Tuần này (7/9-11/9), giá giao dịch trung bình tuần của warrant đồng Yangshan dao động 74-85 USD/tấn, QP tháng 9, giá trung bình 79 USD/tấn; giá giao dịch trung bình tuần của B/L dao động 75-85 USD/tấn, QP tháng 10, giá trung bình 85 USD/tấn; đồng EQ CIF B/L dao động 46-59 USD/tấn, QP tháng 10, giá trung bình 52 USD/tấn. Tính đến ngày 7/9, tỷ giá đồng LME so với hợp đồng đồng SHFE 2610, chưa tính tỷ giá hối đoái, là 1,1342, lỗ nhập khẩu khoảng 368,3 nhân dân tệ/tấn, gần như đi ngang so với tuần trước. Tính đến thứ Sáu, cấu trúc backwardation của hợp đồng đồng LME kỳ hạn tháng 10 thu hẹp so với tuần trước, hợp đồng kỳ hạn tháng 9 và tháng 10 chuyển sang cấu trúc contango, chênh lệch carry là 47,06 USD/tấn. Hiện tại, chào bán B/L đồng hỏa luyện đã đăng ký trên thị trường rất khan hiếm; chào bán phổ biến warrant đồng hỏa luyện đã đăng ký khoảng 110-120 USD/tấn; chào bán phổ biến đồng EQ khoảng 50-70 USD/tấn.
Trong tuần, premium đồng nhập khẩu có xu hướng giảm trước rồi phục hồi. Khi giá đồng tăng và tăng vọt, tỷ giá SHFE/LME tiếp tục xấu đi, nhu cầu hạ nguồn vẫn yếu, cấu trúc backwardation của LME thu hẹp, hợp đồng kỳ hạn tháng 9 chuyển sang cấu trúc contango, gây áp lực lên premium giao ngay của đồng nhập khẩu. Tuy nhiên, thị trường đảo chiều vào thứ Sáu, giá đồng lao dốc và tỷ giá SHFE/LME cải thiện đáng kể, thúc đẩy nhu cầu hạ nguồn. Trong khi đó, tình trạng tắc nghẽn kéo dài tại các cảng nội địa và tồn kho nội địa thấp hạn chế nguồn cung sẵn có trên thị trường, giúp nhà cung cấp tự tin giữ giá, và chào bán trên thị trường tăng đáng kể vào thứ Sáu.
Theo SMM, tính đến thứ Năm tuần này (10/9), tồn kho đồng tại các khu vực kho ngoại quan nội địa giảm khoảng 1.800 tấn so với kỳ trước (3/9) xuống còn 38.800 tấn. Trong đó, tồn kho khu vực kho ngoại quan Thượng Hải giảm 2.400 tấn xuống còn 35.700 tấn, trong khi tồn kho khu vực kho ngoại quan Quảng Đông tăng 600 tấn lên 3.100 tấn. Tồn kho khu vực kho ngoại quan Thượng Hải chuyển từ tích lũy sang giảm tồn, chủ yếu do chậm trễ logistics và tỷ giá SHFE/LME kém dẫn đến lượng hàng về thấp hơn.
Nhìn về phía trước, nhu cầu hạ nguồn dự kiến tiếp tục phục hồi sau khi giá đồng suy yếu, cấu trúc backwardation của LME đang thu hẹp, tồn kho xã hội nội địa của đồng cathode vẫn ở mức thấp và tình trạng tắc nghẽn cảng vẫn tiếp diễn, do đó tỷ giá SHFE/LME dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi. Trong ngắn hạn, nguồn cung giao ngay đồng đã đăng ký nhập khẩu vẫn khan hiếm, điều này sẽ giúp nhà cung cấp tự tin giữ giá, và phí bảo hiểm giao ngay nhập khẩu dự kiến sẽ có dư địa tăng vào tuần tới.
