[SMM Analysis] Quy định nấu và đúc của EU có hiệu lực: Chuỗi cung ứng thép carbon đối mặt với cuộc tái cấu trúc chưa từng có

Ngày 31 tháng 8, ngày cuối cùng được phép theo Quy định Thép EU, Ủy ban Châu Âu đã công bố Quy định thực thi (EU) 2026/1963 về nhập khẩu thép. Quy định có hiệu lực từ ngày 1 tháng 9 và áp dụng đầy đủ từ ngày 1 tháng 10, viết lại các quy tắc đối với xuất khẩu thép carbon sang Châu Âu. Các nhà nhập khẩu có bốn tuần trước khi bắt đầu khai báo, và một năm trước khi chứng chỉ kiểm định nhà máy (MTC) trở thành yêu cầu bắt buộc để thông quan. Từ ngày 1 tháng 10, mọi lô thép nhập vào EU phải nêu rõ thép lỏng được nấu chảy ở quốc gia nào và đến từ mẻ nấu nào.

I. Ngưỡng cốt lõi: quốc gia nấu chảy và số mẻ nấu, cùng một năm chuyển tiếp không phải là vùng an toàn

Theo quy định mới, nhà nhập khẩu phải khai báo quốc gia nấu chảy và rót khuôn trên tờ khai hải quan và phải chứng minh điều đó. Bằng chứng chính là MTC, phải có hai trường: quốc gia nấu chảy và rót khuôn, và số mẻ nấu. Ủy ban cho biết quy định này phản ánh phản hồi từ tham vấn có mục tiêu và nhằm đạt được khả năng truy xuất nguồn gốc mà không tạo gánh nặng tuân thủ không cần thiết. Trong giai đoạn chuyển tiếp năm đầu tiên (đến ngày 30 tháng 9 năm 2027), khi không thể xuất trình MTC, hải quan có thể chấp nhận kết hợp hóa đơn, phiếu giao hàng, chứng chỉ chất lượng và điều khoản hợp đồng mua hàng, tuyên bố dài hạn của nhà cung cấp, tài liệu hạch toán chi phí và sản xuất, tài liệu hải quan của nước xuất khẩu, thư từ thương mại và mô tả sản xuất làm bằng chứng độc lập — miễn là chúng cung cấp cùng hai điểm dữ liệu đó.

Tuy nhiên, giai đoạn chuyển tiếp không giải quyết được câu hỏi cơ bản về nguồn gốc của quốc gia nấu chảy và số mẻ nấu. Hai yêu cầu dữ liệu đó không thay đổi. Từ ngày 1 tháng 10 năm 2027, tất cả các tài liệu thay thế bị hạ cấp thành tài liệu bổ sung cho MTC và không còn được sử dụng độc lập. Quy định cũng đặt ra lộ trình leo thang: từ tháng 10 năm 2027, dữ liệu nấu chảy và rót khuôn được đưa vào phân bổ hạn ngạch quốc gia, và đến ngày 30 tháng 6 năm 2028, Ủy ban phải đánh giá liệu nguồn gốc nấu chảy có nên trở thành cơ sở để đủ điều kiện hưởng hạn ngạch hay không. Những gì bắt đầu từ ngày 1 tháng 10 là thu thập bằng chứng, không phải đánh thuế — nhưng ngày sổ sách được điều chỉnh lại đã được ghi vào luật. Đối với các nhà xuất khẩu thép carbon, năm nay là để mở rộng quan hệ cung ứng thượng nguồn, không phải để chờ đợi.

II. Điểm sâu nhất của truy xuất nguồn gốc: đối với thép carbon, vấn đề thực sự là tái thiết chuỗi nền tảng

Không giống thép không gỉ, nơi số mẻ nấu phân mảnh là điểm đau chung, thép carbon có cấu trúc lô tương đối gọn gàng — giao dịch cuộn thép chủ yếu là giao nguyên cuộn, và số mẻ nấu đi theo cuộn thép mà không gặp khó khăn gì. Phần khó là truy xuất chuỗi nền thép. Một cuộn thép mạ kẽm xuất khẩu từ Việt Nam có thể chứa thép lỏng từ lò cao Việt Nam hoặc từ thép cuộn cán nóng Trung Quốc; thép cây xuất từ Thổ Nhĩ Kỳ có thể được cán từ phôi lò điện hồ quang tự sản xuất hoặc từ phôi nhập khẩu. Theo Quy chế Thép, quốc gia nấu-đúc là nơi thép thô lần đầu được sản xuất ở dạng lỏng trong lò luyện thép và lần đầu được đúc thành dạng rắn — tấm, phôi thanh hoặc thỏi. Việc cán, phủ hoặc kéo sau đó không làm thay đổi xác định này; chỉ có nấu lại phế liệu mới được tính là lần nấu mới.

