Bạch kim tiếp tục xu hướng yếu, tiêu thụ thị trường giao ngay phục hồi phần nào [Điểm báo hàng ngày SMM]

[SMM Flash] Northam Platinum đã nổi lên như một trong những câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn nhất trong ngành kim loại nhóm bạch kim (PGM) của Nam Phi sau khi vượt qua hàng thập kỷ thách thức về địa chất và khai thác tại hoạt động Zondereinde. Công ty hiện được hưởng lợi từ lợi nhuận mạnh mẽ và sự sụt giảm nguồn cung mỏ PGM trên toàn ngành, trong khi chiến lược Vision 2031 đặt mục tiêu sản lượng PGM hàng năm khoảng 1,5 triệu ounce. Công ty cũng đã mở đường cho các đề nghị tiếp cận tiềm năng ở cả cấp độ công ty và tài sản sau khi nhận được đề nghị tiếp cận không chính thức từ bên thứ ba. CEO Paul Dunne cho biết quá trình này nhằm đảm bảo giá trị chiến lược dài hạn và vị thế ngành của Northam được ghi nhận đúng mức vì lợi ích cổ đông. Động thái này đã thổi bùng đồn đoán về một bên mua tiềm năng, trong đó Valterra Platinum thu hút sự chú ý đặc biệt vì các hoạt động Amandelbult và Der Brochen nằm liền kề với các tài sản Zondereinde và Booysendal của Northam. Sibanye-Stillwater và Impala Platinum đã tự loại mình khỏi cuộc đua. Các ứng viên tiềm năng khác được nhắc đến bao gồm tập đoàn Ivanplats của Ivanhoe Mines và African Rainbow Minerals (ARM), đều có lợi ích chiến lược trong việc mở rộng mức độ tham gia vào bạch kim. Bất kỳ giao dịch nào cũng cần phải đi kèm với mức phí chiến lược đáng kể, xét tới cơ sở sản xuất hiện có và chuỗi dự án tăng trưởng của Northam. Diễn biến này làm nổi bật giá trị chiến lược ngày càng tăng của các tài sản PGM đã được thiết lập tại Nam Phi khi các hạn chế về nguồn cung hỗ trợ triển vọng dài hạn của ngành.

[SMM Flash] Iridi có các tính chất vật lý và hóa học cực đoan, khiến nó trở thành một trong những kim loại nhóm bạch kim (PGM) khó phân tích chính xác nhất. Với điểm nóng chảy khoảng 2.446°C cùng khả năng chống ăn mòn và kháng axit thông thường mạnh, iridi không thể được xử lý hoàn toàn bằng thiết bị và phương pháp tiêu chuẩn thường dùng cho vàng, bạc và các kim loại quý khác. Lấy mẫu thông thường có thể gây sai số đáng kể vì iridi vẫn ở trạng thái rắn trong quá trình xử lý trong lò nung thông thường, và mật độ cao khiến các hạt giàu iridi lắng xuống đáy chén nung. Phương pháp thử lửa bằng chì tiêu chuẩn cũng có thể làm thất thoát iridi do tương tác với xỉ, chén nung và chén cupel. Do đó, cần các kỹ thuật chuyên dụng như thu gom bằng niken sunfua, nung chảy kiềm và clo hóa bằng muối nóng chảy để phân tích đáng tin cậy. Thách thức này ngày càng trở nên quan trọng khi nguồn cung iridi vẫn rất hạn chế. Kim loại này tồn tại ở nồng độ cực thấp trong vỏ Trái Đất, chủ yếu được thu hồi như sản phẩm phụ của các hoạt động khai thác khác và có nguồn cung sơ cấp hằng năm chỉ vài tấn. Với nhu cầu ngày càng tăng, đặc biệt từ các máy điện phân PEM, việc xác định hàm lượng chính xác rất quan trọng để tối đa hóa thu hồi thứ cấp và bảo đảm định giá công bằng cho vật liệu chứa iridi.

[SMM Flash] Ngành kim loại nhóm bạch kim (PGM) ngày càng hướng tới trí tuệ nhân tạo (AI) và các công nghệ liên quan để tìm kiếm nhu cầu mới, khi đóng góp của hydro xanh vào tiêu thụ bạch kim vẫn còn hạn chế. Metals Focus ước tính 7.000 MW công suất máy điện phân sẽ được triển khai vào năm 2026, chỉ tiêu thụ khoảng 45.000 oz bạch kim. Các ứng dụng liên quan đến AI đang tạo ra cơ hội cho bạch kim, rutheni và iridi. Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới ước tính lưu trữ dữ liệu, mạng quang và sản xuất bán dẫn đã tạo ra khoảng 500.000 oz nhu cầu PGM tăng thêm trong hai năm qua. Iridi dự kiến vẫn thâm hụt vào năm 2026, trong khi rutheni được dự báo vẫn thâm hụt đáng kể ở mức 14% nhu cầu. Nhu cầu bạch kim từ ngành thủy tinh cũng có thể tăng 83% vào năm 2026, nhờ công suất sợi thủy tinh mới liên quan đến các ứng dụng AI. Cơ hội này rất đáng kể vì các thị trường PGM thứ yếu vốn nhỏ, tập trung và hạn chế về nguồn cung, nghĩa là mức tăng nhu cầu tương đối khiêm tốn cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá. Tuy nhiên, các công ty khai khoáng phải đối mặt với sự cân bằng mong manh giữa hỗ trợ nhu cầu mới nổi và đầu tư vào công suất mới quá mức.