Nguồn cung nhập khẩu giảm bớt căng thẳng, phí bảo hiểm trung tâm Thượng Hải giảm [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng SMM]

Thứ Tư, ngày 2 tháng 9 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 14.240 USD/tấn, tăng vọt lên 14.280 USD/tấn trong phiên giao dịch đầu ngày với biến động mạnh, sau đó trung tâm giá giảm mạnh, chạm mức 14.185 USD/tấn gần cuối phiên, và cuối cùng chốt ở mức 14.192,5 USD/tấn, giảm 0,65%. Khối lượng giao dịch đạt 21.000 lô, và lượng hợp đồng mở đạt 265.000 lô, giảm 4.800 lô so với ngày giao dịch trước, phản ánh hoạt động thanh lý vị thế mua. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2610 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 108.500 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống 108.150 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch đầu ngày khi trung tâm giá giảm mạnh, sau đó tăng nhẹ lên 108.750 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, và cuối cùng chốt ở mức 108.610 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,83%. Khối lượng giao dịch đạt 51.000 lô, và lượng hợp đồng mở đạt 217.000 lô, giảm 7.406 lô so với ngày giao dịch trước, phản ánh hoạt động thanh lý vị thế mua.
[Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng của SMM] Tin tức:
(1) Viện Thống kê Quốc gia Chile (INE) hôm thứ Hai cho biết quốc gia này, nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới, đã chứng kiến sản lượng đồng giảm 9,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7 xuống còn 403.424 tấn, giảm từ 445.322 tấn cùng kỳ năm ngoái, do các cơn bão nghiêm trọng ảnh hưởng đến hoạt động khai thác. INE cho biết trong một báo cáo rằng sự sụt giảm khối lượng khai thác và chế biến đồng là do "điều kiện thời tiết bất lợi ở khu vực phía bắc của đất nước, cản trở quá trình sản xuất bình thường". Cơ quan này cho biết thêm rằng công tác bảo trì cũng được thực hiện tại các mỏ lớn ở các khu vực khai thác chính trong tháng 7.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 1 tháng 9, phí bảo hiểm giao ngay của đồng cathode số 1 SMM so với hợp đồng đồng SHFE 2609 được báo giá ở mức 400-590 nhân dân tệ/tấn, trung bình 495 nhân dân tệ/tấn, giảm 120 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Hợp đồng đồng SHFE 2609 giảm trở lại sau khi tăng nhanh rồi đi ngang. Sau khi mở cửa, giá tăng nhanh, đạt mức cao khoảng 110.280 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm trở lại dưới áp lực ở mức cao, chạm mức khoảng 109.790 nhân dân tệ/tấn. Giá sau đó phục hồi nhẹ và đi ngang chủ yếu quanh mức 109.900 nhân dân tệ/tấn. Gần giữa trưa, giá chốt ở mức khoảng 109.880 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch tháng sau dao động từ 390 nhân dân tệ/tấn đến 470 nhân dân tệ/tấn, và biên lợi nhuận nhập khẩu của đồng SHFE so với hợp đồng 2609 trong tháng hiện tại dao động từ lỗ 1.240 nhân dân tệ/tấn đến lỗ 1.160 nhân dân tệ/tấn. Trong ngày, tâm lý bán hàng đối với đồng cathode tại Thượng Hải là 3,33, tăng 0,1 so với tháng trước, trong khi tâm lý mua hàng là 3,15, giảm 0,35 so với tháng trước. Dữ liệu lịch sử có thể được truy vấn trong cơ sở dữ liệu. Nhìn về hôm nay, giá tuyệt đối của đồng SHFE dự kiến sẽ duy trì ở mức cao, và chênh lệch tháng sau đã thu hẹp đáng kể so với mức trước đó, làm suy yếu cơ sở giữ giá của các nhà cung cấp. Một số nhà cung cấp chủ động hạ giá chào để tạo thuận lợi cho giao dịch, đẩy phí bảo hiểm giao ngay giảm nhanh. Trong khi đó, một số hàng nhập khẩu gần đây đã cập cảng, làm tăng nguồn cung có sẵn trên thị trường Thượng Hải và giảm nhẹ tình trạng nguồn cung thắt chặt. Về phía cầu, giá đồng cao tiếp tục kìm hãm ý định mua của các nhà tiêu thụ hạ nguồn, với tâm lý mua hàng giảm rõ rệt trong ngày. Người mua hạ nguồn chủ yếu mua theo nhu cầu và thể hiện sự chấp nhận hạn chế đối với hàng hóa có phí bảo hiểm cao. Nhìn chung, với chênh lệch tháng sau thu hẹp, lượng hàng nhập khẩu tăng và ý định bán mạnh hơn từ các nhà cung cấp, giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2609 dự kiến sẽ duy trì ở mức phí bảo hiểm hôm nay, nhưng mức trung tâm tổng thể có thể tiếp tục giảm nhẹ.