Điều này tạo áp lực tuân thủ rất lớn lên các nhà gia công phụ thuộc nhiều vào nền thép mua ngoài. Lấy Việt Nam làm ví dụ: dữ liệu hải quan cho thấy nhập khẩu HRC đạt 7,98 triệu tấn trong năm 2025, so với xuất khẩu thép cuộn mạ khoảng 2,93 triệu tấn. Nền thép cho dây chuyền mạ kẽm có thể đến từ lò cao trong nước (Formosa Hà Tĩnh, Hòa Phát) hoặc nhập khẩu số lượng lớn từ Trung Quốc. Cùng một nhà mạ kẽm, trong cùng một tháng, do đó có thể xuất các cuộn thép sang châu Âu mang nhãn quốc gia nấu khác nhau — một số là Việt Nam, một số là Trung Quốc — tùy thuộc vào nền thép. Từ ngày 1 tháng 10, mỗi cuộn thép mạ kẽm phải được truy xuất chính xác đến chứng chỉ nhà máy HRC có số mẻ nấu. Đó là vấn đề quản lý sổ sách phức tạp, không phải thủ tục giấy tờ đơn giản.

III. Bản đồ hạn ngạch HRC 5,2 triệu tấn: sáu quốc gia có nấu luyện trong nước và tiếp cận FTA có phương án dự phòng; Đài Loan chỉ có MFN nắm vé một chiều

Khi áp dụng quy tắc nấu-đúc lên hạn ngạch quốc gia, các nhà xuất khẩu phân chia theo hai biến số cốt lõi: liệu nền thép của sản phẩm xuất khẩu có được nấu trong nước hay không, và liệu hạn ngạch chạy theo tuyến đơn tối huệ quốc (MFN) hay tuyến kép hiệp định thương mại tự do (FTA). Thép cuộn cán nóng (loại 1A) là nhóm lớn nhất, với hạn ngạch hàng năm 5,2 triệu tấn. Phân bổ theo quốc gia dẫn đầu, theo thứ tự: Thổ Nhĩ Kỳ 642.000 tấn, Ấn Độ 597.000 tấn, Nhật Bản 552.000 tấn, Ukraine 484.000 tấn, Hàn Quốc 462.000 tấn, Việt Nam 415.000 tấn, Ai Cập 405.000 tấn, Đài Loan 279.000 tấn, Serbia 258.000 tấn.

Nhóm thứ nhất có lợi thế với phương án dự phòng: Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ, Ukraine, Thổ Nhĩ Kỳ và Ai Cập. Các quốc gia này chủ yếu nấu luyện trong nước, nên quốc gia nấu là chắc chắn và MTC cùng số mẻ nấu nằm trong hồ sơ sản xuất của chính họ. Quan trọng hơn, một khi hạn ngạch quốc gia của họ đã cạn kiệt, họ vẫn có thể sử dụng nguồn bổ sung chung của FTA — 484.000 tấn HRC và 234.000 tấn cho các nhóm sản phẩm phủ 4A và 4B. Thổ Nhĩ Kỳ, nước nắm giữ hạn ngạch đơn lẻ lớn nhất (642.000 tấn HRC, 360.000 tấn thép phủ, v.v.), có công suất thép dẹt chủ yếu là lò tích hợp hoặc lò hồ quang điện nhưng cũng bao gồm các nhà máy cán phôi mua ngoài. Đối với Thổ Nhĩ Kỳ, nhiệm vụ sau ngày 1 tháng 10 là ghi nhận quốc gia nấu chảy của từng lô phôi mua ngoài theo từng chuyến hàng, chứ không phải tái thiết chuỗi cung ứng.

Nhóm thứ hai chỉ có vé một chiều: Đài Loan, Úc, Ả Rập Xê Út và Kazakhstan. Họ cũng tự nấu chảy trong nước, nên khả năng truy xuất không phải trở ngại, nhưng hạn ngạch của họ nằm hoàn toàn trên tuyến MFN. Đài Loan nắm giữ 279.000 tấn HRC, 134.000 tấn CRC và 135.000 tấn thép phủ, không có thành phần FTA nào. Một khi hạn ngạch quốc gia được sử dụng hết, mức thuế 50% sẽ áp dụng ngay lập tức, không có nguồn dự phòng nào để giảm bớt. So với đối thủ nặng ký về HRC là Hàn Quốc — 230.000 tấn trong tổng số 462.000 tấn nằm trên tuyến FTA, cộng với quyền tiếp cận nguồn bổ sung chung 484.000 tấn — thì ràng buộc hạn ngạch của Đài Loan cứng nhắc hơn nhiều.

