Tuần này, giá lithium carbonate giao ngay tăng vọt rồi hạ nhiệt, đi ngang và có xu hướng giảm nhẹ. Thị trường tương lai biến động dữ dội hơn, với biên độ dao động giá của hợp đồng CO2701 được giao dịch nhiều nhất từ 161.500-162.500 nhân dân tệ/tấn hồi đầu tuần xuống còn 148.300-154.900 nhân dân tệ/tấn. Sau khi chạm mức cao giữa tuần 162.500 nhân dân tệ/tấn, giá liên tục thoái lui, xuống mức thấp 148.300 nhân dân tệ/tấn. Biên độ dao động cả tuần khoảng 8,7%. Lượng hợp đồng mở giảm rồi tăng trở lại trong bối cảnh cuộc giằng co quyết liệt giữa phe mua và phe bán.
Giao dịch trên thị trường nổi bật với hoạt động bán mạnh sau khi giá tăng vọt và mua vào khi giá giảm. Các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn không bảo trì thể hiện mức sẵn sàng bán đơn hàng giao ngay cao hơn đáng kể khi giá vượt các mức cao gần đây; sự sẵn sàng này chậm lại gần cuối tháng khi một số đơn vị chuẩn bị giao hàng cho hợp đồng kỳ hạn; các nhà máy đang bảo trì tiếp tục ưu tiên cung ứng theo hợp đồng kỳ hạn. Các nhà máy vật liệu hạ nguồn tích cực dự trữ gần cuối tháng cho sản xuất tháng sau – nhu cầu mua sau khi chốt giá và kịp thời mạnh ở mức dưới 150.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng ít có nhu cầu đuổi theo giá sau khi tăng vọt. Nhìn chung, các yêu cầu báo giá và giao dịch thực tế vẫn tương đối sôi động.
Sản lượng phía cung hồi phục phần nào, khi các cơ sở hồ muối khôi phục sản xuất sau bảo trì. Nguồn cung lithium carbonate của Trung Quốc hồi phục trong tuần này, chủ yếu do một số nhà máy hóa chất lithium tại hồ muối hoàn tất bảo trì và dần khôi phục sản xuất; các nguồn nguyên liệu khác duy trì hoạt động bình thường. Về thay đổi tồn kho: các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn không bảo trì được khuyến khích bởi giá tăng dần để tăng mức sẵn sàng bán đơn hàng giao ngay; các nhà máy trong kỳ bảo trì tiếp tục chủ yếu cung cấp theo hợp đồng kỳ hạn, tồn kho tiêu thụ ổn định; các nhà máy vật liệu hạ nguồn kiên trì mua kịp thời khi giá giảm, một số đã dự trữ cho tháng 9, nhưng lo ngại về xu hướng giá tháng sau khiến việc dự trữ tương đối thận trọng; các thương nhân ghi nhận động thái giảm tồn kho tổng thể cùng với các lô hàng giao ngay từ thượng nguồn và nhu cầu bổ sung hàng từ hạ nguồn.
Biến động giá tuần này chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố. Thứ nhất, kỳ vọng phía cung dao động – đầu tuần, tiến độ khôi phục sản xuất mỏ ở Giang Tây chậm hơn dự kiến đã đẩy giá tăng mạnh, nhưng sau đó kỳ vọng khôi phục tốt hơn cùng với tâm lý vĩ mô yếu đi dẫn đến thoái lui nhanh chóng. Thứ hai, việc tích trữ hàng cuối tháng của phía hạ nguồn cho sản xuất tháng tới đã thúc đẩy sẵn sàng mua đơn hàng giao ngay, hỗ trợ theo giai đoạn cho giá. Thứ ba, sự suy giảm khẩu vị rủi ro hệ thống ở cấp vĩ mô đã đè nặng lên giá lithium.
Nhìn về phía trước, giá lithium carbonate ngắn hạn có thể thiên về xu hướng tăng. Về phía cung, việc hoàn thành bảo trì hồ muối và khôi phục dần dần mang lại tăng trưởng biên, nhưng tốc độ khôi phục sản xuất tại các mỏ Giang Tây vẫn là biến số chính. Về phía cầu, nhu cầu tích trữ của hạ nguồn cho tháng 9 hỗ trợ giá, mặc dù hành vi tương đối thận trọng và thiếu động lực đuổi theo. Hiện tại, chiết khấu giao ngay đã thu hẹp đáng kể, và việc mua vào tích cực của hạ nguồn ở mức dưới 150.000 NDT/tấn tạo sàn cho giá. Các lĩnh vực chính cần theo dõi vẫn là tốc độ khôi phục thực tế của các mỏ Giang Tây, thay đổi trong nhịp độ tích trữ tháng 9 của hạ nguồn, thời điểm chứng quyền được hấp thụ, và lịch sản xuất tháng 9.
![[Phân tích SMM] Thị trường Coban: Nhu cầu suy yếu toàn chuỗi ngành, hỗ trợ chi phí và áp lực thay thế song hành](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tKgKv20251217171725.png)
![[SMM Analysis] Nhu cầu yếu cản trở nỗ lực hỗ trợ giá của các doanh nghiệp khai thác; Thị trường coban tuần này diễn biến trái chiều](https://imgqn.smm.cn/usercenter/vwTDJ20251217171728.jpg)
![[SMM Analysis] Giá lithium carbonate giao ngay giảm nhẹ, hạ nguồn thận trọng mua sắm và dự trữ](https://imgqn.smm.cn/usercenter/akEdZ20251217171728.jpg)
