất khẩu quặng thô, thay vào đó tích hợp thăm dò, chế biến trong nước, R&D, hạ tầng, hỗ trợ tài chính và phối hợp quản lý để trở thành bên tham gia tích cực vào chuỗi giá trị khoáng sản thiết yếu.
Ba dự án cốt lõi thúc đẩy kỳ vọng thị trường
Điều thực sự khiến thị trường phấn khích là ba dự án: Steenkampskraal, Zandkopsdrift và Phalaborwa.
Steenkampskraal: Tiên phong về monazit cấp cao
Tọa lạc tại tỉnh Western Cape, Steenkampskraal là mỏ monazit cấp cao điển hình với khoảng 665.000 tấn tài nguyên ở hàm lượng 14,5% TREO, kèm theo thori. Việc xây dựng nhà máy chế biến monazit bắt đầu vào năm 2026, với sản lượng tinh quặng ban đầu khoảng 6.600 tấn/năm, tăng lên 13.400 tấn/năm khi đạt công suất tối đa; hàm lượng TREO trong tinh quặng có thể vượt 50%. Các bước tiếp theo bao gồm sản xuất cacbonat đất hiếm hỗn hợp và oxit tách riêng. Điểm bán hàng cốt lõi của dự án là “hàm lượng cao + câu chuyện tách riêng tại Nam Phi”, nhưng việc quản lý thori và chất thải phóng xạ cuối cùng sẽ quyết định tốc độ và phạm vi phát triển của dự án.
Zandkopsdrift: Hình mẫu kết hợp đất hiếm từ tính và mangan pin
Được phát triển bởi Frontier Rare Earths, Zandkopsdrift là dự án “đất hiếm từ tính + mangan pin” được vốn phương Tây ưa chuộng nhất. Dự án có trữ lượng đã chứng minh và có thể khai thác là 789.000 tấn REO với hàm lượng trung bình 1,92%, tuổi thọ mỏ vượt 45 năm. Trong 25 năm đầu, dự kiến sản xuất khoảng 3.038 tấn/năm oxit NdPr, cộng thêm 114 tấn/năm Dy và 25 tấn/năm Tb, cùng với 100.000 tấn/năm mangan sunfat cấp pin. Doanh thu từ mangan phụ phẩm có thể bù đắp khoảng 90% chi phí sản xuất đất hiếm. Nghiên cứu tiền khả thi năm 2025 cho thấy NPV10% sau thuế khoảng 2 tỷ USD và IRR không đòn bẩy là 28%. Điều quan trọng là dự án đã đảm bảo được công nghệ chiết dung môi của Carester và hợp đồng bao tiêu 7 năm đối với cacbonat đất hiếm nặng từ nhà máy Lacq của Carester tại Pháp. KOMIR của Hàn Quốc nắm giữ 8,9% cổ phần, Tổng công ty Phát triển Công nghiệp Nam Phi (IDC) đã đầu tư 20 triệu USD vào nghiên cứu khả thi, và dự án đã được liệt kê là dự án chiến lược ngoài EU theo Đạo luật Nguyên liệu thô Thiết yếu của EU, với mục tiêu sản xuất đầu tiên vào năm 2030. Do đó, đây giống một khuôn mẫu “khai thác tại Nam Phi + tinh chế tại châu Âu” hơn là dự án sản xuất nam châm ngay tại Nam Phi.
