[Biên bản cuộc họp sáng SMM Cobalt & Lithium] Hóa chất lithium vẫn tương đối vững khi sự phân hóa trong chuỗi ngành gia tăng; lực hỗ trợ từ nhu cầu mùa cao điểm dần mạnh lên

Quặng lithium:

Tuần này, giá quặng lithium nhìn chung giữ vững, và xu hướng dịch chuyển tăng của mặt bằng giá lithium carbonate tiếp tục lan sang phía quặng, nhưng khi giá quặng tăng theo, mâu thuẫn trọng tâm của thị trường dần chuyển từ “nguồn hàng giao ngay khan hiếm” trước đó sang “khả năng các nhà máy muối hấp thụ nguyên liệu đầu vào giá cao”. Về phía cung, các mỏ ở nước ngoài nhìn chung duy trì mức sản xuất và giao hàng tương đối cao, nhưng vẫn tồn tại độ trễ thời gian giữa nguồn cung mới được xuất đi và trở thành hàng giao ngay có thể giao dịch tại Trung Quốc, nên nguồn cung lưu thông trong ngắn hạn vẫn tương đối hạn chế; đồng thời, trong bối cảnh giá lithium vững, các mỏ và thương nhân cải thiện kỳ vọng về triển vọng thị trường, mức sẵn sàng bán giá thấp tiếp tục giảm, khiến nguồn lực thực sự có thể giao dịch trên thị trường giao ngay bị thắt chặt. Về phía cầu, mức sản xuất hiện tại của các nhà máy muối vẫn cao, và nhu cầu bổ sung tồn kho mang tính bắt buộc đối với nguyên liệu đầu vào đã hỗ trợ giá quặng; tuy nhiên, sau khi giá spodumene tiếp tục tăng đồng nhịp với lithium carbonate, lợi nhuận luyện kim đối với quặng mua ngoài lại bị thu hẹp, và một số nhà máy muối thận trọng hơn khi mua quặng giá cao. Do đó, giá quặng hiện tại không chỉ được thúc đẩy bởi thiếu hụt nguồn cung, mà phản ánh cuộc giằng co định giá chịu tác động nhiều hơn bởi tình trạng khan hiếm giao ngay ngắn hạn, phía quặng giữ giá, và nhu cầu mua bắt buộc của các nhà máy muối. Dự kiến giá quặng lithium vẫn có một mức hỗ trợ nhất định trong ngắn hạn, nhưng dư địa tăng thêm sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào việc giá lithium carbonate có thể tiếp tục đi lên hay không; nếu giá các hóa chất lithium chuyển sang đi ngang trong khi lượng hàng xuất và cập cảng từ nước ngoài tăng dần, ràng buộc lợi nhuận tại các nhà máy muối có thể lại trở thành yếu tố cốt lõi hạn chế đà tăng của giá quặng.

Lithium carbonate:

Đầu tuần này, giá giao ngay lithium carbonate cấp pin theo SMM tăng nhẹ so với ngày làm việc trước đó. Hợp đồng lithium carbonate giao dịch nhiều nhất chuyển tháng từ 2609 sang 2701. Hôm nay mở cửa tăng lên 155.600 nhân dân tệ/tấn; sau khi mở cửa, dòng tiền lạc quan nhanh chóng đẩy giá lên, giá vọt lên 157.500 nhân dân tệ/tấn lập đỉnh trong ngày, rồi ngay lập tức chịu áp lực bán từ phe bán và điều chỉnh giảm trong trạng thái đi ngang củng cố giáTrong phiên sáng, giá dao động quanh vùng 154.000–155.500 nhân dân tệ/tấn, với trọng tâm dần dịch xuống; khoảng giữa trưa, phe bán tăng cường lực bán tập trung, đẩy nhanh đà giảm xuống 151.800 nhân dân tệ/tấn; sang phiên chiều, giá đi ngang tích lũy ở vùng thấp—dù có nhịp hồi nhẹ trong phiên nhưng không vượt được kháng cự từ đường giá trung bình. Cuối phiên, giá đi ngang trong vùng 153.300–153.500 nhân dân tệ/tấn và chốt phiên giảm 0,44% xuống 153.500 nhân dân tệ/tấn, trong khi khối lượng mở tăng 18.658 lô. Trên thị trường giao ngay, các nhà máy vật liệu hạ nguồn mua theo nhu cầu khi giá giảm, nhưng khi giá tiếp tục trôi xuống trong trạng thái tích lũy, tâm lý chờ đợi vẫn mạnh; chưa xuất hiện hoạt động bổ sung tồn kho quy mô lớn, và nhìn chung giao dịch vẫn chủ yếu là mua kịp thời. Về phía cung, tâm lý giữ giá của các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn tiếp tục duy trì, và mức chào của một số đơn giao ngay cao hơn đáng kể so với mức giao dịch thực tế trên thị trường; tuy nhiên, một số ít nhà máy hóa chất lithium vẫn duy trì nhịp xuất hàng đơn giao ngay bình thường. Nhìn chung, cả hoạt động hỏi giá và khối lượng giao dịch thực tế đều phục hồi.

