[8 tháng đầu năm 2026, lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp trên quy mô quy định trên toàn quốc tăng 15,7%]

Tuần trước, kim loại đen nhìn chung có diễn biến tích lũy trong biên độ hẹp. Trong đó, than cốc và than luyện cốc chịu tác động từ kỳ vọng chính sách “ổn định sản lượng than và đảm bảo nguồn cung” của ba bộ ngành, ghi nhận mức giảm lớn hơn và chạm đáy mới trong tháng; giá HRC và thép cây về cơ bản đi ngang; giá trung bình tuần của quặng sắt tăng nhẹ so với tháng trước nhờ giá cước vận tải biển. Mâu thuẫn cốt lõi vẫn tập trung ở yếu tố carbon: thua lỗ của các nhà máy thép nới rộng, sản lượng gang lỏng hàng ngày tiếp tục giảm, và mong muốn ép giá nguyên liệu của các nhà máy thép tăng lên; trong khi đó, than luyện cốc suy yếu trước dưới tác động của kỳ vọng chính sách ổn định sản lượng và đảm bảo nguồn cung, và chi phí nới lỏng đã kéo định giá tổng thể của kim loại đen đi xuống. Từ góc độ dữ liệu, giá giao ngay HRC tính bằng USD giảm 4 USD/tấn so với tháng trước, giá xuất khẩu vẫn tương đối vững, giá xuất khẩu thép tấm và thép lá có diễn biến trái chiều, giá sản phẩm thép dài tăng 1-4 USD/tấn so với tháng trước, và biên lợi nhuận xuất khẩu cải thiện nhẹ. Nhìn về phía trước, về phía cung, sản lượng gang lỏng của các nhà máy thép dự kiến tiếp tục giảm, nguyên liệu có khả năng vẫn chịu áp lực, than luyện cốc và than cốc có thể vẫn suy yếu dưới sức nặng của kỳ vọng chính sách, và hỗ trợ chi phí sẽ nới lỏng thêm. Về phía cầu, mô hình sản lượng thấp và tồn kho thấp của thép tạo ra một số hỗ trợ đáy cho giá, và với nhu cầu nội địa duy trì sức bật cùng nhu cầu nước ngoài dự kiến dần phục hồi và thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu thép, nhu cầu thép tổng thể vẫn trên đà cải thiện, với hỗ trợ bên dưới giá. Về mặt vĩ mô, kỳ vọng thắt chặt lặp lại bên ngoài Trung Quốc đang tạo áp lực định kỳ lên tài sản rủi ro, tâm lý thị trường khó có khả năng phục hồi đáng kể, và không gian biến động giá bị hạn chế. Nhìn chung, với các yếu tố tăng và giảm đan xen, kim loại đen thiếu động lực xu hướng trong ngắn hạn và dự kiến tiếp tục tích lũy trong biên độ hẹp. Giá xuất khẩu cũng sẽ thể hiện mô hình tích lũy.

Khi quý III sắp kết thúc, dữ liệu cho thấy trái phiếu chuyên dụng mới và trái phiếu chính phủ đặc biệt siêu dài hạn đã hỗ trợ mạnh mẽ cho việc xây dựng dự án, với dư địa dồi dào cho đà tăng trưởng tiếp theo. Hiện tại, tiến độ phát hành trái phiếu chuyên dụng mới đã đạt 76%. Về trái phiếu chính phủ đặc biệt siêu dài hạn, danh mục dự án thực hiện các chiến lược quốc gia trọng đại và xây dựng năng lực an ninh trong các lĩnh vực trọng yếu, cùng các quỹ liên quan đến nâng cấp thiết bị, đều đã được phân bổ đầy đủ.