【Phân tích SMM】Hainan Mining công bố tiến độ mảng kinh doanh lithium: Giai đoạn II tại Mali dự kiến bắt đầu sản xuất vào đầu năm 2028

Hainan Mining công bố biên bản hoạt động quan hệ nhà đầu tư ngày 28 tháng 8, giải trình tiến độ và chi phí mảng kinh doanh lithium. Mục tiêu 5 triệu tấn tương đương lithium cacbonat theo “Kế hoạch 5 năm lần thứ 15” của công ty sẽ được triển khai qua hai hướng: tăng trưởng hữu cơ và mua bán, sáp nhập bên ngoài.

Về tăng trưởng hữu cơ, công tác nghiên cứu khả thi dự án giai đoạn II tại mỏ lithium Bougouni ở Mali đã bắt đầu. Công ty dự kiến hoàn thành nghiên cứu khả thi và các thủ tục tuân thủ vào cuối năm 2026, khởi công đầu năm 2027, thời gian xây dựng khoảng một năm, và đặt mục tiêu đưa dự án vào sản xuất đầu năm 2028. Công suất tinh quặng lithium giai đoạn II dự kiến 200.000 đến 300.000 tấn/năm, sau khi vận hành dự kiến có thể hỗ trợ mở rộng khoảng 30.000 tấn công suất chế biến muối lithium ở hạ nguồn. Về hướng bên ngoài, công ty cho biết sẽ tiếp tục tìm kiếm cơ hội mua lại các tài nguyên lithium thượng nguồn chất lượng cao trong và ngoài nước.

Về chi tiêu vốn, Hainan Mining dự kiến chi tiêu vốn ở nước ngoài năm nay khoảng 1,2 tỷ nhân dân tệ, trong đó khoảng 1,1 tỷ nhân dân tệ dành cho các dự án thăm dò và phát triển Rock Oil, phần còn lại dùng để thanh toán dự án mỏ lithium. Nếu không có dự án mới trong hai năm tới, chi tiêu vốn ở nước ngoài dự kiến duy trì ở mức 1 đến 1,5 tỷ nhân dân tệ mỗi năm, chủ yếu hướng vào khai thác dầu khí và muối lithium.

Trước các câu hỏi về việc siết chặt phê duyệt đầu tư ra nước ngoài, công ty cho biết sản xuất và vận chuyển tinh quặng lithium tại mỏ lithium Bougouni ở Mali hiện diễn ra bình thường. Chi tiêu vốn giai đoạn II dự kiến được tài trợ chủ yếu bằng nguồn vốn tự tạo từ doanh thu bán hàng của chính công ty dự án, và đánh giá hiện tại cho thấy tạm thời chưa phát sinh các phê duyệt liên quan.

Về chi phí, công ty công bố chi phí sản xuất mỗi tấn tinh quặng lithium tại mỏ Mali khoảng 700 USD/tấn. Mỏ hiện đang trong giai đoạn tăng tốc sản lượng, và công ty kỳ vọng chi phí còn dư địa giảm thêm khi sản lượng tăng và các biện pháp cắt giảm chi phí được thực hiện. Đối với muối lithium, chi phí tổng hợp toàn bộ của lithium hydroxit khoảng 70.000 đến 80.000 nhân dân tệ/tấn, trong đó chi phí tinh quặng lithium chiếm 70% đến 80%, còn chi phí chế biến không vượt quá 25.000 nhân dân tệ/tấn. Công ty cho biết mục tiêu giữ chi phí chế biến trong vòng 20.000 nhân dân tệ/tấn.

Về quản lý rủi ro ở nước ngoài, công ty cho biết đã thiết lập cơ chế ra quyết định đầu tư và quản lý sau đầu tư, đồng thời sẽ thành lập các đội ngũ vận hành tại địa phương sau khi dự án được triển khai. Mỏ lithium Bougouni tại Mali hiện có rủi ro trong tầm kiểm soát và hoạt động ổn định. Chiến lược đầu tư của công ty tuân thủ cách tiếp cận thận trọng và từng bước, tránh đầu tư lớn một lần và triển khai dự án theo từng giai đoạn dựa trên đánh giá rủi ro động.