IV. Các trung tâm gia công chịu gánh nặng chứng cứ nặng nề nhất: Việt Nam dẫn đầu nhóm sản phẩm phủ 4A với 470.000 tấn, và một nửa nguyên liệu nền của họ có thể gặp vấn đề về xuất xứ

Nhóm thứ ba là các trung tâm gia công mua nguyên liệu nền — thép cuộn phủ của Việt Nam, thép cuộn dây của Malaysia và một phần công suất của Thổ Nhĩ Kỳ và Ai Cập — và họ phải chịu gánh nặng chứng cứ nặng nề nhất. Việt Nam nắm giữ 470.000 tấn hạn ngạch quốc gia trong nhóm sản phẩm phủ 4A, vượt trước Hàn Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ và là phân bổ lớn nhất trong nhóm đó. Nhưng nguyên liệu nền đằng sau 470.000 tấn đó một phần là thép lỏng Việt Nam từ Formosa Hà Tĩnh và Hòa Phát, một phần là HRC nhập khẩu có quốc gia nấu chảy là Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc hoặc Ấn Độ. Giai đoạn chuyển tiếp cho phép sử dụng các tài liệu thay thế, nhưng chúng cũng phải ghi số mẻ nấu — nếu nhà cung cấp HRC thượng nguồn không thể cung cấp số mẻ, thì không có tài liệu thay thế nào để nộp.

Việt Nam có một tấm đệm: Hiệp định Thương mại Tự do EU–Việt Nam (EVFTA) mang lại cho hạn ngạch của họ một thành phần FTA — 184.000 tấn trong tổng số 415.000 tấn phân bổ HRC và 216.000 tấn trong tổng số 470.000 tấn phân bổ thép phủ chạy trên tuyến FTA. Ngược lại, hạn ngạch thép cuộn dây 87.000 tấn của Malaysia hoàn toàn là MFN; thép nấu từ lò hồ quang điện của họ là trong nước và quốc gia nấu chảy rõ ràng, nhưng một khi phân bổ cạn kiệt thì không có bất kỳ phương án dự phòng nào.

V. Trung Quốc: hạn ngạch quốc gia bằng không ở ba nhóm thép dẹt cốt lõi, và từ tháng 10 năm 2027, lượng thép phải "đổi địa chỉ" có thể không tìm được nơi trú chân

Nhóm thứ tư không phải là trung tâm gia công mà là điểm mà rủi ro hạn ngạch của toàn bộ chuỗi cuối cùng hội tụ: Trung Quốc. Nhìn bề ngoài, Trung Quốc nắm giữ 183.000 tấn trong nhóm sản phẩm phủ 4B, 158.000 tấn thép thanh thương mại, 53.000 tấn ống liền mối và 20.000 tấn thép cây — có vẻ là một quốc gia có hạn ngạch. Nhưng ở ba nhóm thép dẹt lớn nhất — HRC, CRC và thép phủ 4A — hạn ngạch quốc gia của Trung Quốc bằng không. Điều này chưa phải là trở ngại thực sự, vì việc phân bổ hạn ngạch vẫn theo xuất xứ hải quan: HRC Trung Quốc được mạ kẽm tại Việt Nam và xuất sang EU sẽ tiêu tốn 470.000 tấn của Việt Nam.

Rủi ro thực sự nằm sau tháng 10 năm 2027, khi dữ liệu nấu chảy được đưa vào phân bổ, và cuộc đánh giá năm 2028 về việc có chuyển đổi cơ sở hay không. Nếu thép nấu chảy từ Trung Quốc hiện đang được ghi vào tài khoản của Việt Nam, Thổ Nhĩ Kỳ và Malaysia bị phân bổ lại vào tài khoản của Trung Quốc, Trung Quốc sẽ không có hạn ngạch để hấp thụ. Một ước tính sơ bộ: nếu một nửa nguyên liệu nền đằng sau 470.000 tấn hạn ngạch thép phủ của Việt Nam là của Trung Quốc, thì hơn 200.000 tấn sẽ phải "đổi địa chỉ". Khi đó Trung Quốc sẽ phải cạnh tranh với mọi xuất xứ khác không có hạn ngạch quốc gia để giành lấy một nguồn dư hẹp dành cho "các quốc gia khác" — chỉ 133.000 tấn ở nhóm 4A và 22.000 tấn ở HRC — được phân bổ theo nguyên tắc ai đến trước được phục vụ trước. Nó không thể chứa được khối lượng lớn như vậy.

