Nguồn cung khan hiếm đẩy phí bảo hiểm tăng mạnh; cần thận trọng trước sự suy yếu trong khả năng chấp nhận của hạ nguồn giữa bối cảnh giá cao và backwardation cao [SMM Đồng giao ngay Thượng Hải]

SMM learned from the market intelligence team of a major overseas mine operator that above-normal rainfall and severe weather across parts of South America in July and August disrupted production and maintenance schedules at some mines. Regional operations improved in September, but mine supply remained tight. Some copper-molybdenum mines still face post-weather maintenance requirements, which may continue to constrain Chilean by-product molybdenum supply and support elevated overseas molybdenum prices.

[SMM Đồng giao ngay Thượng Hải] Nhìn về ngày mai, nguồn cung khả dụng tại khu vực Thượng Hải dự kiến vẫn thắt chặt. Cộng với nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ dai dẳng từ một số doanh nghiệp gia công hạ nguồn, điều này tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho phí bảo hiểm giao ngay. Mặc dù một lượng đồng nhập khẩu được chốt theo tỷ giá SHFE/LME thuận lợi sau khi cửa sổ nhập khẩu mở trước đó đang dần về đến, tổng khối lượng vẫn hạn chế. Tác động bổ sung lên nguồn cung thị trường dự kiến tương đối khiêm tốn trong ngắn hạn, khó có thể xoa dịu đáng kể tình trạng thắt chặt nguồn cung hiện tại. Do đó, phí bảo hiểm giao ngay dự kiến còn dư địa tăng thêm vào ngày mai. Tuy nhiên, giá đồng đã ở mức cao, và mức chênh lệch nghịch đảo giữa các hợp đồng tương lai đồng thời nới rộng. Cộng với đà leo thang nhanh của phí bảo hiểm giao ngay, chi phí thu mua của các doanh nghiệp hạ nguồn và người dùng cuối tăng rõ rệt, và mức độ chấp nhận phí bảo hiểm cao của họ có thể giảm dần. Nếu phí bảo hiểm tiếp tục tăng nhanh, một số người mua hạ nguồn có thể chuyển sang thái độ chờ đợi, giảm mua sắm kịp thời, và hoạt động giao dịch trên thị trường có thể thu hẹp. Người tham gia thị trường được khuyến nghị theo dõi rủi ro phản hồi tiêu cực từ phía cầu trong bối cảnh kết hợp giữa giá đồng cao, nghịch đảo sâu và phí bảo hiểm tăng cao.

Phân tích SMM: Theo số liệu từ Tổng cục Hải quan, Trung Quốc nhập khẩu 210.200 tấn đồng cathode trong tháng 8/2026, giảm 14,24% so với tháng trước và giảm 20,48% so với cùng kỳ năm ngoái...