Tuần này, giá chào chính thống của axit cloroplatinic và palađi clorua tại Trung Quốc nhích nhẹ vào cuối tuần trong khi giá trung bình tuần giảm. Thị trường đã chấm dứt xu hướng giảm trước đó và bước vào giai đoạn tích lũy đi ngang ở mức thấp. Giá nguyên liệu yếu đã củng cố đáy giá; lượng hàng giao ngay tăng rõ rệt, và nhu cầu mua vào của khách hàng hạ nguồn cải thiện đều đặn. Thị trường tiêu thụ cuối là ô tô cho thấy diễn biến phân hóa. Doanh số xe trong nước chỉ có thể phục hồi theo mùa ở mức hạn chế, trong khi giá dầu tăng kìm hãm nhu cầu xe chạy xăng trong nước. Xuất khẩu xe nguyên chiếc ra nước ngoài đã trở thành động lực biên then chốt thúc đẩy nhu cầu hợp chất nhóm platin tăng, hỗ trợ quan trọng cho các yếu tố cơ bản của thị trường.
Diễn biến giá: Phục hồi nhẹ cuối tuần trong bối cảnh tích lũy ở mức thấp
Hai hợp chất nhóm platin chính ghi nhận mức tăng nhẹ vào cuối tuần, với giá trung bình tuần giảm, làm nổi bật một thị trường nhìn chung đang ổn định. Về số liệu cụ thể, axit cloroplatinic tăng nhẹ lên 176,5 CNY/g vào thứ Sáu, tăng 1 CNY/g, tương đương 0,6% so với mức 175,5 CNY/g của tuần trước. Palađi clorua phục hồi mạnh hơn, được chào ở mức 194,0 CNY/g vào thứ Sáu, tăng 4,5 CNY/g, tương đương 2,4% so với mức 189,5 CNY/g của tuần trước.
Giá trung bình tuần vẫn mắc kẹt trong vùng thấp trước đó và chưa có dấu hiệu phục hồi toàn diện. Giá trung bình tuần của axit cloroplatinic đạt khoảng 176,6 CNY/g, thấp hơn mức 180,2 CNY/g của tuần trước. Palađi clorua trung bình 193,8 CNY/g trong tuần này, cũng thấp hơn mức 199,3 CNY/g trước đó. Nhìn chung, axit cloroplatinic và palađi clorua đã trải qua đợt điều chỉnh đủ sâu và hiện đang trong giai đoạn tích lũy đáy chặt chẽ. Dư địa giảm mạnh trong ngắn hạn là hạn chế, và mức tăng nhẹ cuối tuần báo hiệu tâm lý thị trường đang dần cải thiện.
Cung cầu giao ngay: Nguyên liệu yếu hơn củng cố giá thấp; Hoạt động giao dịch cải thiện
Tâm lý giao dịch trên thị trường giao ngay hợp chất nhóm platin cải thiện rõ rệt trong tuần này, với lượng hàng xuất đi tăng tốc đáng kể so với hai tuần trước. Giá nguyên liệu giảm nhẹ đã củng cố nền tảng giá thấp cho các hợp chất. Bọt giá về cơ bản đã tan, nâng cao khả năng cạnh tranh về chi phí và thu hút lượng mua giao ngay tập trung từ các khách hàng hạ nguồn có nhu cầu cứng.
Cân bằng cung cầu tổng thể tiếp tục cải thiện. Các nhà sản xuất đã ổn định giá chào và sẵn sàng chiết khấu để giải phóng hàng tồn kho, dần giảm bớt áp lực tồn kho. Sau một thời gian chờ đợi và tích trữ, người mua hạ nguồn đã giải phóng nhu cầu bổ sung hàng, và tâm lý mua vào tiếp tục cải thiện. Hoạt động thị trường tăng đều đặn, đảo ngược môi trường giao dịch ảm đạm trước đó. Được thúc đẩy bởi giá thấp và nhu cầu bổ sung hàng bắt buộc, ngành đã bước vào giai đoạn ổn định ở mức thấp và giao dịch phục hồi.
Nhu cầu người dùng cuối: Phục hồi theo mùa trong nước hạn chế; Xuất khẩu ra nước ngoài là động lực biên cốt lõi
Là ngành hạ nguồn chính của hợp chất nhóm platin, ngành ô tô trực tiếp định hình diễn biến thị trường. Thị trường xe cho thấy mô hình phân hóa trong tuần này: nhu cầu trong nước yếu đi kèm với doanh số nước ngoài mạnh mẽ. Trong nước, mặc dù ngành ô tô dự kiến phục hồi theo quý trong tháng 9 và tháng 10, sản lượng và doanh số xe chạy xăng chỉ được dự báo tăng nhẹ với dư địa hạn chế. Trong khi đó, giá dầu leo thang trực tiếp kìm hãm tiêu thụ xe chạy xăng và làm giảm ý muốn mua xe của người tiêu dùng. Điều này giới hạn tổng nhu cầu ô tô trong nước và ngăn cản mức tăng mạnh của tiêu thụ hợp chất nhóm platin.
Trong bối cảnh phục hồi theo mùa trong nước ảm đạm, xuất khẩu xe nguyên chiếc sang thị trường nước ngoài là nguồn tăng trưởng biên quan trọng nhất đối với nhu cầu hợp chất nhóm platin. Đối mặt với trở ngại trên thị trường ô tô trong nước, các nhà sản xuất ô tô tiếp tục mở rộng hiện diện ở nước ngoài. Tăng trưởng ổn định của đơn hàng xuất khẩu bù đắp cho tiêu thụ trong nước yếu, cung cấp hỗ trợ ổn định cho tiêu thụ hợp chất nhóm platin trong chất xúc tác ô tô và đóng vai trò là động cơ cốt lõi cho sự phục hồi nhu cầu.
Triển vọng thị trường
Trong ngắn hạn, thị trường axit cloroplatinic và palađi clorua của Trung Quốc sẽ duy trì biến động đi ngang ở mức thấp, với xác suất biến động giá cực đoan thấp. Giá nguyên liệu dự kiến ổn định, và việc bổ sung hàng liên tục từ nhu cầu cứng hạ nguồn sẽ nâng đỡ đáy thị trường, giữ cho giao dịch giao ngay sôi động. Nhu cầu sẽ tiếp tục phân hóa: thị trường ô tô trong nước sẽ mang lại mức tăng theo mùa khiêm tốn với nhu cầu gia tăng hạn chế, trong khi xuất khẩu xe ra nước ngoài vững vàng sẽ liên tục cung cấp nhu cầu biên để hỗ trợ giá hợp chất nhóm platin phục hồi dần.
Tóm lại, được hậu thuẫn bởi nhu cầu xuất khẩu ra nước ngoài, thị trường hợp chất nhóm platin sẽ dần thoát khỏi phạm vi tích lũy đáy. Giá có thể tăng chậm, và thị trường tổng thể sẽ theo mô hình “tăng vừa phải trong bối cảnh phục hồi dao động”.
![[SMM Phân tích vĩ mô] Fed tăng lãi suất, phát tín hiệu "cao hơn trong thời gian dài hơn," gây áp lực lên kim loại quý giữa lạm phát dai dẳng](https://imgqn.smm.cn/usercenter/wDeWQ20251217171734.jpeg)