Enchem công bố lợi nhuận quý II

Tuần này, hoạt động trên toàn chuỗi ngành tiếp tục phân hóa. Phân khúc lithium vẫn tương đối mạnh: mặt bằng giá lithium carbonate dịch chuyển lên đã đẩy giá quặng và lithium hydroxide tăng, nhưng các nhà máy muối kém sẵn sàng chấp nhận quặng giá cao, và dư địa tăng thêm vẫn bị hạn chế bởi biên lợi nhuận. Hợp đồng tương lai lithium carbonate điều chỉnh từ vùng đỉnh, trong khi nhu cầu hỏi mua và giao dịch giao ngay cải thiện phần nào; nhu cầu hạ nguồn vẫn chủ yếu là mua theo nhu cầu tức thời. Một số thị trường muối kim loại và sản phẩm trung gian vẫn yếu, nguồn cung giá thấp gia tăng và giao dịch thực tế trầm lắng; nickel sulphate giữ ổn định, nhưng đơn hàng giao ngay chịu áp lực. Giá tiền chất cathode ternary yếu do nguyên liệu đầu vào hạ nhiệt, trong khi vật liệu cathode ternary tiếp tục phục hồi, được hỗ trợ bởi đà hồi phục của hóa chất lithium và hoạt động tích trữ trước mùa cao điểm. Cung–cầu LFP vẫn cân bằng chặt; nguyên liệu đầu vào khan hiếm, tồn kho giảm và phí gia công tăng đã củng cố sức mặc cả của các doanh nghiệp cathode. Các phân khúc anode, màng ngăn và điện phân nhìn chung ổn định, trong khi tình trạng thắt nút nguồn cung vẫn tồn tại ở một số khâu của chuỗi pin natri-ion. Ở mảng tái chế, nhu cầu đối với điện cực LFP sôi động, trong khi giao dịch black mass hàm lượng kim loại cao diễn ra thận trọng; thời gian tới, trọng tâm sẽ là liệu nhu cầu mùa cao điểm có hiện thực hóa hay không và diễn biến cơ chế chuyển tải giá nguyên liệu đầu vào

Đầu tuần, toàn bộ chuỗi ngành tiếp tục duy trì xu hướng yếu và phân hóa. Giao dịch nguyên liệu thô đầu vào và hóa chất lithium vẫn trầm lắng, với khoảng cách tâm lý giá giữa người bán và người mua khá rộng. Một số nguồn cung giá thấp tiếp tục được tung ra, khiến mức giá trung tâm vẫn chịu áp lực. Thị trường sản phẩm điện phân, sản phẩm trung gian và bột đều thiếu hỗ trợ nhu cầu rõ ràng. Các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu dựa vào việc mua hàng đúng lúc và nhận hàng theo hợp đồng dài hạn, với hoạt động đặt hàng giao ngay hạn chế. Thị trường tiền chất vẫn trong tình trạng trì trệ, chịu ảnh hưởng từ việc giảm giá một số nguyên liệu thô. Các doanh nghiệp hàng đầu ghi nhận sự phục hồi nhất định trong đơn hàng xuất khẩu và lịch sản xuất tại Trung Quốc, nhưng doanh nghiệp vừa và nhỏ vẫn bị hạn chế bởi mùa thấp điểm. Giá vật liệu cathode tăng nhẹ, nhờ đà phục hồi của giá hóa chất lithium và việc tích trữ trước mùa cao điểm truyền thống, trong khi nhu cầu từ thị trường ô tô châu Âu cũng mang lại một số hỗ trợ. Thị trường vật liệu liên quan đến điện tử tiêu dùng có hiệu suất trung bình, và việc giảm giá vẫn chưa cải thiện đáng kể lượng vận chuyển. Ở cấp độ ngành, sản lượng pin lithium-ion từ tháng 1 đến tháng 7 tăng 40,2% so với cùng kỳ. Trong khi đó, công tác quản lý "chống quay vòng" trong các ngành then chốt tiếp tục được đẩy mạnh, và những cải thiện trong cấu trúc cung-cầu cùng trật tự giá vẫn đáng theo dõi.

