Theo thống kê của SMM, sản lượng chì tinh luyện thứ cấp của Trung Quốc đạt 165.500 tấn trong tháng 8/2026, giảm 2,33% so với tháng 7 (169.400 tấn), đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp ở mức thấp trong biên độ của năm, dù vẫn tốt hơn mức cận dưới của dự báo trước đó là 140.000–160.000 tấn. Sản lượng tháng diễn biến theo nhịp “đầu tháng thấp, cuối tháng ổn định”: trong 20 ngày đầu, các lò luyện ở miền bắc, miền đông Trung Quốc và các khu vực khác duy trì tỷ lệ vận hành thấp do nguồn cung ắc quy phế liệu khan hiếm và thua lỗ kéo dài; trong 10 ngày cuối, giá chì tăng, một số lò luyện tạm dừng đã khôi phục sản xuất và tăng tốc, giúp nguồn cung cải thiện đôi chút.
Xét về lợi nhuận và giá cả, giá chì thỏi SMM #1 trung bình tháng 8 tăng từ 15.250 nhân dân tệ/tấn đầu tháng lên 16.150 nhân dân tệ/tấn cuối tháng, tương đương mức tăng gần 6%. Giá ắc quy phế liệu duy trì ở mức yếu, giúp giảm áp lực chi phí, và biên độ thua lỗ của các lò luyện thu hẹp đáng kể: tính đến ngày 31/8, mức lãi/lỗ tổng hợp lý thuyết của các doanh nghiệp chì thứ cấp quy mô lớn thu hẹp còn -109 nhân dân tệ/tấn, và -294 nhân dân tệ/tấn đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ, trong khi một số doanh nghiệp có doanh thu từ sản phẩm phụ như antimon, thiếc và các kim loại khác đã chuyển sang có lãi nhẹ. Về tồn kho, tồn kho thành phẩm chì thứ cấp tại bốn khu vực giảm xuống còn khoảng 17.300 tấn vào cuối tháng, giảm khoảng 45% so với tháng trước, với mức tồn kho thấp tạo điều kiện linh hoạt cho việc khôi phục sản xuất.
Nhìn sang tháng 9, giá chì dự kiến dao động ở mức cao, cùng với việc các doanh nghiệp ắc quy hạ nguồn tích trữ trước hai kỳ nghỉ lễ và đơn hàng cải thiện. Một số nhà máy ắc quy đã thông báo nhà cung cấp tăng khối lượng lấy hàng, và tinh thần sản xuất của các lò luyện ở mức cao. SMM dự báo sản lượng chì tinh luyện thứ cấp tháng 9 sẽ tăng 44.400 tấn so với tháng trước, đạt 209.800 tấn. Rủi ro nằm ở tình trạng khan hiếm nguồn cung ắc quy phế liệu theo khu vực có thể hạn chế việc tăng tỷ lệ vận hành, cũng như dòng chì tinh luyện nhập khẩu gây áp lực lên giao dịch chì tinh luyện nội địa; tốc độ hiện thực hóa việc tăng sản lượng vẫn cần được theo dõi.
![[SMM Analysis: Intensive Maintenance at Smelters to Widen September's Primary Lead Production Decline]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mfCMp20251217171721.jpeg)
![[Doanh nghiệp thương hiệu giao hàng bảo trì tập trung, sản lượng chì sơ cấp tháng 9 dự kiến giảm mạnh [Phân tích SMM]]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/xVUpr20251217171722.jpg)
![SHFE chì suy yếu độc lập, giảm mạnh 1,80% tiến sát mốc 16.000 [Bản tin sáng chì SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/hrxHx20251217171721.jpeg)
