【SMM Analysis:】Cửa sổ tồn kho mùa cao điểm mở ra! Ngành hợp chất mangan chào đón sự phục hồi và tiềm năng tăng giá.

Vào giữa đến cuối tháng 8, khi mùa cao điểm truyền thống của ngành chính thức bắt đầu, các yếu tố cơ bản của chuỗi công nghiệp hợp chất mangan toàn phần của Trung Quốc đã đạt được sự cải thiện biên. Xu hướng thị trường yếu và biến động kéo dài trong mùa thấp điểm đã kết thúc. Toàn bộ lĩnh vực đã thoát khỏi mô hình trì trệ và bước vào giai đoạn tích lũy đáy, ổn định và phục hồi dần dần.

Sự phục hồi thị trường hiện tại không chỉ giới hạn ở một số sản phẩm riêng lẻ, mà là sự phục hồi đồng bộ trên toàn bộ chuỗi công nghiệp, bao gồm nguyên liệu thô mangan điện phân thượng nguồn, muối mangan công nghiệp trung nguồn và vật liệu mangan cấp pin hạ nguồn. Nhiều yếu tố tích cực từ phía chi phí, cung và cầu đã dần xuất hiện. Tâm lý giao dịch thị trường được cải thiện ổn định và niềm tin của ngành đã phục hồi, tạo nền tảng cơ bản vững chắc cho sự phục hồi giá hơn nữa. Lĩnh vực hợp chất mangan nhìn chung duy trì đà tăng ổn định.

Về phía chi phí, ngành hợp chất mangan duy trì hỗ trợ đáy vững chắc, hỗ trợ hiệu quả giá thị trường tổng thể và hạn chế rủi ro giảm giá sâu hơn. Mặc dù giá quặng mangan đã giảm nhẹ và làm suy yếu hỗ trợ chi phí luyện kim ở mức biên, các chi phí sản xuất cốt lõi bao gồm axit sulfuric, điện và vật liệu phụ trợ vẫn ổn định, giữ cho chi phí luyện kim tổng thể ổn định và phần lớn kiềm chế áp lực giảm giá. Trong khi đó, giá lithium carbonate trong chuỗi pin lithium đã ngừng giảm liên tục, với đà giảm chậm lại và xuất hiện phục hồi nhẹ. Điều này đã cải thiện đáng kể môi trường chi phí cho vật liệu mangan pin hạ nguồn như lithium manganate, đảo ngược tình trạng thụ động trước đây khi giá lithium yếu kéo giá vật liệu mangan xuống. Hỗ trợ chi phí kép đã tạo thành sức mạnh tổng hợp, cung cấp sự bảo vệ cơ bản đáng tin cậy cho sự ổn định và phục hồi của giá hợp chất mangan.

Về phía cung, ngành công nghiệp thể hiện mô hình cung cầu lỏng lẻo và lành mạnh với điều kiện vận hành ổn định và không có rủi ro biến động thị trường cực đoan. Các khu vực sản xuất mangan chính trong nước duy trì hoạt động ổn định, với tỷ lệ vận hành nhà máy ở mức bình thường và hợp lý. Nguồn cung thị trường tổng thể đủ, với các mức tăng sản lượng theo giai đoạn đáp ứng đầy đủ nhu cầu mua cứng hạ nguồn hiện tại, không có áp lực thiếu hụt nguồn cung. Ngoài ra, các doanh nghiệp luyện kim chủ đạo áp dụng chiến lược kiểm soát sản xuất linh hoạt và lập lịch theo nhu cầu để điều chỉnh nguồn cung thị trường một cách năng động, giảm hiệu quả tích tụ hàng tồn kho và tránh áp lực giảm giá thị trường do dư cung. Cơ cấu cung ứng ổn định và được kiểm soát tốt duy trì hoạt động mua hàng thường xuyên của hạ nguồn và tạo điều kiện thuận lợi cho sự phục hồi thị trường ổn định và vừa phải.

Về phía cầu, hiệu ứng tích trữ trước mùa cao điểm là động lực cốt lõi cho sự cải thiện của chuỗi công nghiệp. Sau một chu kỳ tiêu thụ mùa thấp điểm kéo dài, các ngành hạ nguồn bao gồm thép không gỉ, tiền chất pin lithium, thiết bị điện tử tiêu dùng 3C và pin năng lượng nhỏ đã làm cạn kiệt hàng tồn kho tích lũy trước đó xuống mức thấp, giải phóng nhu cầu tái tích trữ cấp bách. Với mùa cao điểm sắp tới vào cuối tháng 8, các doanh nghiệp hạ nguồn cho thấy sự sẵn sàng tích trữ trước ngày càng tăng, thúc đẩy sự gia tăng đáng kể theo tháng trong hoạt động hỏi hàng thị trường và khối lượng lấy hàng thực tế, chấm dứt bầu không khí giao dịch ảm đạm của mùa thấp điểm. Hoạt động mua hàng hạ nguồn hiện tại vẫn hợp lý, với người mua chủ yếu áp dụng chiến lược mua theo nhu cầu tay chân mà không tích trữ quy mô lớn mạnh mẽ, điều này hạn chế biến động thị trường quá mức. Tuy nhiên, các hoạt động tái tích trữ cứng liên tục đã cải thiện hiệu quả tâm lý giao dịch thị trường và thúc đẩy sự phục hồi nhu cầu biên trên toàn bộ chuỗi hợp chất mangan.