Lithium Hydroxide:

Đầu tuần, giá lithium hydroxide giao ngay tăng 1.500 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, với trọng tâm giá nhích lên 135.000–147.000 nhân dân tệ/tấn. Các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn thể hiện rõ tâm lý bám theo đà tăng của báo giá, nhìn chung nâng chào giá lên trên 140.000 nhân dân tệ/tấn. Biên độ chiết khấu của các chào giá cố định thu hẹp, và xu hướng găm hàng, giữ giá của nhà sản xuất chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Dù phía hạ nguồn bị động nâng mức giá kỳ vọng lên trên 135.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng việc bổ sung tồn kho trước đó thông qua các đơn ngắn hạn về cơ bản đã hoàn tất. Tâm lý hỏi giá và chốt giao dịch hiện chuyển sang thận trọng hơn, mức độ theo sau các đơn hàng chắc chắn còn hạn chế. Ở khâu giao dịch, mức chiết khấu thu hẹp so với giai đoạn trước, trong khi giao dịch vẫn trầm lắng. Nhìn chung, đợt tăng giá này vẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi sự điều chỉnh kỳ vọng, và tính bền vững vẫn cần được kiểm chứng thêm từ phía nhu cầu.

Coban tinh luyện:

Vào thứ Hai tuần này, giá coban tinh luyện tiếp tục đi ngang tích lũy trong trạng thái trầm lắng. Về phía cung, các nhà luyện kim chủ đạo giữ báo giá xuất xưởng ở mức 335.000 nhân dân tệ/tấn. Các nhà luyện kim nhỏ và vừa duy trì chênh lệch giá giao ngay–kỳ hạn trong khoảng chiết khấu 6.000 nhân dân tệ/tấn đến cộng 4.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi báo giá chủ đạo của thương nhân giữ chênh lệch giá giao ngay–kỳ hạn ở mức ngang giá đến cộng 10.000 nhân dân tệ/tấn. Về phía cầu, các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn trong chu kỳ nghỉ hè, chỉ bổ sung tồn kho khối lượng nhỏ cho nhu cầu thiết yếu, không khí giao dịch trầm lắng. Thị trường chưa xuất hiện động lực mới rõ rệt; các yếu tố cơ bản cung–cầu thay đổi tương đối ít và giá tiếp tục đi ngang ở vùng thấp. Nhìn chung, tiêu thụ vẫn trong mùa thấp điểm, lực đỡ từ nhu cầu hạn chế. Trong ngắn hạn, giá có thể tiếp tục đi ngang trong trạng thái yếu, cần theo dõi thay đổi về nhịp độ bổ sung tồn kho của hạ nguồn sau khi kỳ nghỉ hè kết thúc.

Sản phẩm trung gian:

Vào thứ Hai tuần này, thị trường sản phẩm trung gian coban vẫn bế tắc, và giao dịch thực tế vẫn gần như vắng bóng. Gần đây, một số mỏ khởi động đấu thầu, với mức giá tham chiếu khoảng 21–22 USD/lb. Tuy nhiên, trong bối cảnh coban sunfat và coban tinh luyện tiếp tục suy yếu, mức giá tâm lý của bên hạ nguồn và thương nhân đã lùi về khoảng 17–19 USD/lb. Chênh lệch giá giữa bên mua và bên bán lớn, các đợt đấu thầu tiếp tục thất bại. Trước tình trạng bế tắc kéo dài, một số mỏ bắt đầu cân nhắc chuyển hướng chiến lược: tạm dừng bán trực tiếp sản phẩm trung gian và thay vào đó tìm các đơn vị gia công để chế biến thành coban tinh luyện rồi bán, nhằm tránh rủi ro thua lỗ do bán trực tiếp ở mức giá thấp hiện tại. Trong ngắn hạn, dù các mỏ có ý định giữ giá, nhưng thiếu sự phối hợp từ hoạt động mua thực tế của hạ nguồn. Thị trường vẫn giằng co, và việc ổn định giá vẫn phụ thuộc vào việc hiện thực hóa các giao dịch thực tế.

Muối coban (coban sunfat và coban clorua):

