Theo truyền thông nước ngoài đưa tin, đồng ghi nhận tuần giảm đầu tiên kể từ tháng 6 do bất ổn xung quanh khả năng Mỹ áp thuế đối với đồng tinh luyện đã kích hoạt sự đảo chiều mạnh từ mức cao kỷ lục.
Đồng kỳ hạn ba tháng trên Sàn giao dịch kim loại London giao dịch ở mức khoảng 14.238 USD/tấn vào thứ Sáu, khiến giá giảm khoảng 1,2% trong tuần và chấm dứt chuỗi tăng 10 tuần liên tiếp. Đồng đã đạt mức kỷ lục 14.875 USD/tấn trước khi giảm 3,6% vào thứ Năm, sau khi Reuters đưa tin Nhà Trắng vẫn chưa đưa ra quyết định về việc có áp thuế đối với nhập khẩu đồng tinh luyện hay không.
Sự thoái lui này phản ánh việc cắt giảm các vị thế mua sau đợt tăng giá gần đây. Tuy nhiên, các điều kiện cơ bản của thị trường vật chất vẫn tương đối thắt chặt. Tồn kho đồng khả dụng trên LME ở mức 117.600 tấn, trong khi tồn kho đồng được theo dõi bởi Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải giảm 13% so với tuần trước xuống còn 54.780 tấn, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2024.
Tình trạng thắt chặt ngắn hạn trên LME cũng đã dịu bớt. Chênh lệch giá giữa hợp đồng giao ngay và hợp đồng ba tháng chuyển sang trạng thái contango vào thứ Năm, với đồng giao ngay giao dịch ở mức chiết khấu 4,50 USD/tấn so với hợp đồng ba tháng, cho thấy lo ngại về khả năng cung ứng kim loại ngay lập tức đã giảm bớt.
Bất ổn xung quanh chính sách thương mại của Mỹ vẫn là động lực quan trọng đối với dòng chảy đồng. Reuters đưa tin Nhà Trắng vẫn chưa đưa ra quyết định về thuế đồng tinh luyện, khi các quan chức cân nhắc lo ngại về chi phí sản xuất cao hơn so với lợi ích tiềm năng của việc khuyến khích khai thác trong nước. Kỳ vọng về khả năng áp thuế trước đó đã thúc đẩy dòng đồng chảy vào Mỹ nhiều hơn, góp phần gây mất cân bằng tồn kho theo khu vực.
Sự thoái lui của đồng từ mức cao kỷ lục cho thấy kỳ vọng về thuế quan đã trở thành một thành phần quan trọng trong các vị thế mua gần đây. Trong khi bất ổn về chính sách thương mại của Mỹ có thể tiếp tục tạo ra biến động ngắn hạn, tồn kho Trung Quốc giảm và tồn kho tập trung theo địa lý cho thấy các điều kiện cung ứng vật chất cơ bản vẫn tương đối thắt chặt. Tuy nhiên, việc chênh lệch giá LME chuyển sang contango cho thấy lo ngại về khả năng cung ứng ngay lập tức đã giảm bớt so với giai đoạn đầu của đợt tăng giá.