SMM ngày 17/8: Nhu cầu kim loại pin đang đối mặt với lộ trình tăng trưởng từ tốn hơn khi các hãng ô tô và nhà cung cấp phát tín hiệu rằng xe hybrid và range extender sẽ còn giữ vai trò quan trọng lâu hơn nhiều so với các mốc chuyển đổi hoàn toàn sang BEV trước đây, kéo theo tác động trực tiếp tới tốc độ chuyển hóa tinh quặng spodumene thành lithium carbonate (LC) và lithium hydroxide (LH) ở hạ nguồn. Giới lãnh đạo ngành cho rằng tiến trình khử carbon nên được đo bằng tổng mức giảm phát thải thay vì chỉ riêng tỷ lệ thâm nhập BEV; một lãnh đạo mảng hệ truyền động dự báo tới năm 2040, một nửa số xe du lịch vẫn có thể dùng một dạng hệ truyền động đốt trong hoặc hybrid nào đó. Đối với chuỗi cung ứng lithium, quy mô bộ pin mới là biến số chính, chứ không phải số lượng xe. Xe hybrid và range extender vẫn cần bộ pin lithium-ion, nhưng dung lượng chỉ bằng một phần nhỏ so với BEV thuần điện, nghĩa là mỗi xe hybrid bán ra hấp thụ lượng LC hoặc LH trên mỗi xe ít hơn đáng kể so với một BEV tương đương. Lithium vẫn được hỗ trợ về mặt cơ cấu trong hầu hết mọi lộ trình điện khí hóa, không giống niken, coban và mangan vốn gắn chặt hơn với hóa học niken cao dùng trong BEV tầm xa. Giai đoạn hybrid kéo dài hơn sẽ làm chậm tốc độ hấp thụ lithium của các bộ pin BEV khổ lớn, giảm áp lực tiến độ đưa công suất chuyển đổi LC/LH vào vận hành ngay cả khi các dự án khai thác và tuyển quặng spodumene thượng nguồn tiếp tục tăng tốc hướng tới mục tiêu sản lượng đã định. Lộ trình nhu cầu cũng kéo theo tác động về logistics. Đường cong hấp thụ muối lithium cấp pin từ tốn hơn giúp các đơn vị chuyển đổi và tinh luyện xử lý nguyên liệu spodumene từ châu Phi, Úc và Nam Mỹ có thêm dư địa để đưa công suất hydroxide và carbonate vào vận hành mà không chịu áp lực thắt cổ chai gay gắt mà kịch bản chỉ tăng tốc BEV dốc đứng sẽ tạo ra, nhờ đó nhà sản xuất và đơn vị chuyển đổi có thể sắp xếp lịch giao hàng CIF hợp lý hơn so với tiến trình chuyển đổi ít bị dồn nén hơn. Chính sách vẫn là yếu tố bất định: khuôn khổ hiện tại của EU đặt mục tiêu cắt giảm 100% khí thải ống xả từ ô tô con và xe tải nhẹ mới từ năm 2035, về cơ bản loại bỏ doanh số xe động cơ đốt trong nếu không có miễn trừ mới, dù các nhà cung cấp đang thúc đẩy cách tiếp cận trung lập hơn về công nghệ, ghi nhận vai trò của xe hybrid và range extender. EU linh hoạt hơn sẽ càng kéo dài thời gian mà nguồn cung spodumene cần chuyển hóa thành LC/LH cấp pin. Quan điểm SMM: Kỷ nguyên hệ truyền động hỗn hợp kéo dài cho thấy cân bằng cung-cầu trong chuỗi từ spodumene đến muối lithium sẽ bớt căng thẳng hơn trong ngắn hạn, tạo thêm dư địa để các nhà sản xuất tinh quặng thượng nguồn và đơn vị chuyển đổi LC/LH hạ nguồn điều chỉnh tăng trưởng công suất theo mức hấp thụ thực tế của hợp đồng bao tiêu thay vì chạy đua theo đường cầu BEV quá dốc. Điều này có thể làm giảm bớt mức độ cấp bách của một số kế hoạch mở rộng công suất chuyển đổi đang triển khai tại các khu vực sản xuất và chế biến chính, trong khi động lực cơ cấu cho tăng trưởng nguồn cung spodumene vẫn còn nguyên do lithium hiện diện ở hầu hết mọi lộ trình điện khí hóa.