Vào thứ Hai tuần này, thị trường coban sunfat tiếp tục xu hướng trầm lắng. Mức giá tâm lý của bên mua và bên bán tiếp tục phân hóa, khiến giao dịch khó mở rộng quy mô. Báo giá phía cung phân hóa rõ rệt: các nhà luyện kim sơ cấp vẫn chưa tiêu hóa hết nguyên liệu đầu vào giá cao trước đó, và báo giá vẫn quanh 80.000 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, các khoản phải trả coban MHP đã giảm xuống mức chiết khấu khoảng 73%, và chi phí giao ngay đã lùi về 70.000 nhân dân tệ/tấn, đồng nghĩa lực đỡ chi phí thực tế đã nới lỏng. Các đơn vị tái chế thể hiện ý muốn bán mạnh, với báo giá chủ đạo ở mức chiết khấu khoảng 93–95% so với giá thấp của SMM. Một số doanh nghiệp chịu áp lực tài chính tiếp tục hạ giá để đổi lấy thanh khoản, khiến nguồn hàng giá thấp trên thị trường giảm xuống 79.000–70.000 nhân dân tệ/tấn. Thậm chí ghi nhận một số mức giá cực thấp 66.000–67.000 nhân dân tệ/tấn, song chủ yếu vẫn là các đơn giao ngay rải rác. Về phía nhu cầu, diễn biến vẫn yếu. Doanh nghiệp hạ nguồn phục hồi đơn hàng chậm, mua vào chỉ đáp ứng nhu cầu cứng. Một số ý định hỏi mua đã bị kéo xuống 65.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng chênh lệch giá giữa bên mua và bên bán lớn, khiến giao dịch thực tế hạn chế. Trong ngắn hạn, thị trường coban sunfat vẫn chưa cho thấy dấu hiệu rõ ràng của việc ngừng giảm; việc ổn định giá vẫn phụ thuộc vào nhu cầu bổ sung tồn kho tập trung từ hạ nguồn.

Thứ Hai tuần này, thị trường coban clorua Trung Quốc không ghi nhận thay đổi đáng kể về giá báo cáo.Đợt giảm giá mạnh tuần trước không xuất phát từ sự xấu đi đột ngột của các yếu tố cung–cầu trong ngắn hạn, mà phản ánh việc các chào giá trước đó bị thổi phồng quay trở lại mức giá giao dịch thực tế của thị trường một cách hợp lý. Cụ thể, dù chào giá trước đó của người bán có phần bị thổi phồng, nhưng lại thiếu sự hỗ trợ từ thanh khoản thực. Khi người mua có nhu cầu mua thực tế đưa ra mức giá thấp hơn chào giá coban clorua giao ngay hiện tại, thậm chí thấp hơn cả chi phí, những người bán mang kỳ vọng bi quan—lo ngại giá còn giảm và cân nhắc vòng quay—đã chủ động từ bỏ “đáy chi phí” ban đầu. Điều này tạo điều kiện cho một số giao dịch được chốt ở mức chi phí hoặc thậm chí thấp hơn, qua đó thực chất loại bỏ phần “premium” bị thổi phồng trước đó. Dĩ nhiên, mức giá thấp hiện tại chỉ phản ánh lập trường của một số doanh nghiệp, và không phải tất cả doanh nghiệp đều đã bắt đầu cắt giảm chào giá mạnh. Nhìn về phía trước, chúng tôi cho rằng khả năng coban clorua tiếp tục giảm mạnh trong ngắn hạn là tương đối thấp. Theo logic trên, mặt bằng giá trong ngắn hạn về cơ bản đã hoàn tất dịch chuyển từ “chào giá thổi phồng” sang “chi phí thực tế”, và thị trường sau đó sẽ bước vào giai đoạn chạm đáy.

Muối coban (Co3O4):

Thứ Hai tuần này, giá Co3O4 đi ngang. Mức giảm chào giá thực tế của chúng tôi trong tuần trước lớn hơn mức giảm của thị trường, chủ yếu do chủ động điều chỉnh hệ thống định giá và một đợt giảm bù.Xu hướng giảm này đã kéo dài từ cuối tháng 5 đến nay. Trước đó, các bên thượng nguồn và hạ nguồn, dựa trên kỳ vọng yếu về việc ổn định, hy vọng chúng tôi sẽ “giảm chậm” để giảm bớt tác động của việc giá giảm mạnh lên thị trường, nên chúng tôi thường chọn điều chỉnh chào giá nhỏ hơn để phản ánh giá thị trường. Tuy nhiên, khi chu kỳ giảm đã kéo dài gần ba tháng, hiệu ứng “đệm” từ việc chúng tôi giảm chậm đối với tâm lý bi quan của thị trường dần suy yếu, và chênh lệch giữa giá giao dịch chắc chắn hiện tại và mức chào giá trước đây của chúng tôi đã nới rộng. Để phù hợp với các giao dịch thực tế, tuần này chúng tôi chủ động từ bỏ nhịp giảm chậm trước đó và đưa chào giá tiến gần hơn đến vùng giá có thể giao dịch thực của thị trường, khiến mức giảm lớn hơn đáng kể so với mức trung bình của thị trường. Trong ngắn hạn, hướng đi của giá Co3O4 sẽ vẫn bám sát chặt chẽ các biến động của giá cobalt chloride.

Niken sunfat:

Ngày 17/8, giá trung bình niken sunfat cấp pin của SMM đi ngang.

