Công ty TNHH Tongwei: Giá ở các phân khúc chính của chuỗi ngành quang điện đã phục hồi vào tháng 8, và môi trường thị trường dự kiến sẽ cải thiện hơn nữa vào năm tới.

SMM, ngày 17 tháng 9: Mới đây, Công ty TNHH Tongwei đã công bố biên bản hoạt động nhà đầu tư tháng 9. Khi thảo luận về các chính sách "chống cạnh tranh nội bộ" quốc gia, Tongwei cho biết năm 2026 là giai đoạn triển khai tập trung các chính sách "chống cạnh tranh nội bộ" trong ngành quang điện, với hiệu quả dần lan tỏa từ mức kỳ vọng đến các yếu tố cơ bản. Đặc biệt từ nửa cuối năm, ba tiêu chuẩn quốc gia bắt buộc, bao gồm *Giới hạn tiêu thụ năng lượng trên mỗi đơn vị sản phẩm đối với silic đa tinh thể và germani*, đã được ban hành vào tháng 6. Các doanh nghiệp trong ngành hiện phải đối mặt với các giới hạn đỏ về tiêu thụ năng lượng sản xuất và ngưỡng hiệu suất năng lượng sản phẩm nghiêm ngặt. Khi chính thức có hiệu lực vào năm tới, công suất lạc hậu dự kiến sẽ bị loại bỏ dần. Vào tháng 7, tiêu chuẩn nhóm *Quy tắc chung về mô hình hạch toán chi phí trong ngành quang điện* đã được ban hành, chấm dứt tình trạng lộn xộn về tiêu chuẩn hạch toán chi phí không nhất quán trong toàn ngành và thiết lập một bộ tiêu chuẩn đo lường có thể so sánh, xác minh và thực thi. Sau đó, các cơ quan quản lý ngành đã tổ chức các cuộc họp hướng dẫn tuân thủ giá, yêu cầu doanh nghiệp tự kiểm tra và tự điều chỉnh theo tiêu chuẩn nhóm và duy trì trật tự giá thị trường. Nhờ các chính sách tích cực này và sự phục hồi nhẹ của nhu cầu lắp đặt trong và ngoài nước vào nửa cuối năm, giá các sản phẩm chính của công ty ở các phân khúc trọng điểm đã phục hồi vào tháng 8 và tình hình hoạt động được cải thiện. Tuy nhiên, giá cổ phiếu chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm phong cách vốn thị trường và tâm lý nhà giao dịch, vì vậy nhà đầu tư nên lưu ý đến rủi ro.

Trong khi đó, nhà đầu tư cũng hỏi công suất polysilicon hiện tại của công ty có bao nhiêu phần trăm tuân thủ các tiêu chuẩn tiêu thụ năng lượng mới nhất. Tongwei cho biết tất cả các dự án silic đa tinh thể độ tinh khiết cao của công ty đều là công suất tiên tiến hàng đầu ngành, với các chỉ số tiêu thụ luôn dẫn đầu ngành. Hiện tại, toàn bộ công suất của công ty đều đáp ứng tiêu chuẩn tiêu thụ năng lượng cấp 3 theo *Giới hạn tiêu thụ năng lượng trên mỗi đơn vị sản phẩm đối với silic đa tinh thể và germani* mới ban hành.

Về áp lực lợi nhuận ròng trong quý 2, Tongwei phản hồi rằng áp lực lợi nhuận ròng của công ty trong quý 2 chủ yếu do cung cầu ngành chưa phục hồi hoàn toàn và giá sản phẩm dọc chuỗi ngành vẫn ở mức thấp kéo dài. Trong bối cảnh các chính sách chống nội quyển trong ngành tiếp tục được thực thi, giá các sản phẩm chính dọc theo chuỗi ngành gần đây đã có dấu hiệu phục hồi nhẹ. Trong thời gian tới, khi các tiêu chuẩn hiệu suất năng lượng quốc gia mới được triển khai, năng lực sản xuất lạc hậu trong ngành sẽ dần rời khỏi thị trường, và cấu trúc cung cầu dự kiến sẽ tiếp tục được cải thiện. Công ty sẽ tiếp tục đẩy mạnh giảm chi phí và nâng cao hiệu quả, củng cố lợi thế cốt lõi về công nghệ, chi phí và chất lượng sản phẩm, và khi mức độ thịnh vượng của ngành dần phục hồi, lợi nhuận của công ty dự kiến sẽ cải thiện ổn định.