(2) Quảng Đông: Ngày 1 tháng 9, đồng cathode số 1 giao ngay tại Quảng Đông so với hợp đồng tháng trước: đồng chất lượng cao được báo giá ở mức phí bảo hiểm 290 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn được báo giá ở mức phí bảo hiểm 190 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; đồng SX-EW được báo giá ở mức phí bảo hiểm 130 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình của đồng cathode số 1 tại Quảng Đông là 110.260 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.335 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, và giá trung bình của đồng SX-EW là 110.150 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.335 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Tâm lý mua sắm đối với đồng cathode tại Quảng Đông ở mức 2,59, tăng 0,07 so với ngày giao dịch trước, và tâm lý bán hàng ở mức 2,89, tăng 0,04 so với ngày giao dịch trước (dữ liệu lịch sử có thể được truy cập trong cơ sở dữ liệu). Nhìn chung, giá đồng và phí bảo hiểm đều tăng, trong khi giao dịch giao ngay trầm lắng.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 1/9, giá warrant bình quân giảm 3 USD/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 72 USD/tấn (biên độ giá: 64-80 USD/tấn); giá B/L bình quân đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 70 USD/tấn (biên độ giá: 60,5-80 USD/tấn); giá bình quân đồng EQ (CIF B/L) đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 30 USD/tấn (biên độ giá: 20-40 USD/tấn), với báo giá tham chiếu hàng đến tháng 9.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 1/9, tính đến 11:30, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 109.880 nhân dân tệ/tấn, tăng 730 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Premium giao ngay bình quân là 495 nhân dân tệ/tấn, giảm 115 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng thứ cấp tăng 600 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Chỉ số tâm lý bán nguyên liệu đồng thứ cấp tăng lên 2,92 và chỉ số tâm lý mua vào tăng lên 1,73. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 4.204 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.206 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 2.100 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng nhanh chóng hồi lại sau khi vượt 110.000 nhân dân tệ/tấn. Khi mùa cao điểm truyền thống tháng 9 đến gần, nhiều doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp tăng nhu cầu dự trữ nguyên liệu. Trong khi đó, sau khi giá đồng tăng, nhiều thương nhân nguyên liệu đồng thứ cấp đã bán ra lượng đồng phế liệu nắm giữ. Với tâm lý ấm lên ở cả bên bán và bên mua, giao dịch nguyên liệu đồng thứ cấp trong ngày tương đối sôi động.
Giá cả: Về vĩ mô, lực lượng Mỹ tấn công các sân bay và khu vực ven biển của Iran, và Trump đe dọa sẽ "xóa sổ hoàn toàn" Iran nếu nước này trả đũa; Iran đáp trả bằng tên lửa và cáo buộc Mỹ vi phạm thỏa thuận, và hai tàu chở dầu bị tấn công ở eo biển Hormuz. Tổng thống Nga và Iran đã gặp nhau và lưu ý rằng lệnh ngừng bắn rất mong manh, Bộ trưởng Tài chính Mỹ cho biết các lệnh trừng phạt sẽ được tăng cường và các "lộ trình lách luật" được thúc đẩy, và Barr của Fed Mỹ ám chỉ rằng sẽ cần tăng lãi suất quyết đoán nếu lạm phát không hạ nhiệt. Xung đột địa chính trị leo thang kết hợp với tín hiệu diều hâu làm đồng USD mạnh lên và gây áp lực lên giá đồng. Về cơ bản, phía cung, hàng nhập khẩu đang cập cảng, làm tăng nguồn cung khả dụng và nới lỏng nhẹ nguồn cung thị trường. Phía cầu, giá đồng duy trì ở mức cao và premium giao ngay hồi lại phần nào, người mua hạ nguồn chỉ mua theo nhu cầu tức thời, hỗ trợ nhu cầu thực tế hạn chế. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ đi ngang trong trạng thái trầm lắng hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]