Về chi phí, sự phục hồi của tâm lý vĩ mô đã thúc đẩy giá kim loại cơ bản tăng trên diện rộng, và chi phí sản xuất giao ngay của niken sunfat nhích lên nhẹ; về nguồn cung, do chi phí vẫn cao, một số nhà sản xuất sẵn sàng giữ giá ổn định, trong khi một số nhà sản xuất khác cũng có mức tồn kho tương đối cao và tìm cách đẩy hàng, giảm tồn; về nhu cầu, gần đây một số doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu dựa vào nguồn cung theo hợp đồng dài hạn, tâm lý đặt đơn giao ngay để tích trữ hàng yếu và mức chấp nhận giá muối niken tương đối thấp. Hôm nay, Hệ số Tâm lý Sẵn sàng Bán là 2 đối với các nhà luyện muối niken thượng nguồn, 2,3 đối với hệ số tâm lý mua của các nhà máy tiền chất, và 2,3 đối với hệ số tâm lý của các doanh nghiệp tích hợp (dữ liệu lịch sử có sẵn trong cơ sở dữ liệu).

Nhìn về phía trước, hoạt động thị trường giao ngay yếu trong ngắn hạn và giá niken sunfat nhìn chung chịu áp lực.

Tiền chất cathode ba nguyên tố:

Đầu tuần, giá tiền chất cathode ba nguyên tố suy yếu. Hôm nay, giá niken sunfat đi ngang, giá cobalt sunfat giảm, và giá mangan sunfat đi ngang

Về chiết khấu, đối với đơn hàng tháng 8 và quý III, do chi phí nguyên liệu sulphate trước đó tương đối cao, một số nhà sản xuất thể hiện mức sẵn sàng tăng chiết khấu lớn hơn. Với hợp đồng dài hạn, thỏa thuận thường niên của một số nhà sản xuất đã được chốt từ đầu năm; với đa số nhà sản xuất, hệ số vẫn chưa được nâng. Mức chấp nhận của hạ nguồn đối với việc tăng hệ số trong hợp đồng theo quý cũng yếu. Ngoại trừ một số nhà sản xuất hàng đầu có sức mặc cả nhất định, phần lớn nhà sản xuất nhìn chung duy trì ổn định so với quý II. Với đơn hàng giao ngay, do giá muối niken và coban gần đây tương đối yếu, một số doanh nghiệp hạ nguồn tìm cách gia công nguyên liệu hoặc tự sản xuất, và hệ số cho đơn hàng tháng 8 được kỳ vọng sẽ suy yếu phần nào.

Về sản xuất, đơn hàng xuất khẩu của các nhà sản xuất hàng đầu tiếp tục thể hiện tốt trong tháng này, với lịch sản xuất ở mức tương đối cao. Tỷ lệ sử dụng công suất tại các nhà sản xuất hàng đầu của Trung Quốc cũng phục hồi đáng kể, nhưng một số nhà sản xuất nhỏ và vừa vẫn duy trì lịch sản xuất tương đối thấp do trái mùa.

Nhìn về phía trước, giá sulphate vẫn chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ rệt, và việc định giá các đơn hàng mới tiếp theo sẽ cần bám sát nhu cầu thực tế của hạ nguồn trong mùa cao điểm.

Vật liệu cathode ba nguyên:

Đầu tuần này, giá vật liệu cathode ba nguyên tiếp tục phục hồi.Về phía nguyên liệu, nickel sulphate và manganese sulphate tạm thời đi ngang, giá cobalt sulphate bước vào giai đoạn giảm nhanh, trong khi giá lithium carbonate và lithium hydroxide tiếp tục phục hồi, kéo giá vật liệu cathode ba nguyên tăng. Về tâm lý giao dịch, các nhà máy cathode chủ yếu ở trạng thái quan sát, hiện mức sẵn sàng mua còn yếu. Về chiết khấu, gần đây không có điều chỉnh đối với chiết khấu niken, coban và lithium. Về nhu cầu, đơn hàng tháng 8 tăng đều. Việc tích trữ cho các mẫu xe mới trước mùa cao điểm truyền thống tháng 9–10 đã thúc đẩy nhu cầu đơn hàng cathode trong nước; ngoài Trung Quốc, đặc biệt tại châu Âu, doanh số ô tô vẫn mạnh, tiếp tục nâng nhu cầu ba nguyên. Ở thị trường tiêu dùng, nguồn cung cơ bản được ổn định thông qua các hợp đồng dài hạn, giao dịch đơn hàng giao ngay tương đối trầm lắng, và nhu cầu vẫn chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ ràng

LFP:

