Tin tức SMM, ngày 28 tháng 8
Thị trường vonfram trong tháng 8 ghi nhận xu hướng đi ngang với diễn biến phân hóa dọc theo chuỗi ngành. Nửa đầu tháng tiếp tục xu hướng dao động hẹp từ giữa tháng 7, với khối lượng giao dịch mỏng. Vào cuối tháng 8, tâm lý do chính sách thúc đẩy đã nâng nhẹ giá ở khâu mỏ, trong khi các khâu luyện kim, bột và sản phẩm hoàn thiện ở hạ nguồn vẫn chịu áp lực.
Giá ở khâu mỏ cho thấy khả năng phục hồi trong bối cảnh lượng hàng giao ngay giá rẻ được giải phóng và sản lượng khai thác giảm trong mùa lũ. Giá trung bình hằng ngày SMM đối với tinh quặng vonfram đen 65% đạt 418.500 NDT/tấn vào ngày 21 tháng 8, trước khi giảm nhẹ xuống còn 417.500 NDT/tấn. Ngược lại, giá APT trong nước có xu hướng giảm: được định giá 610.000 NDT/tấn vào ngày 3 tháng 8, APT giảm xuống còn 605.000 NDT/tấn vào ngày 7 tháng 8 và tiếp tục trượt xuống còn 601.000 NDT/tấn vào ngày 21 tháng 8, chốt ở mức 598.000 NDT/tấn tính đến ngày 28 tháng 8. Tổng mức giảm trong tháng là 12.000 NDT/tấn (-1,97%) khiến APT trở thành sản phẩm trung gian chịu ảnh hưởng nặng nhất trong chuỗi.
Giá hợp đồng dài hạn trong tháng 8 thể hiện rõ nhất sự phân hóa trên toàn chuỗi. Đầu tháng 8 (ngày 5 tháng 8): Hiệp hội Công nghiệp Vonfram Cám Châu công bố dự báo tháng 8, đặt giá tham chiếu APT ở mức 606.000 NDT/tấn, giảm mạnh 54.000 NDT/tấn so với tháng trước. Cùng ngày, một doanh nghiệp vonfram lớn có trụ sở tại Hạ Môn khôi phục báo giá hợp đồng dài hạn với giá thu mua APT ở mức 606.000 NDT/tấn. Một nhà sản xuất vonfram có trụ sở tại Sùng Nghĩa đưa ra hợp đồng dài hạn đầu tháng 8 cho APT loại zero tiêu chuẩn ở mức 606.000 NDT/tấn, tăng nhẹ 1.000 NDT/tấn so với cuối tháng 7.
Cuối tháng 8 (20–25 tháng 8): Doanh nghiệp vonfram Sùng Nghĩa công bố các điều khoản dài hạn cuối tháng 8: nâng giá tinh quặng vonfram đen 55% lên 415.000 NDT/tấn tiêu chuẩn (+3.000 NDT), đồng thời cắt giảm APT xuống còn 600.000 NDT/tấn (-6.000 NDT). Đây là lần đầu tiên có sự phân kỳ về hướng giữa giá nguyên liệu mỏ và giá sản phẩm luyện kim. Một nhà sản xuất vonfram ở Quảng Đông xác nhận mô hình tương tự vào ngày 25 tháng 8, giảm hợp đồng dài hạn APT cuối tháng 8 xuống còn 600.000 NDT/tấn, giảm 6.000 NDT so với mức nửa đầu tháng.