Những gì không vừa sẽ chảy ngược lên thượng nguồn, vào những sổ đặt hàng đang thu hẹp tại các nhà máy Trung Quốc. Trước khi mua HRC Trung Quốc, các nhà gia công nước thứ ba sẽ cân nhắc rủi ro hạn ngạch; khi câu trả lời không chắc chắn, lựa chọn hợp lý là chuyển nguồn nguyên liệu nền. Chuỗi truyền dẫn rất rõ ràng: EU thắt chặt truy xuất nguồn gốc → thép nấu chảy từ Trung Quốc thiếu hạn ngạch bảo hiểm → các nhà gia công nước thứ ba cắt giảm mua nguyên liệu nền Trung Quốc → nhu cầu xuất khẩu thép cuộn Trung Quốc giảm → lịch xuất khẩu của các nhà máy Trung Quốc chịu áp lực. Và dữ liệu cho thấy thép Trung Quốc vẫn đang chảy vào các trung tâm gia công Đông Nam Á với khối lượng ngày càng tăng: tổng xuất khẩu đạt 65,0 triệu tấn trong tháng 1–7 năm 2026, giảm 4,4% so với cùng kỳ năm trước, nhưng xuất khẩu sang Indonesia tăng 36% lên 5,27 triệu tấn, sang Thái Lan tăng 14% và sang Malaysia tăng 19%, trong khi xuất khẩu sang Việt Nam giảm 8% xuống 5,12 triệu tấn và sang UAE giảm 43%. Lượng thép Trung Quốc hướng đến các trung tâm gia công Đông Nam Á chính là khối lượng sẽ bị truy xuất từng chuyến hàng sau ngày 1 tháng 10. Thị trường thường phản ứng trước một đến hai quý, vì vậy tác động thực sự lên sổ đặt hàng rất có thể sẽ lộ diện trong nửa đầu năm 2027.

VI. Ổ khóa thứ hai của CBAM: khoảng cách chi phí carbon Trung Quốc–Việt Nam rộng lớn có thể gần gấp đôi vào năm 2034

Quy tắc nấu chảy và rót khuôn giải quyết câu hỏi thép được sản xuất ở đâu; CBAM, Cơ chế Điều chỉnh Biên giới Carbon, trả lời câu hỏi lượng thép đó phải trả bao nhiêu cho carbon của nó. Hiện chưa có giao diện chính thức giữa hai cơ chế này, nhưng hướng thắt chặt là như nhau. Các giá trị mặc định của CBAM được tra cứu theo xuất xứ hải quan. Đối với thép cuộn mạ kẽm (CN 7210) theo lộ trình giá trị mặc định hiện hành năm 2026 — mức phụ trội 10% trên giá trị mặc định, chuẩn so sánh 1,491, hệ số CBAM 97,5% và giá chứng chỉ quý II là 75,28 euro — một cuộn thép nấu chảy từ Trung Quốc chịu chi phí carbon khoảng 156 euro/tấn, so với khoảng 87 euro đối với Việt Nam, 98 euro đối với Thổ Nhĩ Kỳ, 68 euro đối với Hàn Quốc và 245 euro đối với Ấn Độ. HRC Trung Quốc được mạ kẽm tại Việt Nam và vào EU với xuất xứ Việt Nam phải trả ít hơn khoảng 70 euro/tấn theo lộ trình giá trị mặc định — cùng một logic như việc tiêu thụ phần hạn ngạch của quốc gia khác.

Khi phân bổ miễn phí bị loại bỏ dần, khoảng cách này sẽ nới rộng mạnh qua từng năm. Mức phụ trội giá trị mặc định tăng lên 20% vào năm 2027 và cố định ở mức 30% từ năm 2028, trong khi hệ số CBAM gắn với phân bổ miễn phí giảm từ 97,5% xuống bằng không vào năm 2034. Ngay cả khi giá chứng chỉ được giữ ở mức 75,28 euro như hiện nay, chi phí CBAM của HRC nấu chảy từ Trung Quốc vẫn tăng từ 163 euro/tấn năm 2026 lên 312 euro/tấn năm 2034. Đáng chú ý: Hội đồng EU đã thông qua định hướng chung vào tháng 6, bổ sung định nghĩa về "hành vi lạm dụng" vào bản sửa đổi CBAM nhằm nhắm vào việc hoán đổi nguồn lực và yêu cầu rõ ràng các tổ hợp rủi ro cao phải chứng minh địa điểm sản xuất thực tế. Các khai báo nấu chảy và rót khuôn bắt đầu từ ngày 1 tháng 10 đang xây dựng chính bộ dữ liệu nền tảng mà các điều khoản chống lẩn tránh của CBAM trong tương lai sẽ dựa vào.