Tuần này, thị trường LFP của Trung Quốc nhìn chung vẫn trụ vững.Về giá, dưới tác động của biến động giá hóa chất lithium thượng nguồn và phí gia công tăng, phí gia công LFP tăng dần theo từng ngày. Các nhà máy vật liệu cathode vẫn tích cực đàm phán tăng giá với các nhà sản xuất cell pin, và việc chuyển dịch chi phí tiếp tục được thúc đẩy. Về cung – cầu, nhu cầu hạ nguồn duy trì mạnh; kế hoạch sản xuất cell pin giai đoạn tháng 8–9 đã vượt kế hoạch sản xuất LFP, và ngành cho thấy trạng thái cân bằng căng, cầu vượt cung. Mâu thuẫn cốt lõi hiện tại nằm ở nguồn cung nguyên liệu bị hạn chế hơn là thiếu công suất. Trong tháng 9, các nhà sản xuất LFP không tích hợp nhìn chung gặp khó trong việc mua sắm phosphate sắt, và nguồn cung phosphate sắt cũng tương đối thắt chặt, khi các nhà sản xuất ưu tiên giao hàng cho khách hàng trả giá cao hơn. Số ngày tồn kho của ngành vật liệu cathode đã giảm từ 10–11 ngày xuống 7–8 ngày, tốc độ giảm tồn kho đáng kể. Về diễn biến doanh nghiệp, các doanh nghiệp dẫn đầu phần lớn đã từ bỏ vật liệu nung lần 1 có giá trị gia tăng thấp và chuyển hoàn toàn sang sản phẩm nung lần 2 có độ nén cao. Công suất mới bổ sung chủ yếu là vật liệu thế hệ 3,5 đến thế hệ 4, hưởng lợi từ việc tăng tốc nâng công suất sản xuất các cell pin cỡ lớn dùng cho xe thương mại và lưu trữ năng lượng. Quyền mặc cả của các nhà cung cấp cathode dần mạnh lên: họ phân bổ nhiều công suất tăng thêm hơn cho các nhà sản xuất cell pin chấp nhận tăng giá, trong khi chỉ duy trì nguồn cung cơ bản cho các khách hàng vẫn tiếp tục ép giảm phí gia công. Do đó, một số nhà sản xuất cell pin không tăng giá đã “không thể đảm bảo nguồn vật liệu.” Nhìn về phía trước, mô hình cầu mạnh hơn cung được kỳ vọng sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn. Khuyến nghị theo dõi tiến độ chạy tăng công suất của các dây chuyền mới tại các doanh nghiệp dẫn đầu, xu hướng giá phosphate sắt và tiến độ đàm phán tăng giá của các nhà sản xuất cell pin.

Phosphate sắt:

Tuần này, giá phosphate sắt SMM tạm thời đi ngang, và các doanh nghiệp thượng nguồn – hạ nguồn về cơ bản đã kết thúc đàm phán, với giá chỉ còn khả năng tăng thêm ; về phía nguyên liệu, giá axit phosphoric giảm nhẹ trong tuần này, với giá giao dịch khoảng 8.500–9.500 nhân dân tệ/tấn. Giá thị trường ferrous sulphate vẫn giữ quanh mức 800 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá monoammonium phosphate (MAP) duy trì vững ở khoảng 7.500 nhân dân tệ/tấn, với mặt bằng giá nhìn chung thấp hơn rõ rệt so với vài tháng trước. Tháng này, nhu cầu từ phía người dùng cuối tiếp tục tăng. Do nguồn cung tương đối thắt chặt, các doanh nghiệp hạ nguồn ở thế bất lợi nhẹ trong đàm phán, và việc giá nguyên liệu đầu vào giảm vẫn khó kiềm chế xu hướng các nhà sản xuất thượng nguồn tiếp tục nâng giá. Về sản xuất, các doanh nghiệp iron phosphate chủ động sản xuất trong tháng này, nhưng bị hạn chế bởi dây chuyền và công suất eo hẹp, nên mức tăng tổng thể trong tháng 8 còn hạn chế. Về nhu cầu hạ nguồn, nhu cầu LFP tiếp tục cải thiện, và nhu cầu tổng thể dự kiến tăng 5% so với tháng trước.

LCO:

Vào thứ Hai tuần này, thị trường LCO nhìn chung vẫn khá trầm lắng, không có biến động lớn. Về phía cung, nhu cầu hạ nguồn phục hồi chậm, và sản lượng cùng lượng giao hàng của các doanh nghiệp duy trì ở mức tương đối thấp từ đầu năm đến nay. Các chiến lược giảm giá để cạnh tranh thị phần đã làm biên lợi nhuận thu hẹp đáng kể, nhưng lượng giao hàng thực tế không cải thiện tương ứng. Về phía cầu, dù kế hoạch sản xuất của các nhà sản xuất cell pin nhích lên, mức tăng thêm không được truyền dẫn suôn sẻ sang phân khúc LCO; đồng thời, tỷ trọng hạ nguồn chuyển sang vật liệu cathode ternary tăng lên cũng là một trong những yếu tố then chốt.

Anode:

Tuần này, tại Trung Quốc, giá vật liệu anode graphite nhân tạo đi ngang. Xét theo các yếu tố cung–cầu cơ bản, thị trường tiếp tục duy trì trạng thái cung–cầu tương đối thắt chặt như trước, tạm thời chưa có dấu hiệu nới lỏng cấu trúc đáng kể hay thắt chặt thêm, nhìn chung vẫn cân bằng ở trạng thái căng. Giá coke nguyên liệu ổn định trong tuần này, nhưng do hiệu ứng độ trễ sản xuất, áp lực chi phí do các đợt tăng giá nguyên liệu trước đó mang lại đang dần được giải tỏa trong tháng này, và lực hỗ trợ từ phía chi phí đối với vật liệu anode vẫn mạnh. Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp anode thể hiện ý chí đẩy giá lên tương đối mạnh. Tuy nhiên, sau khi hoàn tất một đợt tăng giá nhẹ vào đầu tháng này, giá hiện đã bước vào giai đoạn hấp thụ ổn định, và động lực cho một đợt điều chỉnh mới trong ngắn hạn suy yếu phần nàoĐối với graphite tự nhiên, dù nhu cầu đầu ra vẫn yếu, giá đã đi ngang trong thời gian dài quanh ngưỡng chi phí. Cuộc giằng co giữa bên bán và bên mua rơi vào thế bế tắc, dư địa giảm cũng hạn chế.

