Thị trường mangan biến động: Mùa thấp điểm kết thúc, kỳ vọng mùa cao điểm giữa những thách thức cung cầu

Vào tháng 8, thị trường vật liệu gốc mangan của Trung Quốc đã kết thúc chu kỳ trái vụ. Dưới tác động của gián đoạn nguồn cung và nhu cầu hạ nguồn phân hóa, các phân khúc khác nhau đã thể hiện những diễn biến thị trường khác biệt rõ rệt. Khi mùa cao điểm truyền thống tháng 9 đang đến gần, chuỗi ngành đang chờ đợi những tín hiệu phục hồi thực sự từ nhu cầu của người dùng cuối.

Thị trường mangan điện phân trong tháng 8 vận hành trong môi trường dư cung, với đặc điểm trái vụ rõ nét. Đơn hàng từ người dùng cuối vẫn hạn chế, các giao dịch giao ngay khối lượng nhỏ khan hiếm, và xuất khẩu ra nước ngoài cũng trì trệ, là yếu tố chính kéo lùi tâm lý thị trường. Các nhà luyện kim đã tăng sản lượng trước để chuẩn bị cho mùa cao điểm sắp tới, nâng sản lượng. Tuy nhiên, sự phục hồi nhu cầu chậm hơn, dẫn đến việc hấp thụ tồn kho chậm. Vào cuối tháng 8, các bên tham gia ngành đã triển khai các biện pháp hỗ trợ giá và kiểm soát tồn kho để hạn chế đà giảm giá mạnh bằng cách thắt chặt nguồn cung giao ngay giá thấp. Chỉ riêng các điều chỉnh từ phía cung không thể đảo ngược sự suy yếu trái vụ, và khối lượng giao dịch không có cải thiện đáng kể. Chi phí sản xuất tổng thể vẫn ổn định, và giá nguyên liệu phụ giảm phần nào giảm bớt áp lực luyện kim. Dù vậy, nhu cầu yếu đã bào mòn biên lợi nhuận của ngành.

Đối với mangan sunfat, gián đoạn nguồn cung do lũ lụt trước đó phần lớn đã giảm bớt, và các doanh nghiệp tại các khu vực sản xuất chính đã hoạt động trở lại toàn bộ, đưa thêm hàng hóa ra thị trường. Nhu cầu vẫn chưa thoát khỏi mùa thấp điểm. Người mua hạ nguồn chủ yếu áp dụng chiến lược mua theo nhu cầu trước mắt, không có hoạt động tích trữ quy mô lớn, dẫn đến tồn kho tăng dần. Việc tích trữ cho mùa cao điểm dự kiến sẽ khởi đầu chậm; thị trường có thể sẽ vẫn trầm lắng vào đầu tháng 9, với sự cải thiện nhu cầu và phục hồi giá nhẹ chỉ được kỳ vọng vào giữa đến cuối tháng 9.

Liti manganat trong lĩnh vực pin lithium vẫn chịu áp lực trong tháng 8. Hạ nguồn pin lithium vẫn trong mùa tiêu thụ thấp điểm.Cùng với sự sụt giảm liên tục của giá lithium thượng nguồn, các bên hạ nguồn thể hiện tâm lý “mua khi tăng chứ không mua khi giảm” và áp dụng các biện pháp mua sắm thận trọng. Các nhà sản xuất pin kiểm soát chặt chẽ mức tồn kho, buộc các nhà sản xuất liti manganat phải cắt giảm công suất vận hành và tích tụ hàng tồn kho thành phẩm. Mặc dù dự kiến có sự cải thiện nhu cầu khiêm tốn vào tháng 9, những bất ổn từ biến động giá nguyên liệu thô sẽ ngăn cản sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường.

Nhìn chung, tháng 8 là mùa thấp điểm điển hình đối với các thị trường liên quan đến mangan, được đánh dấu bởi sự tương tác giữa các thay đổi từ phía cung và nhu cầu yếu. Kỳ vọng về mùa cao điểm tháng 9 đang hình thành, nhưng thời điểm phục hồi khác nhau đáng kể giữa các sản phẩm. Đối với mangan điện phân, sự cải thiện của thị trường phụ thuộc vào việc các đơn hàng từ người dùng cuối hạ nguồn có thể đồng bộ với các nỗ lực hỗ trợ giá của ngành hay không. Đối với mangan sunfat, cần chú ý đến động lực tích trữ thực tế vào giữa đến cuối tháng 9. Hiệu suất của liti manganat sẽ tiếp tục bị hạn chế bởi sự phục hồi của chuỗi ngành pin lithium nói chung. Liệu kỳ vọng mùa cao điểm có thể thành hiện thực hay không cần theo dõi liên tục dữ liệu tiêu thụ cuối cùng trong thực tế.