SMM, ngày 2 tháng 9: Qua đêm, giá thiếc LME mở cửa quanh mức 54.400 USD/tấn, biến động mạnh trong phiên giao dịch đầu ngày với trung tâm giá nhìn chung ổn định, và cuối cùng đóng cửa ở mức 54.500 USD/tấn, tăng 0,01%. Qua đêm, hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất mở cửa quanh mức 416.570 nhân dân tệ/tấn, với trung tâm giá củng cố ở mức thấp hơn trong phiên giao dịch đầu ngày, và cuối cùng đóng cửa giảm 1,61%, nằm trong số những mã giảm mạnh nhất trong nhóm kim loại cơ bản SHFE, do hoạt động thanh lý vị thế mua. Về mặt vĩ mô, căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran đẩy giá dầu thô tăng mạnh, với dầu thô WTI tăng vọt gần 6% để vượt qua mức 90 USD/thùng và dầu thô Brent tăng hơn 5%. Barkin của Fed Mỹ ám chỉ việc tăng lãi suất quyết đoán nếu lạm phát không hạ nhiệt, và kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng đã đẩy chỉ số đô la Mỹ lên gần mức cao nhất hai tuần. Với rủi ro địa chính trị và các tín hiệu diều hâu đan xen, kim loại quý lao dốc trong tâm lý ngại rủi ro, kim loại cơ bản chứng kiến thị trường nước ngoài vượt trội hơn thị trường trong nước, và giá thiếc chịu áp lực đáng kể trên SHFE.
Về mặt cơ bản, ở phía cung, bang Wa của Myanmar vẫn đang trong giai đoạn cuối mùa mưa, với hoạt động khai thác và hậu cần vẫn bị hạn chế, khiến nhập khẩu tinh quặng thiếc khó tăng đáng kể. Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu thiếc tinh luyện của Indonesia vẫn được duy trì, với hạn ngạch cả năm ở mức thấp, khiến tình trạng thắt chặt nguồn cung nguyên liệu thô ở nước ngoài không thay đổi. Hoạt động luyện thiếc tinh luyện trong nước ổn định, lợi nhuận từ việc luyện quặng mua ngoài chịu áp lực, và tăng trưởng sản lượng thiếc thứ cấp bị hạn chế bởi nguồn cung phế liệu, mặc dù lượng thiếc thỏi cập cảng đã phần nào bù đắp tình trạng thắt chặt nguồn cung quặng. Về phía cầu, ngành thiếc hiện đang trong mùa tiêu thụ truyền thống thấp điểm, và với giá thiếc biến động ở mức cao, các doanh nghiệp hạ nguồn mua hàng nghiêm ngặt theo nhu cầu, nhịp độ giao dịch thị trường chậm lại, và tồn kho thượng nguồn trong nước tích lũy nhẹ. Tuy nhiên, nguồn cung tinh quặng thiếc toàn cầu vẫn trong tình trạng thâm hụt dài hạn, tồn kho trên sàn giao dịch ở mức thấp nhất gần ba năm, tạo hỗ trợ đáy cho giá thiếc. Nhu cầu thiếc trong các lĩnh vực mới nổi như máy chủ AI, GPU và HBM tiếp tục được giải phóng, làm gia tăng thêm tình trạng cân bằng thắt chặt trong ngành thiếc.
Nhìn chung, kỳ vọng vĩ mô diều hâu và đồng đô la Mỹ mạnh đang gây áp lực ngắn hạn lên giá thiếc, nhưng nguồn cung quặng thắt chặt và tồn kho thấp hạn chế đà giảm. Hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ duy trì biến động mạnh hôm nay, với biên độ giao dịch 415.000–425.000 nhân dân tệ/tấn. Nên chú ý đến tốc độ bổ sung kho của hạ nguồn ở mức giá thấp và tiến độ khôi phục sản xuất tại bang Wa.
[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định. Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên quyết định thận trọng và không nên dùng nó thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến Shanghai Metals Market.]
![Giá thiếc SHFE giảm 1,61% qua đêm, mất hết mức tăng của phiên trước; 415.000 trở thành ngưỡng hỗ trợ quan trọng [Biên bản họp sáng SMM về thiếc]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tyydv20251217171753.jpg)