Nhìn về phía trước, được hỗ trợ bởi kỳ vọng nhu cầu tiếp tục cải thiện và mô hình nguồn cung thắt chặt, giá graphite nhân tạo vẫn còn dư địa tăng thêm; graphite tự nhiên, do động lực nhu cầu đầu ra chưa đủ, được dự báo sẽ đi ngang trong trạng thái yếu trong ngắn hạn, và để bứt phá vẫn cần các chất xúc tác mới.

Màng ngăn:

Tuần này, giá màng ngăn tiếp tục đi ngang, biên độ chào giá của các sản phẩm theo từng quy cách cơ bản không đổi so với tuần trước. Về chào giá cụ thể, giá màng ngăn ướt phân khúc trung–cao cấp vẫn vững: 5 μm (5 μm + 2 μm) ở mức 1,57–1,87 NDT/m², 7 μm (7 μm + 2 μm) chào giá chủ đạo ở mức 1,14–1,337 NDT/m², và 9 μm (9 μm + 3 μm) ở mức 1,135–1,29 NDT/m². Đợt “đứng giá” này chủ yếu là tạm chững nhịp hơn là đổi hướng. Ở hạ nguồn, sau nhiều vòng điều chỉnh giá trước đó, các doanh nghiệp cell pin hiện thiên về tiêu thụ hàng tồn kho hiện có, mức chấp nhận tăng giá đối với đơn hàng màng ngăn mới thấp. Ở thượng nguồn, dù doanh nghiệp màng ngăn vẫn chịu áp lực đơn hàng, nhưng xét việc biên lợi nhuận hạ nguồn đã bị nén, họ cũng thiếu động lực để ép tăng giá trong ngắn hạn, khiến hai bên bước vào giai đoạn thăm dò lẫn nhau. Thời gian tới, đàm phán đơn hàng theo quý trong tháng 9 sẽ là giai đoạn then chốt để phá vỡ thế cân bằng hiện tại. Khi mùa cao điểm nhu cầu trùng với việc khoảng cách cung–cầu vẫn tồn tại, doanh nghiệp màng ngăn sẽ có điều kiện mạnh hơn để tăng giá, nhưng mức tăng thực tế còn phụ thuộc vào mức chấp nhận của hạ nguồn. Trong ngắn hạn, thế giằng co về giá được dự báo sẽ còn kéo dài một thời gian

Điện giải

Tuần này, giá thị trường điện giải tạm thời giữ ổn định. Về phía chi phí, giá LiPF6 tuần này duy trì ổn định. Một mặt, hợp đồng tương lai lithium carbonate dao động trong biên độ hẹp, khiến biến động chi phí tương đối nhỏ; mặt khác, giai đoạn ký đơn tập trung của thị trường đã kết thúc và tâm lý giao dịch hạ nhiệt, giúp giá LiPF6 ổn định trong ngắn hạnTrong phân khúc phụ gia, các đơn hàng VC về cơ bản đã được chốt trong tháng này và hiện đang trong chu kỳ giao hàng. Cùng với nguồn cung khan hiếm, đa số nhà sản xuất tạm thời không báo giá. Nếu trong ngắn hạn vẫn không có tăng trưởng nguồn cung rõ ràng và hiệu quả, mô hình cung–cầu thắt chặt, được nhu cầu hỗ trợ, dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng, với động lực mạnh cho các đợt tăng giá tiếp theo. Khi nguyên liệu thượng nguồn tạm thời ổn định, giá thị trường chất điện phân cũng tạm thời giữ vững. Về cung–cầu, các doanh nghiệp pin động lực hạ nguồn đang tích cực tích trữ cho mùa cao điểm truyền thống tháng 9–10, trong khi nhu cầu mạnh ở thị trường lưu trữ năng lượng vẫn tiếp diễn. Những yếu tố này cùng thúc đẩy tỷ lệ vận hành và mức sản lượng của cell pin tăng ổn định. Lan truyền sang phía chất điện phân, các nhà sản xuất nhìn chung áp dụng mô hình sản xuất theo bán hàng; khi đơn hàng hạ nguồn tăng, tỷ lệ vận hành của ngành cũng tăng tương ứng. Nhìn chung, xu hướng giá chất điện phân thời gian tới vẫn cần tiếp tục theo dõi biến động giá nguyên liệu và mức độ truyền dẫn của chúng.

