Khối lượng thu mua phế liệu nhà máy thủy luyện tháng 8 giảm 6% so với tháng trước; thua lỗ đi kèm nguồn cung thắt chặt [Phân tích SMM]

Dữ liệu thu mua phế liệu tháng 8 của các nhà máy thủy luyện tái chế pin lithium đã được công bố. Tính theo khối lượng tương đương black mass, khối lượng thu mua phế liệu của nhà máy thủy luyện giảm 6% so với tháng trước, chấm dứt chuỗi phục hồi liên tiếp trước đó. Sự sụt giảm khối lượng thu mua không xuất phát từ một yếu tố đơn lẻ. Một mặt, các nhà cung cấp black mass LFP do dự trong việc bán ra và thể hiện mức sẵn sàng bán thấp, hạn chế tăng trưởng thu mua. Mặt khác, các nhà máy thủy luyện phải đối mặt với áp lực lãi lỗ khi mua black mass từ bên ngoài để chiết xuất hóa chất niken, coban và lithium, điều này trực tiếp làm suy yếu ý định mua vào của họ. Sự kết hợp của hai yếu tố này đã cùng đẩy mức thu mua tổng thể trong tháng xuống thấp.

Từ phía nhu cầu, nhu cầu của ngành tái chế không suy yếu đồng đều mà đang phân hóa rõ rệt. Nhu cầu trong chuỗi ngành ternary vẫn tương đối mạnh. Hiện tại, nhu cầu đối với tiền chất cathode ternary đang tăng nhẹ, với các sản phẩm niken cao chiếm tỷ trọng đáng kể. Điều này làm tăng tiêu thụ muối niken và giữ cho việc thu mua phế liệu ternary sôi động, hỗ trợ hoạt động mua vào của các nhà máy thủy luyện. Ngược lại, trong chuỗi LCO, tiêu thụ coban sunfat nhìn chung trầm lắng, nhu cầu vẫn ở mức trung bình, không đủ để thúc đẩy thu mua phế liệu chứa coban. Sự khác biệt về cơ cấu nhu cầu ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất thu mua của các loại black mass khác nhau.

Theo từng loại, hoạt động thu mua và lợi nhuận có sự khác biệt đáng kể giữa các loại black mass. Giao dịch black mass ternary tương đối suôn sẻ, với các nhà cung cấp nhìn chung thể hiện mức sẵn sàng bán cao, đảm bảo lưu thông thị trường đầy đủ và là trụ cột chính cho khối lượng thu mua trong tháng. Mặc dù lợi nhuận từ hóa chất niken, coban và lithium mua ngoài vẫn chịu áp lực và dễ bị thua lỗ mở rộng khi giá nguyên liệu biến động, các nhà máy thủy luyện vẫn có nhu cầu thu mua do các đơn hàng tiền chất, duy trì thu mua ở một quy mô nhất định. Ngược lại, black mass LFP cho thấy mô hình "người bán giữ hàng và người mua ở thế bị động." Bị ảnh hưởng bởi giá lithium carbonate tăng, các nhà cung cấp lạc quan về thị trường tương lai và rõ ràng áp dụng tâm lý chờ đợi, giữ hàng không bán, với mức sẵn sàng bán thấp và nguồn cung khả dụng trên thị trường không đủ. Về mặt lợi nhuận, chiết xuất lithium từ black mass LFP gần đạt điểm hòa vốn và tương đối bền vững trong tất cả các loại, nhưng nguồn cung hạn chế đã trực tiếp kìm hãm tăng trưởng thu mua. Black mass LCO bị kéo xuống bởi sự sụt giảm đáng kể của giá coban sunfat, với giao dịch thị trường vẫn ở mức trung bình. Người mua và người bán chủ yếu duy trì hợp tác thông qua hợp đồng dài hạn, trong khi thu mua theo đơn đặt hàng giao ngay bị hạn chế. Tương ứng, thua lỗ từ chiết xuất hóa chất niken, coban và lithium là nghiêm trọng nhất trong tất cả các loại, với lợi nhuận rõ ràng bị đảo ngược khi giá suy yếu. Các doanh nghiệp không đủ ý định mua mới và chủ yếu áp dụng thái độ chờ đợi.

Từ góc độ lợi nhuận, các nhà máy thủy luyện mua black mass từ bên ngoài để chiết xuất hóa chất niken, coban và lithium nhìn chung đang đối mặt với thua lỗ, với biên lợi nhuận thu hẹp đáng kể. Về phía nguyên liệu, mặc dù giá lithium carbonate đi ngang trong tháng 8, xu hướng tổng thể là tăng, cung cấp một số hỗ trợ cho chi phí thu mua black mass. Giá coban sunfat giảm đáng kể, trong khi giá niken sunfat giảm nhẹ. Cụ thể, giá nguyên liệu giảm chậm, trong khi giá sản phẩm giảm nhanh hơn. Giá mua black mass không thể giảm do được hỗ trợ bởi lithium carbonate, trong khi giá sản phẩm muối hạ nguồn giảm mạnh hơn, bị kéo xuống bởi coban sunfat và niken sunfat yếu hơn. Sự phân kỳ giữa xu hướng giá mua và giá bán tiếp tục siết chặt biên lợi nhuận chế biến, với một số doanh nghiệp đã hoạt động thua lỗ và trở nên thận trọng hơn trong thu mua và sản xuất. Áp lực lợi nhuận này là động lực chính đằng sau sự sụt giảm khối lượng thu mua trong tháng 8. So sánh, các doanh nghiệp có kênh tái chế riêng có thể tự cung tự cấp nguyên liệu và ít bị ảnh hưởng bởi biến động giá mua ngoài, với điều kiện thu mua và sản xuất nhìn chung tốt hơn so với các doanh nghiệp chủ yếu dựa vào chế biến từ nguồn mua ngoài.

Nhìn chung, thu mua phế liệu của các nhà máy tái chế thủy luyện trong tháng 8 cho thấy mô hình "tổng khối lượng giảm với phân hóa cơ cấu," khi việc giữ hàng không bán từ thượng nguồn và thua lỗ cùng kìm hãm khối lượng thu mua. Nhìn về phía trước, theo phản hồi từ trao đổi thị trường, khối lượng thu mua phế liệu dự kiến sẽ phục hồi trong tháng 9, mặc dù mức độ phục hồi vẫn còn phải chờ xem. Liệu mức sẵn sàng bán của các nhà cung cấp black mass LFP có giảm bớt hay không, liệu biên lợi nhuận chế biến từ nguồn mua ngoài có cải thiện hay không, và liệu mô hình cung cầu đối với black mass ternary có tiếp tục duy trì hay không vẫn là những yếu tố chính ảnh hưởng đến nhịp độ thu mua của các nhà máy tái chế thủy luyện.