Các nhà đầu tư cũng đặt câu hỏi về đợt tăng giá gần đây ở nhiều phân khúc của chuỗi ngành quang điện, đặc biệt là polysilicon. Khi được hỏi về nguyên nhân, Tongwei cho biết, kể từ tháng 8, giá polysilicon thượng nguồn tăng chủ yếu nhờ sự thúc đẩy và triển khai mạnh mẽ các chính sách "chống nội quyển" của Trung Quốc, khi các doanh nghiệp trong ngành chủ động thoát khỏi môi trường cạnh tranh luẩn quẩn giá thấp và định hướng giá phục hồi hợp lý. Đồng thời, nhờ nhu cầu theo giai đoạn trong và ngoài nước, giá các phân khúc hạ nguồn chủ chốt đã phục hồi ở các mức độ khác nhau.

Theo báo giá giao ngay của SMM, lấy giá polysilicon đặc loại N làm ví dụ, báo giá giao ngay đã giảm dần kể từ tháng 8. Tính đến ngày 17 tháng 9, giá polysilicon đặc loại N tăng lên 38,5-42 nhân dân tệ/kg, với giá trung bình 40,25 nhân dân tệ/kg, tăng 9,25 nhân dân tệ/kg so với mức 31 nhân dân tệ/kg cuối tháng 7, tương đương mức tăng 29,84%.

Về tỷ lệ vận hành quý 3 và kế hoạch sản xuất quý 4 năm nay, công ty phản hồi:Trong quý 3, tỷ lệ vận hành của công ty ở tất cả các phân khúc nhìn chung vẫn thận trọng và có trật tự. Về mảng polysilicon, khi mùa mưa Tây Nam đến, tỷ lệ vận hành tổng hợp của công ty đã phục hồi từ tháng 6, nhưng nhìn chung vẫn tuân theo nguyên tắc "kiểm soát sản xuất có trật tự". Trong mùa khô tiếp theo, cấu hình sản xuất sẽ được điều chỉnh linh hoạt dựa trên các yếu tố chi phí, điều kiện thị trường và các yếu tố tổng hợp khác. Về mảng pin và module, công ty sẽ tuân theo phương châm "sản xuất theo doanh số, hiệu quả là trên hết" trong quý 4, linh hoạt điều chỉnh theo tiến độ đơn hàng.

Về tiến độ xây dựng năng lực sản xuất PV ở nước ngoài, Tongwei cho biết do phát điện PV đã trở thành hình thức năng lượng kinh tế nhất tại hầu hết các quốc gia và khu vực trên toàn cầu, cùng với các đặc tính xanh, an toàn và khả năng thích ứng cao, và do tỷ lệ thâm nhập PV vẫn còn tương đối thấp, quy mô lắp đặt PV dự kiến sẽ duy trì mức tăng trưởng trung bình đến cao trong dài hạn. Mặc dù trong những năm gần đây, một số quốc gia và khu vực đã áp đặt các rào cản thương mại đối với sản phẩm PV của Trung Quốc để hỗ trợ năng lực sản xuất trong nước, phần lớn các quốc gia và khu vực vẫn duy trì thái độ cởi mở và tích cực đối với sản phẩm PV Trung Quốc. Ngoài ra, chuỗi ngành PV của Trung Quốc từ lâu đã duy trì lợi thế dẫn đầu toàn cầu về công nghệ, quy mô, chi phí và chất lượng, và vị thế là nước xuất khẩu sản phẩm PV lớn nhất thế giới vẫn vững chắc. Công ty từ lâu đã kiên trì nghiên cứu và phát triển công nghệ, quản lý tinh gọn và vận hành thận trọng, và đến nay đã cung cấp sản phẩm PV chất lượng cao cho hơn 90 quốc gia và khu vực. Công ty sẽ tiếp tục theo dõi sát thị trường PV nước ngoài và đánh giá một cách linh hoạt, thận trọng về tính cần thiết và khả thi của đầu tư năng lực sản xuất.