Pin natri-ion:

Ở phía vật liệu cathode, NFPP vận hành hết công suất và tăng trưởng nhu cầu thể hiện rõ, nhưng trong quý III vẫn có ít doanh nghiệp giao hàng quy mô lớn, và mô hình nguồn cung tương đối thắt chặt dự kiến sẽ kéo dài đến đầu quý IV ; ở phía anode carbon cứng, áp lực giao hàng trở nên nổi bật trong bối cảnh vận hành tồn kho thấp. Gia công thuê có thể là giải pháp tạm thời trong ngắn hạn, nhưng khó tránh các vấn đề kiểm soát chất lượng và chi phí, và tình trạng nguồn cung thắt chặt đối với sản phẩm cao cấp khó được giải quyết trong ngắn hạn; ở phía chất điện phân, công suất của các doanh nghiệp dẫn đầu đang gần bão hòa, thúc đẩy đơn hàng lan tỏa, nhưng do ít người tham gia thị trường và các doanh nghiệp pin lithium tham gia chưa đủ, độ co giãn nguồn cung hạn chế vẫn là nút thắt cốt lõi; việc đưa vào vận hành các dây chuyền sản xuất cell pin mới chưa đủ và hệ thống cung ứng chưa hoàn chỉnh làm chậm tiến độ tăng sản lượng. Gia công thuê khá phổ biến, nhưng cần lưu ý rủi ro tiềm ẩn về việc tính trùng sản lượng.

Tái chế:

Ở phía nguyên liệu, giá cobalt sulphate và nickel sulphate biến động trong tuần này, và giá lithium carbonate cũng biến động. Trong tuần này, theo các loại vật liệu ternary, LCO và LFP, ở mảng thủy luyện LFP: lấy bột đen điện cực LFP làm ví dụ, ở giai đoạn hiện tại, giá bột đen điện cực LFP là 6.450–6.900 nhân dân tệ cho mỗi % lithium, và giá giao dịch tiếp tục tăng so với tuần trước (WoW) kể từ thứ Năm tuần trướcTrong khi đó, giá black mass pin LFP ở mức 5.600–6.050 NDT cho mỗi % lithium, và chênh lệch giá so với black mass điện cực dần nới rộng. Nguyên nhân chính là nhiều doanh nghiệp tái chế/sửa chữa LFP hoạt động sản xuất tích cực và chủ yếu thu mua điện cực LFP, qua đó mở rộng thị trường nhu cầu đối với điện cực LFP đã qua sử dụng. Vì vậy, một số doanh nghiệp thủy luyện LFP chuyển sang mua black mass pin LFP, hoặc mua bổ sung black mass điện cực LFP với giá cao hơn. Ở mảng ternary và LCO, tỷ lệ thanh toán (payables) niken và coban của black mass điện cực ternary khoảng 76–78%, và giao dịch của một số chủng loại hàm lượng niken cao như black mass điện cực ternary dòng 8 và 9 vẫn quanh 79%; tỷ lệ thanh toán coban của black mass điện cực LCO là 75–77%, và tỷ lệ thanh toán lithium của black mass điện cực LCO là 73–75%. Hiện tại, khi giá coban sunfat thứ cấp tiếp tục giảm nhẹ, các doanh nghiệp thủy luyện LCO hạ nguồn mua vào rất thận trọng, giao dịch thị trường trầm lắng; tỷ lệ thanh toán đối với black mass coban thuần và hàm lượng coban cao vẫn được định giá theo cách tách riêng coban và lithium, với mức giá hiện tại thấp hơn nhẹ so với phía ternary.

Hạ nguồn và ứng dụng cuối:

Tuần này, giá cabin pin phía DC tại Trung Quốc và thị trường nước ngoài nhìn chung ổn định. Ngày 11/8, thông báo mời thầu tổng thầu EPC đã được công bố cho dự án trình diễn lưu trữ năng lượng độc lập dùng chung phía lưới 500 MW/2.000 MWh tại Qixiang, huyện Zhongning, Xingchu, Khu tự trị dân tộc Hồi Ninh Hạ. Dự án nằm tại thị trấn Shikong, huyện Zhongning, thành phố Zhongwei, Khu tự trị dân tộc Hồi Ninh Hạ. Dự án sẽ xây dựng một trạm lưu trữ năng lượng điện hóa ESS LFP 500 MW/2.000 MWh, kèm một trạm biến áp nâng áp 330 kV và hạng mục đường dây truyền tải ra ngoài 330 kV, cùng tòa nhà tổng hợp, nhà bơm, đường vào và các hạng mục khác. Thời gian thi công dự kiến 6 tháng. Là dự án EPC chìa khóa trao tay, phạm vi bao gồm, nhưng không giới hạn ở, lập hồ sơ và phê duyệt dự án, triển khai thi công, tối ưu thiết kế, thiết kế bản vẽ thi công, các thiết kế chuyên ngành, phê duyệt hồ sơ, lập dự toán bản vẽ thi công và công tác xây dựng liên quan đến dự án này.

