Hợp đồng tương lai:
Thứ Hai, ngày 31 tháng 8, LME đóng cửa nghỉ lễ Ngân hàng Mùa hè Anh, giao dịch trở lại vào thứ Ba, ngày 1 tháng 9.
Trong phiên đêm, hợp đồng chì SHFE 2610 mở cửa thấp và trôi xuống, mở cửa ở mức 16.300 nhân dân tệ/tấn trước khi nhanh chóng rơi xuống mức thấp 16.040 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, giá tích lũy ở vùng thấp 16.035-16.112 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 16.075 nhân dân tệ/tấn, giảm 295 nhân dân tệ/tấn, tương đương 1,80% so với giá đóng cửa phiên trước. Khối lượng phiên đêm đạt 46.945 lô, với lượng hợp đồng mở là 69.374 lô, giảm 944 lô. Do LME đóng cửa, không có tín hiệu dẫn dắt từ thị trường nước ngoài trong phiên đêm, và chì SHFE suy yếu độc lập.
Về mặt vĩ mô:
Ở nước ngoài, thị trường tiếp tục tiêu hóa phát biểu diều hâu của Chủ tịch Fed Warsh từ tuần trước, và chỉ số đô la Mỹ trôi xuống, đóng cửa giảm 0,27% ở mức 99,41. Tình hình Trung Đông vẫn bất ổn, khi Trump nói sẽ tấn công mạnh Iran, trong khi Iran cho biết sẽ tôn trọng biên bản ghi nhớ nếu Mỹ thực hiện nghĩa vụ. Một tàu chở dầu của Saudi Arabia bị chặn ở tuyến hàng hải phía nam eo biển Hormuz, làm gia tăng lo ngại gián đoạn nguồn cung. Dầu thô mở cửa cao và tăng giá, với WTI đóng cửa tăng 3,19% ở mức 85,40 USD/thùng. Trong phiên đêm, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đóng cửa giảm, với Dow Jones giảm 0,7%, S&P 500 giảm 0,33% và Nasdaq giảm 0,12%. Chứng khoán châu Âu phần lớn giảm trở lại, với DAX của Đức giảm 1,17% và Euro Stoxx 50 giảm 1,01%. Vàng giao ngay tích lũy ở vùng thấp gần mức thấp hai tuần, giảm nhẹ 0,12%.
PMI sản xuất tháng 8 của Trung Quốc đạt 49,8%, tăng so với tháng trước, cho thấy tâm lý sản xuất cải thiện nhẹ. Dữ liệu Bộ Tài chính cho thấy tổng lợi nhuận của doanh nghiệp nhà nước từ tháng 1 đến tháng 7 đạt 2,50899 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 0,6% so với cùng kỳ. Bộ Thương mại và sáu cơ quan khác đã ban hành hướng dẫn triển khai nhằm thúc đẩy mở rộng và nâng cấp tiêu dùng hàng hóa, đề xuất tổng doanh thu bán lẻ hàng tiêu dùng sẽ đạt khoảng 60 nghìn tỷ nhân dân tệ vào năm 2030. Hôm qua, ba chỉ số chứng khoán A-share chính mở cửa thấp trước khi phục hồi, với Shanghai Composite đóng cửa tăng 0,86%, mặc dù các ngành kim loại màu, vàng và bất động sản đại lục dẫn đầu đà giảm.
Hôm nay, dữ liệu quan trọng cần theo dõi bao gồm PMI sản xuất Caixin tháng 8 của Trung Quốc lúc 9:45, CPI khu vực đồng euro lúc 17:00, bài phát biểu của Barkin thuộc Fed lúc 21:05 và PMI sản xuất ISM tháng 8 của Mỹ lúc 22:00.
Các yếu tố cơ bản giao ngay:
Hôm qua, giá chì SMM #1 tăng 75 nhân dân tệ/tấn. Đối với chì sơ cấp, giá chì SHFE tiếp tục mạnh lên. Do ảnh hưởng bởi hoạt động bảo trì quy mô lớn tại các nhà máy luyện kim thương hiệu giao hàng và tồn kho nội bộ thấp, nguồn cung chì trong nước hạn chế với ít chào giá warrant. Các nhà cung cấp bán theo tình hình sẵn có và thường duy trì mức premium nhỏ, với các khu vực sản xuất chính xuất hàng ở mức premium 0-50 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM #1. Đối với chì thứ cấp, các nhà máy luyện kim thể hiện mức độ sẵn sàng xuất hàng vừa phải, và mức chiết khấu chì tinh chế thứ cấp mở rộng lên 150-50 nhân dân tệ/tấn theo giá xuất xưởng. Ở hạ nguồn, các doanh nghiệp thận trọng với giá cao và giảm hứng thú hỏi hàng, chủ yếu dựa vào hợp đồng dài hạn và mua theo nhu cầu. Mặc dù đơn hàng ắc quy chì-axit thành phẩm cải thiện phần nào, giá cao làm giảm nhiệt tình mua hàng, giao dịch đơn hàng giao ngay trầm lắng và giao dịch tổng thể chưa có cải thiện đáng kể.
Tồn kho: Tính đến ngày 31 tháng 8, tồn kho xã hội thỏi chì SMM tại năm khu vực đạt 70.900 tấn, giảm 3.800 tấn so với ngày 24 tháng 8 nhưng tăng 1.600 tấn so với ngày 27 tháng 8. Tồn kho warrant thỏi chì SHFE đạt 57.643 tấn, tăng 703 tấn so với ngày giao dịch trước. LME đóng cửa, tồn kho chì LME duy trì ở mức 406.250 tấn.
Dự báo giá chì hôm nay:
Qua đêm, giá chì SHFE giảm mạnh. Tồn kho giao ngay tích lũy nhẹ, và người mua hạ nguồn thận trọng trong bối cảnh giá cao, khiến giá chì gặp kháng cự. Tuy nhiên, hoạt động bảo trì tại các thương hiệu giao hàng, tồn kho nhà máy thấp và nguồn cung trong nước hạn chế khiến các nhà cung cấp giữ giá vững, tạo hỗ trợ ở phía dưới. Giá chì giao ngay dự kiến sẽ thoái lui từ mức cao hôm nay, nhưng mức giảm sẽ bị hạn chế bởi việc giữ giá vững của nhà cung cấp, với giá tổng thể dao động trong biên độ cao với tâm lý thận trọng. Cần chú ý đến mức 16.000, xu hướng giá chì LME sau khi thị trường mở cửa trở lại và tính bền vững của việc giữ giá vững từ phía nhà cung cấp.
![[SMM Analysis: Intensive Maintenance at Smelters to Widen September's Primary Lead Production Decline]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mfCMp20251217171721.jpeg)
![[Doanh nghiệp thương hiệu giao hàng bảo trì tập trung, sản lượng chì sơ cấp tháng 9 dự kiến giảm mạnh [Phân tích SMM]]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/xVUpr20251217171722.jpg)