Tình trạng khan hiếm hàng giao ngay trở nên rõ rệt đối với tinh quặng vonfram trong tháng 8. Các cuộc thanh tra an toàn buộc một số mỏ ở Hà Nam cắt giảm sản lượng, trong khi tồn kho tại các mỏ ở Quảng Đông và Vân Nam tiếp tục giảm, làm giảm lượng hàng giao ngay sẵn có. Các nhà khai thác mỏ duy trì nhịp giao hàng chậm với giá chào cứng, còn tinh quặng vonfram cao cấp trở nên khan hiếm trên thị trường giao ngay. Đợt hạn ngạch khai thác tinh quặng vonfram quốc gia thứ hai được ban hành vào tháng 8, nhưng phân bổ chủ yếu ở cấp tỉnh và chưa được giao tới từng mỏ. Thị trường đồn đoán đợt thứ hai thắt chặt cả so với cùng kỳ năm trước lẫn so với đợt trước, cần theo dõi sát việc phân bổ hạn ngạch tới các mỏ lớn. Hoạt động giám sát an toàn môi trường và an toàn công trường được tăng cường càng củng cố vị thế mặc cả của bên mỏ. Một số mỏ tổ chức đấu thầu từ giữa đến cuối tháng 8, với giá trúng thầu tinh quặng quy chuẩn dao động 400.000-420.000 nhân dân tệ/tấn quy chuẩn. Kết quả đấu giá của các mỏ có xu hướng tăng trong tháng: các lô tinh quặng cấp thấp từ một mỏ ở Quảng Đông đạt 337.000-349.000 nhân dân tệ/tấn quy chuẩn vào đầu tháng 8; một mỏ Quảng Đông khác đấu giá đạt 393.000 nhân dân tệ/tấn quy chuẩn vào ngày 7 tháng 8. Đấu thầu mỏ Vân Nam đạt 410.200 nhân dân tệ/tấn quy chuẩn và đấu giá Hà Nam đạt 398.100 nhân dân tệ/tấn quy chuẩn vào ngày 21 tháng 8, thúc đẩy tâm lý thị trường giao ngay. Tuy nhiên, nhu cầu hạ nguồn yếu kéo giảm hoạt động giao ngay sau đó, và một cuộc đấu thầu mỏ không có người trúng thầu vào ngày 25 tháng 8.
Các khâu luyện kim hạ nguồn chịu áp lực rõ rệt trong tháng 8. Các nhà sản xuất APT có tồn kho thành phẩm cao, một số báo lỗ hàng tồn kho do nguyên liệu thô giá cao mua trước đó. Sản lượng APT trong nước giảm nhẹ so với tháng trước. Giữa bối cảnh tiêu thụ mùa thấp điểm ảm đạm, phân khúc này tích lũy tồn kho, một số bên sẵn sàng chiết khấu để xả hàng. Hoạt động thanh tra an toàn và chấn chỉnh lao động hạn chế khả năng mở rộng nguồn cung mỏ trong ngắn hạn, hạn chế rủi ro giảm giá tinh quặng. Tuy nhiên, APT ở mức 598.000 nhân dân tệ/tấn đã phá vỡ ngưỡng tâm lý 600.000 nhân dân tệ và tiến gần hoặc xuống dưới chi phí tiền mặt của một số nhà luyện kim, hàm ý hiệu ứng hỗ trợ chi phí có thể xuất hiện vào tháng 9. Các phân khúc cacbua xi măng và dụng cụ cắt vẫn trong mùa thấp điểm truyền thống, thiếu dòng đơn hàng mới. Người dùng cuối duy trì vận hành tồn kho thấp, mua sắm đúng hạn nghiêm ngặt và ít sẵn sàng chủ động tích trữ.
Trung Quốc tiếp tục là nước nhập khẩu ròng hàm lượng vonfram. Số liệu hải quan cho thấy nhập khẩu tinh quặng vonfram tháng 7 đạt 3.942,6 tấn, tăng 22,2% so với tháng trước và 88% so với cùng kỳ năm trước. Nhập khẩu lũy kế 7 tháng đầu năm đạt 19.400 tấn, tăng 107,7% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ Kazakhstan (+241,3%) và Myanmar (+98%). SMM dự báo nhập khẩu tinh quặng vonfram cả năm 2026 sẽ đạt 34.000 tấn, tăng 66% so với cùng kỳ, bù đắp đáng kể sản lượng khai thác trong nước sụt giảm.
Ở phía xuất khẩu, việc kiểm soát chặt các mặt hàng lưỡng dụng đè nặng lên lượng hàng xuất đi. Tổng xuất khẩu sản phẩm vonfram 7 tháng đầu năm đạt 7.781 tấn, giảm 13% so với cùng kỳ. Xuất khẩu APT gần như bằng 0 trong hai tháng liên tiếp, còn xuất khẩu bột vonfram lũy kế giảm 26,2% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, các sản phẩm không thuộc diện kiểm soát ghi nhận tăng trưởng xuất khẩu mạnh, gồm vonfram định hình và vonfram hexafluorua (hưởng lợi từ việc Nhật Bản rút công suất), phản ánh sự dịch chuyển cơ cấu rõ rệt sang các sản phẩm chế biến sâu có giá trị gia tăng cao hơn.