Tin tức:    

[Cục Thống kê Quốc gia (NBS): Từ tháng 1 đến tháng 7, sản lượng thiết bị in 3D, pin lithium-ion và robot công nghiệp lần lượt tăng 52,3%, 40,2% và 28,5% so với cùng kỳ] Dữ liệu NBS cho thấy từ tháng 1 đến tháng 7, giá trị gia tăng sản lượng của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô trên mức quy định trên toàn quốc tăng 5,3% so với cùng kỳ năm trước. Theo ba khu vực chính, khai khoáng tăng 2,5% so với cùng kỳ; chế tạo tăng 5,6%; sản xuất và cung ứng điện, nhiệt, khí và nước tăng 5,4%. Giá trị gia tăng của ngành chế tạo thiết bị tăng 9,7% so với cùng kỳ, và chế tạo công nghệ cao tăng 13,8%, lần lượt nhanh hơn 4,4 và 8,5 điểm phần trăm so với tổng thể các doanh nghiệp công nghiệp quy mô trên mức quy định. Theo loại hình sở hữu, doanh nghiệp do Nhà nước kiểm soát tăng 3,9% so với cùng kỳ; doanh nghiệp cổ phần tăng 5,8%; doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài và doanh nghiệp đầu tư từ Hồng Kông, Ma Cao và Đài Loan tăng 3,1%; doanh nghiệp tư nhân tăng 4,5%. Theo sản phẩm, sản lượng thiết bị in 3D, pin lithium-ion và robot công nghiệp lần lượt tăng 52,3%, 40,2% và 28,5% so với cùng kỳ. Tháng 7, giá trị gia tăng của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô trên mức quy định trên toàn quốc tăng 4,5% so với cùng kỳ và tăng 0,11% so với tháng trước. Tháng 7, PMI ngành chế tạo là 49,2%, chỉ số kỳ vọng hoạt động kinh doanh là 54,1%. Từ tháng 1 đến tháng 6, các doanh nghiệp công nghiệp quy mô trên mức quy định trên toàn quốc đạt tổng lợi nhuận 3.948 tỷ nhân dân tệ, tăng 18,7% so với cùng kỳ.

[CATL Tăng Dục Quần: Pin không “không carbon” sẽ bị thời đại đào thải] Tại Hội nghị ra mắt Trung hòa carbon trong vận hành cốt lõi CATL 2026, Chủ tịch CATL Tăng Dục Quần cho biết kiên trì sự nghiệp trung hòa carbon là vì các thế hệ tương lai, và trong tương lai, pin không “không carbon” sẽ bị thời đại đào thải. Ông Tăng Dục Quần nói biến đổi khí hậu là một cuộc khủng hoảng đang thực sự diễn ra—ví dụ, châu Âu gần đây trải qua tháng 6 nóng nhất, nhiệt độ tại Paris vượt 40°C; và cuộc khủng hoảng địa chính trị kéo dài nửa năm qua một lần nữa phơi bày sự mong manh và rủi ro của hệ thống năng lượng hóa thạch. Đồng thời, sự phát triển của công nghiệp hóa, điện khí hóa và trí tuệ nhân tạo cũng tiếp tục đẩy nhu cầu năng lượng và điện toàn cầu tăng lên. Nhu cầu điện càng lớn, phát thải carbon càng cao. (Jinshi Data APP)

[Người phát ngôn NBS Vương Quán Hoa: Kết quả nỗ lực tổng hợp nhằm xử lý cạnh tranh kiểu “nội quyển” tiếp tục lộ rõ] Ngày 17/8, tại cuộc họp báo do Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện tổ chức, người phát ngôn NBS kiêm Phó Cục trưởng Cục Thống kê Tổng hợp Kinh tế Quốc dân Vương Quán Hoa cho biết, kết quả của các nỗ lực tổng hợp nhằm xử lý cạnh tranh kiểu “nội quyển” tiếp tục xuất hiện. Khi việc quản trị năng lực trong các ngành trọng điểm và các nỗ lực toàn diện nhằm xử lý cạnh tranh kiểu “nội quyển” tiếp tục phát huy hiệu quả, quan hệ cung – cầu ở một số ngành đã được cải thiện. Trong tháng 7, giá của ngành sản xuất pin lithium-ion và ngành sản xuất thiết bị, linh kiện quang điện (PV) lần lượt tăng 8,9% và 2,8% so với cùng kỳ. Ở giai đoạn tiếp theo, các cơ quan liên quan sẽ tiếp tục mở rộng nhu cầu trong nước, tối ưu hóa nguồn cung, tập trung bồi dưỡng và củng cố động lực tăng trưởng mới, xử lý toàn diện cạnh tranh kiểu “nội quyển”, tạo dựng môi trường thị trường cạnh tranh công bằng, đồng thời tiếp tục bảo đảm nguồn cung và ổn định giá, thúc đẩy vận hành ổn định giá sản phẩm công nghiệp. (Xinhua Finance)

Tuyên bố về nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai và trao đổi thị trường, dựa vào mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ để tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868