Phân tích xu hướng giá hydro của Trung Quốc: Hydro xanh tiến gần đến mức giá ngang bằng với hydro xám

Ngành năng lượng hydro của Trung Quốc hiện đang ở giai đoạn chuyển tiếp then chốt từ xác minh trình diễn sang triển khai thương mại quy mô lớn. Năm 2026, công suất sản xuất hydro dựa trên năng lượng tái tạo đã vận hành và đang xây dựng trên toàn Trung Quốc đã vượt 1 triệu tấn/năm. Tuy vậy, hydro từ nhiên liệu hóa thạch vẫn chiếm ưu thế trong cơ cấu nguồn cung và tỷ trọng hydro xanh còn thấp. Gần đây, thị trường hydro Trung Quốc được đặc trưng bởi giá đầu nguồn giảm đều, biến động mạnh ở phía tiêu thụ, chênh lệch giá theo vùng nổi bật và khoảng cách giá giữa hydro xám và hydro xanh liên tục thu hẹp. Cơ chế thị trường carbon, hạ tầng lưu trữ–vận chuyển, lợi thế tài nguyên gió–mặt trời và các hợp đồng cung ứng dài hạn cùng định hình xu hướng giá hiện tại. Đồng thời, nội địa hóa thiết bị sản xuất hydro và xây dựng các đường ống truyền tải hydro liên vùng đang tái định hình đường cong giá hydro trung và dài hạn.

Về diễn biến thị trường giao ngay, hydro công nghiệp tại Trung Quốc chủ yếu được giao dịch thông qua các hợp đồng dài hạn theo năm và theo quý, thanh khoản giao ngay hạn chế và phân hóa giá theo vùng rõ rệt. Theo theo dõi Chỉ số Giá Hydro Trung Quốc tháng 6/2026, hydro thông thường tại vùng Đồng bằng sông Dương Tử ở mức khoảng 33,69 CNY/kg, trong khi hydro sạch ở mức 34,34 CNY/kg. Giá tại Đường Sơn đạt 34,83 CNY/kg. Bị ràng buộc bởi cung–cầu và logistics, vùng Đồng bằng sông Châu Giang ghi nhận 38,13 CNY/kg. Nguồn cung địa phương dồi dào kéo giá tại tỉnh Hà Nam xuống 29,33 CNY/kg. Trái lại, tại Tân Cương, năng lực xuất hydro không đủ đã đẩy giá đến tay người dùng lên 40,25 CNY/kg. Ở phía sản xuất hydro xám, chi phí chuyển than thành hydro tại khu vực trung–tây giàu than vào khoảng 12 CNY/kg, tạo mức sàn chi phí của cả nước. Do chi phí đầu vào cao hơn, chi phí sản xuất hydro xám tại các vùng ven biển phía đông dao động 14–18 CNY/kg. Hiện nay, giá hydro bình quân toàn quốc ở phía sản xuất khoảng 26 CNY/kg, trong khi giá tiêu thụ bình quân ở đầu cuối tiệm cận 44–45 CNY/kg, hàm ý phần chênh do lưu trữ–vận chuyển khoảng 18 CNY/kg. Với vận chuyển đường dài trên 500 km, chi phí xe bồn ống áp suất cao có thể tăng vượt 20 CNY/kg, phần lớn xóa nhòa lợi thế chi phí của các căn cứ sản xuất giá rẻ.

Định giá hydro xanh đang tiến tới một điểm uốn quan trọng. Nhờ giá thiết bị điện phân kiềm giảm mạnh do nội địa hóa quy mô lớn và giá điện giảm tại các căn cứ gió–mặt trời quy mô lớn, chi phí sản xuất hydro xanh tại một số dự án trình diễn ở các vùng tây bắc giàu tài nguyên như Nội Mông và Tân Cương đã giảm xuống 14–18 CNY/kg. Các dự án tận dụng điện gió–mặt trời từ phần bị cắt giảm công suất còn có thể đạt chi phí thấp hơn, 11,2–14 CNY/kg, tiệm cận dải chi phí hydro xám địa phương 12–15 CNY/kg, và các “cửa sổ” ngang giá từng phần đã bắt đầu xuất hiện. Cần phân biệt chi phí tại cổng nhà máy với giá giao đến người dùng cuối: sau khi vận chuyển đường dài bằng xe bồn ống đến các trung tâm tiêu thụ phía đông, giá hydro xanh giao đến thường tăng lên 22–30 CNY/kg, vẫn cao hơn hydro xám truyền thống. Dự án mang tính cột mốc Dự án Truyền tải Hydro Tây–Đông cung cấp một chuẩn tham chiếu giá quan trọng. Đường ống hydro dự kiến Ulanqab–Tianjin Binhai, dự kiến hoàn thành năm 2029, được kỳ vọng đưa giá hydro đầu cuối xuống 19–22 CNY/kg, cho thấy vận chuyển bằng đường ống có thể thu hẹp đáng kể chênh lệch giá hydro đông–tây.

Nhiều yếu tố thúc đẩy biến động giá hydro gần đây. Thứ nhất, chi phí nguyên liệu đầu vào đặt mức sàn cho định giá hydro xám; biến động giá than và khí tự nhiên được truyền trực tiếp vào chi phí sản xuất. Thứ hai, lưu trữ–vận chuyển hiện là biến số giá lớn nhất. Tổng chiều dài đường ống hydro tinh khiết đang vận hành ở Trung Quốc chỉ khoảng 350 km; phần lớn hydro được giao bằng xe bồn ống áp suất cao, tạo nghịch lý cấu trúc “giá thấp tại nơi sản xuất, giá cao tại trung tâm tiêu thụ”. Thứ ba, chính sách thị trường carbon đang định hình định giá hydro sạch. Khi Cơ chế Điều chỉnh Biên giới Carbon của EU (CBAM) được triển khai đầy đủ và hydro xanh được đưa vào khung đánh giá năng lượng tái tạo của Trung Quốc, giá trị giảm phát thải carbon của hydro xanh (khoảng 20 tấn CO₂ được cắt giảm cho mỗi tấn hydro xanh thay thế hydro xám) sẽ tiếp tục thu hẹp khoảng cách kinh tế so với hydro xám. Thứ tư, mở rộng công suất điện phân thúc đẩy giảm chi phí hydro xanh. Giá trúng thầu của các thiết bị điện phân kiềm (ALK) chủ đạo đã giảm hơn 60% trong hai năm, trong khi mức tiêu thụ điện của hệ thống đã giảm xuống dưới 4,2 kWh/Nm³, tạo nền tảng cho việc tiếp tục giảm giá hydro xanh.

Xét theo cung–cầu, tiêu thụ hydro trong nước tập trung mạnh vào ngành hóa chất. Phần lớn doanh nghiệp hóa chất vận hành các tổ hợp sản xuất hydro nội bộ, khiến khối lượng hydro giao dịch trên thị trường còn hạn chế. Giai đoạn 2030–2050 sẽ chứng kiến tăng trưởng tốc độ cao của lĩnh vực hydro. Khối lượng hydro giao dịch thị trường sẽ mở rộng đáng kể khi các dự án tiêu thụ quy mô lớn như tổng hợp amoniac từ hydro xanh, sản xuất methanol xanh và luyện kim bằng hydro đi vào vận hành. Về địa lý, tây bắc Trung Quốc sẽ phát triển thành căn cứ cốt lõi trong nước cho xuất khẩu hydro xanh. Cùng với việc xây dựng mạng lưới đường ống hydro tinh khiết quy mô lớn, chênh lệch giá hydro theo vùng trên toàn Trung Quốc sẽ tiếp tục thu hẹp.