Bước vào tháng 9 được thị trường chờ đợi, liệu giá vonfram có biến động đáng kể? Theo SMM, sau thời gian dài đi ngang trong mùa thấp điểm tháng 6-8, tháng 9 có thể nhận được hỗ trợ từ nhu cầu, song nhiều yếu tố kìm hãm đà tăng. Thứ nhất, hạn ngạch khai thác trong nước bảo đảm nguồn cung quặng sơ cấp kém linh hoạt, nhưng nhập khẩu vonfram từ nước ngoài tăng vọt phần nào bù đắp hạn chế nguồn cung trong nước. Ngoài ra, tỷ lệ tái chế vonfram phế liệu trong nước cải thiện, với nguồn cung vonfram phế liệu dự kiến tăng khoảng 30% so với cùng kỳ trong năm 2026, tiếp tục giảm bớt căng thẳng nguyên liệu thô. Thứ hai, các sản phẩm trung gian gồm amoni paratungstat và bột vonfram đang ở mức tồn kho cao, chờ nhu cầu phục hồi để giảm tồn kho. Thứ ba, tiêu thụ hợp kim cứng hạ nguồn truyền thống vẫn trầm lắng. Nhiều nhà sản xuất vẫn đang xử lý lượng tồn kho hiện có và chịu áp lực vốn, hoạt động theo hình thức sản xuất theo đơn đặt hàng. Tỷ lệ vận hành có thể cải thiện khi vào mùa cao điểm sản xuất, nhưng mức tăng nhu cầu có thể vẫn ở mức vừa phải. Dù nhu cầu vonfram từ các lĩnh vực mới nổi cho vật liệu PCB liên quan AI và vonfram hexafluorua tăng rõ rệt trong năm 2026, mức tiêu thụ này chỉ chiếm 7% tổng nhu cầu vonfram của Trung Quốc. Việc nâng tỷ trọng từ các ứng dụng mới nổi sẽ cần thời gian dài hơn.
Các biến số bên ngoài cũng đáng chú ý. Hạn chế xuất khẩu vonfram phế liệu của Mỹ có hiệu lực vào cuối tháng 8, thắt chặt nguồn cung vonfram phế liệu toàn cầu và đẩy chi phí thu mua nguyên liệu của các nhà luyện kim nước ngoài lên cao. Điều này tạo dư địa tăng cho giá chào APT ở nước ngoài và có thể thu hẹp chênh lệch giá nội địa - nước ngoài, mang lại tâm lý tích cực gián tiếp cho thị trường Trung Quốc, dù không thể kích hoạt các đợt tăng mạnh của giá giao ngay nội địa trong ngắn hạn. Kỳ nghỉ hè ở châu Âu và Bắc Mỹ đã kết thúc, kéo theo nhu cầu hỏi hàng từ nước ngoài quay trở lại và triển vọng xuất khẩu cải thiện dần. Tuy nhiên, các nhà sản xuất dụng cụ cắt ở nước ngoài cũng đang trong quá trình giảm tồn kho, do đó nhu cầu nước ngoài có thể sẽ được giải phóng dần thay vì tạo ra làn sóng mua số lượng lớn tức thời.
Tóm lại, tháng 9 sẽ chứng kiến kỳ vọng thị trường được kiểm chứng với các yếu tố cơ bản thực tế. Các đợt tăng hoặc giảm mạnh trên diện rộng khó xảy ra; kịch bản cơ sở là dao động trong biên độ với xu hướng nhích nhẹ lên. Nếu quá trình phục hồi mùa cao điểm của ngành sản xuất truyền thống không đạt kỳ vọng và đơn hàng hạ nguồn vẫn yếu, thị trường có thể rơi vào trạng thái giằng co trở lại. Dư địa tăng giá đáng kể chỉ mở ra nếu tiêu dùng hợp kim cứng thực sự phục hồi, thúc đẩy giảm tồn kho đáng kể ở các khâu trung du, cùng với nhu cầu nước ngoài cải thiện đồng thời. Về dài hạn, tăng trưởng nhu cầu từ AI, chất bán dẫn và dây vonfram quang điện là chắc chắn, nhưng tỷ trọng khối lượng hiện tại của các lĩnh vực này vẫn còn hạn chế. Các chu kỳ giá vonfram lớn sẽ đòi hỏi sự hội tụ tiêu thụ từ cả lĩnh vực truyền thống và lĩnh vực mới nổi.
![Cơ cấu xuất nhập khẩu các sản phẩm vonfram có sự phân hóa sâu sắc [Phân tích SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ZsMtd20251217171723.jpeg)