Phalaborwa: Đất hiếm xanh từ bã thải phosphogypsum
Được thúc đẩy bởi Rainbow Rare Earths niêm yết tại London, Phalaborwa áp dụng cách tiếp cận hoàn toàn khác: thay vì mở mỏ mới, dự án xử lý bã thải phosphogypsum do một nhà máy phốt phát tại tỉnh Limpopo để lại. Tổng tài nguyên khoảng 35 triệu tấn với hàm lượng 0,44%, công suất xử lý hàng năm là 2,2 triệu tấn phosphogypsum, tạo ra khoảng 1.900 tấn/năm REO từ tính và cacbonat đất hiếm nặng SEG+ chứa Sm, Eu, Gd và Y, bao gồm khoảng 213 tấn/năm oxit yttri. Năm 2025, chiết dung môi đã được xác nhận là lộ trình tách riêng chính thức, bao gồm khoảng 75 thiết bị trộn-lắng. Việc xây dựng được lên kế hoạch vào năm 2027, với sản xuất đầu tiên vào năm 2028. Dự án có cường độ vốn thấp hơn, giấy phép xã hội dễ dàng hơn và câu chuyện ESG về “khắc phục ô nhiễm lịch sử”, khiến đây trở thành dự án Nam Phi gần nhất với việc tạo ra dòng tiền trong ngắn hạn.
Triển vọng nguồn cung: Sẵn sàng trở thành nhà sản xuất lớn nhất châu Phi vào năm 2034
Tổng hợp ba dự án, Fitch Solutions dự báo Nam Phi có thể cung cấp khoảng 12,4 nghìn tấn REO/năm vào năm 2034, trở thành nhà sản xuất lớn nhất châu Phi và đứng thứ bảy toàn cầu. Tuy nhiên, cần lưu ý thận trọng: châu Phi không có sản lượng đất hiếm quy mô nào trong giai đoạn 2021-2026, và “mốc thời gian công bố” của các dự án thường chạy trước dòng tiền thực tế từ hai đến bốn năm. Điện, đường sắt, cảng, tài chính, quy định phóng xạ và nhân lực chiết dung môi đều có thể đẩy lùi tiến độ.
Thực tế chuỗi công nghiệp: Kiếm tiền từ sản phẩm trung gian trong ngắn hạn
Do đó, định vị thực sự của đất hiếm Nam Phi không phải là “thay thế Trung Quốc”, mà là một lựa chọn danh mục trong chuỗi cung ứng phi Trung Quốc: Steenkampskraal cung cấp tinh quặng monazit cấp cao và MREC; Zandkopsdrift cung cấp khả năng tiếp cận NdPr và Dy/Tb; Phalaborwa cung cấp NdPr cùng Y/Sm/Eu/Gd. Người mua châu Âu, Hàn Quốc và Nhật Bản khóa chặt “oxit phi Trung Quốc” thông qua các hợp đồng bao tiêu, trong khi kim loại, hợp kim và nam châm vẫn chủ yếu nằm ở châu Âu, Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc. Nam Phi vẫn chưa xây dựng được chuỗi tách riêng-kim loại-nam châm quy mô trong nước; trong ngắn hạn, nước này thu lợi từ tinh quặng và sản phẩm trung gian, với phần giá trị gia tăng thuộc về oxit đạt chuẩn sau khi tách riêng, chứ không phải quặng thô khai thác trực tiếp.
Kết luận
Đất hiếm Nam Phi không phải là Trung Quốc tiếp theo, cũng không chỉ là một công ty khai thác nhỏ khác của châu Phi. Thay vào đó, chúng đại diện cho mảnh ghép châu Phi giống nhất với một tài sản “có thể tài trợ, có thể tách riêng và có thể đóng gói ESG” trong chiến lược Trung Quốc-cộng-một của phương Tây. Nếu Zandkopsdrift đảm bảo được tài chính xây dựng, Phalaborwa xuất xưởng oxit vào năm 2028 và Steenkampskraal giải quyết được vấn đề thori, thì sau năm 2030, thị trường sẽ nói rằng đất hiếm phi Trung Quốc không chỉ là MP Materials và Lynas — mà còn là Nam Phi.
![Đất hiếm Nam Phi: Trung tâm châu Phi bị đánh giá thấp trong “Chuỗi cung ứng ngoài Trung Quốc” [Phân tích SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/rqOXm20251217171744.jpeg)
