Tâm lý vĩ mô diều hâu đè nặng lên hợp đồng thiếc được giao dịch nhiều nhất trên SHFE, khiến vùng giá trung tâm của hợp đồng này hạ xuống [Bản tin ngắn hợp đồng tương lai thiếc SMM]

Ngày 31 tháng 8 năm 2026 Bản tin thiếc hằng ngày

Hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE hôm nay giảm do chịu áp lực từ tâm lý vĩ mô bi quan. Hợp đồng này mở cửa giảm ở mức 423.850 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, chạm mức thấp 414.600 nhân dân tệ/tấn, sau đó đi ngang và đóng cửa tại 419.000 nhân dân tệ/tấn vào buổi chiều, giảm 0,71% so với giá thanh toán phiên trước. Trong ngày, dòng tiền cho thấy xu hướng giảm vị thế; tổng vị thế mở giảm 1.656 lô xuống còn 41.104 lô. Về phía LME, Sở Giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) hôm nay đóng cửa nghỉ lễ Ngân hàng mùa hè của Anh, do đó không có tín hiệu dẫn dắt thị trường.

Về vĩ mô:

(1) Chủ tịch Fed Warsh công khai cho biết dữ liệu lạm phát chưa cho thấy sự cải thiện đáng kể về xu hướng và ưu tiên hàng đầu của Fed vẫn phải là ổn định giá cả. Ông nhấn mạnh Fed phải tin tưởng rằng lạm phát cơ bản đang tiến về mục tiêu; nếu không, vẫn còn việc phải làm (dư địa tăng lãi suất), và lưu ý rằng điều kiện tài chính hiện tại khó có thể được coi là “thắt chặt”. Trước lập trường diều hâu này, thị trường định giá cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã cao hơn xác suất giữ nguyên lãi suất, và kỳ vọng thanh khoản vĩ mô nước ngoài thắt chặt hơn đã gây áp lực lên giá hàng hóa.

(2) PMI sản xuất tháng 8 của Trung Quốc đạt 49,8%, tăng 0,6 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy điều kiện kinh doanh chung đã cải thiện phần nào. Xét theo quy mô doanh nghiệp, PMI của doanh nghiệp lớn tăng lên 50,6% (trở lại trên ngưỡng), trong khi PMI của doanh nghiệp vừa và nhỏ lần lượt là 49,4% và 47,9%, cho thấy ngành sản xuất Trung Quốc phục hồi nhẹ về cơ cấu, do các doanh nghiệp lớn dẫn dắt.

Trên thị trường giao ngay, giao dịch hôm nay nhìn chung khá sôi động. Phần lớn thương nhân tích cực báo giá, nhưng giao dịch thực tế chủ yếu là các đơn hàng giao ngay và đơn hàng nhỏ lẻ. Nhìn chung, nhu cầu tiêu thụ cuối hiện đang trong “giai đoạn chuyển tiếp chờ đợi” trước khi bước vào mùa cao điểm truyền thống. Một mặt, một số doanh nghiệp đã hoàn tất việc dự trữ trước một lượng nhỏ nguyên liệu trong hai tuần qua và không vội mua với lượng lớn. Mặt khác, khi tháng 9 chính thức bắt đầu ngay trước mắt, người mua hạ nguồn nhìn chung đang theo dõi liệu giá kỳ hạn có giảm thêm hay không và chờ đợi tín hiệu cụ thể về sự cải thiện thực chất của nhu cầu tiêu thụ cuối.

Nhìn chung, thị trường thiếc hiện đang chịu sức ép từ cả tâm lý vĩ mô suy yếu lẫn giai đoạn chuyển tiếp của các yếu tố cơ bản. Về mặt vĩ mô, việc Fed quay lại giọng điệu diều hâu đã làm suy yếu đáng kể kỳ vọng nới lỏng trước đó, và tâm lý dòng vốn trở nên thận trọng. Về mặt công nghiệp, Trung Quốc đang trong giai đoạn yên ắng trước “mùa cao điểm tháng 9”, khi người mua hạ nguồn giữ tâm lý chờ đợi rõ rệt là “mua khi giá giảm thay vì đuổi theo đà tăng và chờ giá thấp hơn”. Thị trường giao ngay vẫn chưa chứng kiến hoạt động bổ sung tồn kho tập trung quy mô lớn để hỗ trợ giá kỳ hạn. Trung tâm giá của hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ dịch chuyển thấp dần theo từng bậc trong ngắn hạn, kèm theo những biến động mạnh.