VII. Lịch trình hạn ngạch tiếp tục gây sức ép: lượng thép cập cảng hàng tuần của EU giảm 32% kể từ tháng 7, và tỷ lệ sử dụng năm đầu tiên quyết định số phận của việc chuyển tiếp hạn ngạch

Ngày 1 tháng 10 là điểm khởi đầu, không phải điểm kết thúc; lịch trình thắt chặt hạn ngạch đang diễn ra rất nhanh. Theo Quy chế Thép, trong hai năm tới EU sẽ hoàn thành đợt rà soát phạm vi sản phẩm đầu tiên trước ngày 31 tháng 12 năm 2026, đánh giá trước ngày 30 tháng 6 năm 2027 liệu có đưa các hàng hóa hạ nguồn sử dụng nhiều thép vào hay không, đưa dữ liệu nấu chảy vào phân bổ hạn ngạch quốc gia từ ngày 1 tháng 10 năm 2027, và đánh giá trước ngày 30 tháng 6 năm 2028 liệu xuất xứ nấu chảy có nên trở thành cơ sở để xác định tư cách hưởng hạn ngạch hay không. Một điều khoản nữa liên quan trực tiếp đến dư địa hạn ngạch: trong kỳ năm đầu tiên (1 tháng 7 năm 2026 – 30 tháng 6 năm 2027), hạn ngạch quý chưa sử dụng được chuyển sang quý tiếp theo, nhưng sau năm đầu tiên, Ủy ban sẽ quyết định bằng văn bản thi hành liệu việc chuyển tiếp có tiếp tục hay không, cân nhắc áp lực nhập khẩu, tỷ lệ sử dụng trung bình trong ba quý đầu — quy chế nêu rõ khi tỷ lệ sử dụng vượt quá 80% thì nên cho phép chuyển tiếp — và nguồn cung hạ nguồn.

Lượng hàng cập cảng thực tế đã định hình tông điệu cho quý đầu tiên. Trong tháng 5–6, trước khi cơ chế mới có hiệu lực, lượng thép cập cảng đường biển trung bình của EU-27 đạt 460.000 tấn mỗi tuần và tăng vọt lên 570.000 tấn vào đầu tháng 6 khi hàng hóa được gấp rút vận chuyển trước thời hạn. Từ tuần ngày 3 tháng 7, lượng cập cảng hàng tuần giảm nhanh xuống mức trung bình 320.000 tấn — giảm 32% — và chạm đáy 240.000 tấn vào tuần cuối tháng 8; tổng lượng cập cảng tháng 7 đạt 1,40 triệu tấn, giảm 22% so với cùng kỳ năm trước. Bị kẹt giữa kỳ vọng hạn ngạch thắt chặt hơn và tâm lý chờ đợi nặng nề, tỷ lệ sử dụng quý đầu tiên rất có thể sẽ không đạt mốc 80%, và điều đó sẽ trực tiếp quyết định dư địa khả dụng trong nửa cuối năm 2027 cho các nhóm hàng lớn như HRC.

Triển vọng: bốn tuần để tái thiết quy trình tuân thủ, không phải để vá một tài liệu

Đối với các nhà xuất khẩu thép carbon, thời gian chờ đợi đã kết thúc và đồng hồ đếm ngược chỉ còn bốn tuần; mọi hạng mục chuẩn bị phải bắt đầu ngay bây giờ — xác nhận với nhà cung cấp liệu họ có thể cấp MTC tuân thủ hay không, tập hợp bộ tài liệu thay thế, và xây dựng một sổ cái chặt chẽ theo dõi từng số mẻ nấu cho đến lô hàng xuất khẩu (sau tháng 10 năm 2027, MTC trở thành yêu cầu bắt buộc). Đối với các nhà máy Trung Quốc, lối thoát thực sự nằm ở cơ cấu khách hàng và tính minh bạch của chuỗi cung ứng: xây dựng một hệ thống có thể chuyển giao liền mạch dữ liệu quốc gia nấu chảy, số mẻ nấu và dữ liệu phát thải CBAM cho khách hàng, trước khi các nhà gia công nước thứ ba chuyển đơn hàng đi vì thận trọng. Giai đoạn chuyển tiếp một năm nghe có vẻ hào phóng, nhưng những gì nó trao cho là thời gian để tái thiết toàn diện quy trình tuân thủ thượng nguồn và hạ nguồn — chứ không chỉ đơn thuần là vá một tài liệu hải quan.