Tongwei cho biết trong nửa đầu năm nay, công ty đã triển khai nhiều dự án quy mô lớn mang tính biểu tượng tại các thị trường châu Âu cốt lõi như Romania và Ba Lan, đạt mức tăng trưởng so với cùng kỳ về doanh số module ở nước ngoài, với tỷ trọng tăng lên gần 40%. Nhìn về phía trước, nhu cầu lắp đặt PV toàn cầu vẫn còn tiềm năng tăng trưởng rộng lớn trong xu hướng chuyển đổi năng lượng. Thị trường châu Âu tiếp tục mở rộng, trong khi các thị trường mới nổi như Trung Đông và châu Phi đang phát triển nhanh chóng. Công ty sẽ tiếp tục làm sâu sắc hợp tác chiến lược với các nhà phát triển nhà máy điện và nhà phân phối cốt lõi bên ngoài Trung Quốc, đồng thời đẩy nhanh việc bố trí mạng lưới tiếp thị toàn cầu để nâng cao hơn nữa ảnh hưởng thương hiệu tại các thị trường nước ngoài.

Về dự báo thời điểm hợp lý hóa năng lực sản xuất của công ty chạm đáy, Tongwei cho biết mặc dù tình trạng mất cân bằng cung cầu trên toàn chuỗi ngành chưa được cải thiện đáng kể ở giai đoạn này, giá tại các phân khúc chính của chuỗi ngành đã phục hồi vào tháng 8, nhờ các chính sách "chống cạnh tranh nội bộ" gần đây và sự cải thiện biên của nhu cầu cả trong và ngoài Trung Quốc. Với việc chính thức triển khai các tiêu chuẩn quốc gia về tiêu thụ năng lượng và hiệu suất năng lượng bắt đầu từ tháng 1 năm sau, năng lực sản xuất lạc hậu trong ngành sẽ dần rời khỏi thị trường, và môi trường thị trường dự kiến sẽ được cải thiện hơn nữa. Nhịp độ hợp lý hóa công suất tiếp theo sẽ cần được quan sát thông qua động thái cung-cầu.

Khi thảo luận về dự báo nhu cầu lắp đặt điện mặt trời năm tới, Tongwei cho biết tại Trung Quốc, năm 2026 là năm mở đầu của “Kế hoạch 5 năm lần thứ 15”. Chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố như điều chỉnh chính sách giá điện theo cơ chế thị trường, lượng lắp đặt tại Trung Quốc đã giảm trong nửa đầu năm từ mức nền cao, nhưng sự điều chỉnh này là đặc điểm mang tính giai đoạn của quá trình chuyển đổi ngành từ mở rộng quy mô sang phát triển chất lượng cao, chứ không phải là sự suy giảm theo xu hướng. Theo dự báo của Hiệp hội Công nghiệp Quang điện Trung Quốc (CPIA), lượng lắp đặt mới tại Trung Quốc sẽ giảm xuống còn 180-240 GW vào năm 2026, trong khi lượng lắp đặt mới trung bình hàng năm tại Trung Quốc trong giai đoạn “Kế hoạch 5 năm lần thứ 15” dự kiến sẽ phục hồi lên 238-287 GW, nghĩa là thị trường Trung Quốc được kỳ vọng sẽ đạt mức tăng trưởng phục hồi vào năm 2027 từ mức nền thấp.

Bên ngoài Trung Quốc, sự phân hóa theo khu vực ngày càng gia tăng. Thị trường châu Âu đang chậm lại nhưng vẫn duy trì khả năng phục hồi tăng trưởng, trong khi các thị trường mới nổi như Trung Đông, châu Phi và Đông Nam Á tiếp tục tăng trưởng nhanh, trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi của lượng lắp đặt điện mặt trời toàn cầu. Nhìn chung, lượng lắp đặt điện mặt trời toàn cầu dự kiến sẽ phục hồi nhẹ vào năm 2027 sau đợt điều chỉnh năm 2026, với mức nền lắp đặt tăng đều đặn. Trong trung và dài hạn, logic nhu cầu đối với điện mặt trời không thay đổi; thậm chí còn tiếp tục được củng cố. Xu hướng chuyển đổi năng lượng toàn cầu là chắc chắn, và điện mặt trời, với chi phí điện quy dẫn liên tục giảm, đã trở thành nguồn năng lượng sạch chủ đạo có tính kinh tế nhất. Đáng chú ý hơn, cuộc cách mạng sức mạnh tính toán AI đang tạo ra động lực tăng trưởng nhu cầu mới. Nhu cầu điện của các trung tâm dữ liệu toàn cầu đang tăng vọt, và sự kết hợp giữa điện mặt trời và lưu trữ năng lượng có thể cung cấp giải pháp điện xanh, kinh tế cho các trung tâm tính toán, dự kiến sẽ trở thành không gian tăng trưởng quan trọng cho mô hình “PV+”.