[SMM Analysis] Nhu cầu hạ nguồn cải thiện nhẹ, giá thép silicon không định hướng dự kiến tăng nhẹ trong tháng 9

Báo cáo & Triển vọng Tháng: Nhu cầu Hạ nguồn Cải thiện Nhẹ; Giá Thép Silicon Không Định hướng Chỉ Tăng Khiêm tốn trong Tháng 9

Đánh giá Giá Tháng 8

Nguồn: SMM

Giá thép silicon không định hướng nhìn chung vẫn yếu trong tháng 8. Giá các mác thép chủ lưu giảm nhẹ trên diện rộng, cả sản phẩm mác cao và mác trung bình-thấp đều chịu áp lực. Giá trung bình tháng của mác chuẩn B50A800 dao động ở mức thấp. Mặc dù khoảng cách cung-cầu thu hẹp nhẹ trong tháng 8, nguồn cung vẫn tương đối dồi dào. Thiếu sự hỗ trợ mạnh từ nhu cầu hạ nguồn, giá có động lực tăng hạn chế. Thị trường tích lũy ở mức thấp; đà giảm chậm lại, nhưng chưa xuất hiện sự phục hồi rõ ràng.

Phân tích Cơ bản

Nguồn: SMM

Sản lượng thép silicon không định hướng trong nước giảm so với tháng trước trong tháng 8, giảm đáng kể so với tháng 7, do các nhà máy thép chủ động cắt giảm kế hoạch sản xuất. Theo cơ cấu mác thép, mác trung bình-thấp chiếm 66%, mác cao 19%, và mác năng lượng mới tăng lên 15%. So với tháng 7, tỷ trọng mác trung bình-thấp giảm trong khi mác năng lượng mới tăng, và tỷ trọng mác cao giữ ổn định. Năng lực sản xuất tiếp tục dịch chuyển sang các sản phẩm cao cấp.

Kế hoạch sản xuất tháng 9 vẫn có đặc điểm phân hóa: mác trung bình-thấp sẽ phục hồi lên 69%, mác cao giảm xuống 18%, và mác năng lượng mới giảm nhẹ còn 14%. Các nhà máy thép dự kiến tăng sản lượng mác trung bình-thấp trong tháng 9 trong khi cắt giảm tỷ trọng sản xuất mác cao. Nhìn chung, việc cắt giảm sản lượng tháng 8 đã giảm bớt áp lực nguồn cung ở mức độ nhất định, nhưng sự phục hồi sản lượng mác trung bình-thấp trong tháng 9 phản ánh kỳ vọng thị trường được cải thiện của các nhà máy thép đối với tháng này.

Nguồn: Dữ liệu công khai, SMM

Sản lượng các ngành hàng gia dụng chính trong nước giảm theo mùa trong tháng 7, với sản lượng điều hòa, tủ lạnh, máy giặt và TV màu giảm từ các đỉnh trước đó. Tiêu thụ thép silicon không định hướng hàng tháng của ngành gia dụng theo đó giảm. Theo cơ cấu tiêu thụ, điều hòa chiếm 65% lượng thép silicon sử dụng trong gia dụng, là ngành tiêu thụ lớn nhất; tủ lạnh, máy giặt và TV màu lần lượt chiếm 20%, 11% và 4%. Tổng tiêu thụ thép silicon của ngành gia dụng giảm so với tháng trước trong tháng 7, chủ yếu do nhu cầu điều hòa yếu hơn.

Sản lượng xe năng lượng mới của Trung Quốc duy trì mạnh mẽ trong tháng 7. Sản xuất xe chở khách và xe thương mại năng lượng mới tiếp tục giữ khả năng phục hồi tốt, trong khi sản lượng xe chạy nhiên liệu truyền thống vẫn tương đối ổn định. Ngành ô tô là ngành tiêu thụ cốt lõi của thép silicon không định hướng. Về cơ cấu tiêu thụ, xe chở khách năng lượng mới chiếm 75%, xe thương mại năng lượng mới chiếm 22%, và xe truyền thống chỉ chiếm 3%. Các mẫu xe năng lượng mới đã trở thành nguồn tiêu thụ thép silicon chủ đạo của ngành ô tô. Lượng tiêu thụ thép silicon hàng tháng của ngành ô tô tăng nhẹ so với tháng trước trong tháng 7. Kế hoạch sản xuất cao của xe năng lượng mới đã hỗ trợ nhu cầu thép silicon và bù đắp một phần sự sụt giảm nhu cầu từ thiết bị gia dụng. Tuy nhiên, nhu cầu gia tăng từ ô tô không đủ để hoàn toàn bù đắp sự suy giảm của thiết bị gia dụng, dẫn đến sự cải thiện tổng thể hạn chế trong nhu cầu hạ nguồn đối với thép silicon không định hướng.

Triển vọng giá tháng 9

Nhìn về tháng 9 năm 2026, về phía nguồn cung, sản lượng thép silicon không định hướng theo kế hoạch của Trung Quốc dự kiến sẽ tăng, với mức tăng tập trung ở các loại trung bình và thấp. Một mặt, mùa thấp điểm truyền thống sắp kết thúc; đơn hàng hạ nguồn từ các nhà sản xuất thiết bị gia dụng và động cơ dự kiến sẽ phục hồi, thúc đẩy ý chí sản xuất của các nhà máy thép. Mặt khác, các nhà sản xuất hàng đầu bao gồm Baowu đã tăng giá cơ sở thêm 50 nhân dân tệ mỗi tấn cho tháng 9, cho thấy ý định rõ ràng trong việc hỗ trợ và tăng giá. Điều này dự kiến sẽ khôi phục biên lợi nhuận của các nhà máy thép và hỗ trợ sản xuất.

Về phía nhu cầu thiết bị gia dụng: sản xuất tiếp tục chậm lại trong tháng 8. Hầu hết các nhà sản xuất đã lên lịch ngừng hoạt động do nhiệt độ cao và bảo trì thiết bị vào đầu tháng 8. Đơn hàng và doanh số có sự phân hóa. Máy điều hòa và tủ lạnh chứng kiến đơn hàng và doanh số yếu hơn do nhu cầu thị trường cuối chậm chạp. Máy giặt bước vào mùa cao điểm, nhưng nhu cầu vẫn thấp hơn kỳ vọng.

Đối với ngành ô tô, hiệu suất thị trường dự kiến sẽ yếu vào đầu tháng và mạnh hơn vào cuối tháng. Đầu tháng 8, doanh số bán lẻ bị cản trở bởi nhiệt độ cao, bão và các gián đoạn thời tiết khác. Nhu cầu bắt đầu được giải phóng từ giữa tháng 8 trở đi. Nhiều mẫu xe mới được ra mắt bởi các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) xe năng lượng mới hàng đầu có giá phù hợp với kỳ vọng của người tiêu dùng, thúc đẩy sự gia tăng đáng kể về lượng khách đến cửa hàng và đơn hàng, đánh dấu sự phục hồi của thị trường.

Về mặt chi phí, tháng 9 đánh dấu đỉnh tiêu thụ truyền thống “Tháng Chín vàng”. Khi thời tiết nắng nóng và mưa nhiều giảm bớt, nhu cầu xây dựng dự án của người dùng cuối và nhu cầu bổ sung hàng ở hạ nguồn dự kiến sẽ cải thiện nhẹ. Giá thép cuộn cán nóng dự kiến sẽ tăng cao hơn trong tháng 9.

Tóm lại, SMM dự báo giá thép silicon không định hướng cấp trung bình-thấp sẽ tăng trong biến động vào tháng 9 năm 2026, với tiềm năng tăng vừa phải.